Vi har skrevet mye innhold på bloggen om det nåværende markedsmiljøet de siste ukene, men vi ønsker å bruke dette innlegget til å raskt peke på to bredt baserte breddetiltak vi ser på for å identifisere når en omsettelig bunn kan komme være i.
Det første diagrammet er Russell 3000, som representerer omtrent 98% av hele det amerikanske aksjemarkedet, med et lavere panel som viser et daglig mål på antall 52-ukers lavmål som en prosentandel av det omtrent 3000 komponenter.
Den første tingen å påpeke er det stygg mislykkede prisutviklingen, men du trenger ikke at jeg skal fortelle deg om dets bausse implikasjoner. Det vi tror er mer relevant i dette diagrammet, er at prosentandelen av de nye 52-ukers lavene har overskredet toppnivået i januar allerede, med prisene fremdeles 5% -plus fra de lave.
Vi ser også det høyeste antallet aksjer som rammer oversolgt forhold (RSI <30) siden bjørnemarkedet 2015-2016, til omtrent 40% av indeksen.
Disse breddeavlesningene er ikke unike for Russell 3000. S&P 500, Nasdaq 100 og andre store indekser ser også en lignende ekspansjon i aksjer med bearish kursaktighet og momentumegenskaper.
Selv om disse høye målingene kan fungere som kortsiktige oversolgte signaler, tror vi at vi er i et miljø der vi ønsker å selge rips i stedet for å kjøpe fall, i det minste til vi begynner å se bullish forskjeller i både bredde og fart utvikle seg og signalisere at en omsettelig lav er i.
Vi så disse uoverensstemmelsene utvikle seg både under korreksjonene 2015-2016, så vel som utsalget tidligere i år, før et bærekraftig rally ble arrangert. Når vi tar hensyn til dette, tror vi det ikke er sannsynlig at "de lave" allerede er inne.
