Alle virksomheter, enten de er små eller store, følger livssyklusen som inkluderer standardfaser - Oppstart, vekst, modenhet, tilbakegang, gjenfødsel / innovasjon / død:
Varigheten av hvert av disse trinnene kan variere avhengig av forskjellige interne / eksterne faktorer, men de ovennevnte faser gjelder alltid. Bortsett fra den første oppstartstadiet, kan virksomheter komme inn i mange innovative og strategiske beslutninger og foreninger for virksomheten, for å muliggjøre ny utvidelse, vekst eller til og med for manglende overlevelse eller fullstendig ut- eller stenging ved salg. Fusjoner og anskaffelser (M&A) er en av de viktigste beslutningene en virksomhet kan ta. (Relatert: Investopedia forklarer fusjoner og oppkjøp)
Mens bedriftsverdenen rapporterer nyheter om M & A-avtaler i store størrelser og transaksjoner som støttes, megles og utføres av store investeringsbanker og involverer store selskaper, kan små og mellomstore bedrifter synes det er vanskelig å identifisere egnede M & A-rådgivende firmaer som kan hjelpe dem. i slike avtaler. Denne artikkelen fokuserer på hvordan små og mellomstore bedrifter kan identifisere de riktige M & A-rådgivningspartnerne, viktig informasjon om tjenestene som tilbys av M&A-rådgivningsfirmaer, hvilke attributter de skal se etter og hvilke trinn du må følge for å få de beste omhandlerne.
Hvorfor og når bør små og mellomstore bedrifter vurdere M & A?
Muligheter eller nødvendigheter styrer strategiske beslutninger. Som beskrevet i grafen over forretningslivssyklusen ovenfor, går virksomheter gjennom forskjellige faser og kan trenge utvidelse, sammentrekning, partnerskap, spinoff eller til og med nedleggelse / salg av visse forretningsenheter eller virksomheten som helhet. Et salg fra den ene parten er en anskaffelsesmulighet for den andre. (Relatert: Hvordan tjene penger på M&A gjennom arbitrage)
Det kan være flere scenarier og grunner for et firma til å vurdere M&A:
- For å øke forretningsomsetningen ved å slå sammen med eller overta et firma i komplementær virksomhetslinje Øke markedsandelen ved å overta en konkurrent Med overskudds kontanter, kan mer lønnsomme muligheter utforskes ved å anskaffe utenfor firmaer for bedre avkastning, i stedet for å investere i eksisterende virksomhet for relativt lavere fortjeneste eller generere lavere renteinntekter fra tomgangskontoen for å overleve - tap å gjøre, fallende bedrifter kan trenge å ta harde beslutninger for å sikre overlevelse. Enten å samarbeide med andre virksomheter eller selge virksomheten til andre kan være en bedre beslutning, i stedet for å la den dø med tap. Bedrift omstrukturering - vanligvis for å restrukturere egenkapitalen og gjelden slik at lån kan koste mindre, og dermed hente inn nye erververe eller aksjonærer
Hvorfor er det utfordrende for små bedrifter å finne M & A-rådgiverfirmaer?
- Småbedriftskrav for M & A kan være små, noe som betyr lav avtaleverdi og dermed mindre provisjon og gebyrer for M & A-rådgivere. Små bedrifter kan være på jakt etter lokale / regionale partnere, og ikke mange M & A-rådgivende firmaer opererer med ekspertise på forskjellige regionale nivåer. små bedrifter kan være begrenset med tanke på tilpasning av produkter og tjenester mellom to parter, noe som gjør M & A vanskelig. Kunnskap og perspektiv for bedriftseiere kan være begrenset, ofte begrenset av forventede lokale mål og partnerskap
Hvordan kan M & A rådgivende firmaer hjelpe små bedrifter? Tjenester og forventninger fra M & A-rådgivere:
Eiere av små bedrifter har kanskje ikke nødvendig kompetanse og nettverk for å finne passende muligheter som kan gi den nødvendige strategiske snuoperasjonen. M & A rådgivende firmaer kan hjelpe, da de kan bistå med sin kompetanse på disse områdene. Følgende gir en generell liste over tjenester som er rådgivende firma tilbyr for enhver M & A-avtale. Avhengig av hvilke tjenester som er valgt, kan avgiftene og avgiftene variere. Rådgivningsfirmaet M&A bistår i:
- Identifisere motpartene som samsvarer med kundens forventninger. Ved å bruke nettverket deres, sikrer de også passende kampanjer eller opprettholder konfidensialitet, etter behov. Utpeke nødvendige profesjonelle tjenester, som kan omfatte juridiske og finansielle tjenester, utføre due diligence, etc.Valuering av forretningsenheten på den relevante M & A-avtalen; Avslutte et rimelig forventet bånd for verdien av avtalen Støtte i å arrangere nødvendig finansiering for avtalen, etter behov; Å tilby nødvendige forhandlinger og rådgivningstjenester med finansieringsselskapetGi et første tilbud med forbehold om å avtale kontrakt med interesserte interessenter og motparter Forhandle om avtalen med motparten (som igjen kan være representert med lignende M & A-rådgivende) Strukturering av transaksjonene i form av planlegging av utbetalinger og få avtaler fra alle interessenterFinalisering av juridiske vilkår (inkludert kontrakter, garantier, erstatninger) for avtalen. Utarbeidelse av vilkårene for avtalen - som kan omfatte endring av aksjemønster, gjeld og restrukturering av aksjer, etc. Hjelp til å utarbeide andre nødvendige strategiske beslutninger og planer - som når man skal offentliggjøre avtalen i det åpne markedet, informere de ansatte i tilfelle avtalen resulterer i permitteringer, lønnskutt eller andre innvirkninger på ansatte. Utarbeide omrisset for postintegrasjonstjenester på tvers av produkt- og tjenestelinjer, drift osv.
Hva er ditt mål og forventninger fra foreslått M & A?
Før du kontakter et M & A-rådgivningsfirma, er det veldig viktig å gjøre leksene dine med det viktigste fokuset som gjenstår på det du vil oppnå med avtalen (formålet). Her er noen viktige punkter du bør vurdere:
- Hvilken side er du på - Ønsker du å øke markedsandelen ved å fusjonere med eller kjøpe et annet firma? Eller er du villig til å selge virksomheten din for å gå ut? Kjøper forventer lavest mulig pris, mens selger forventer høyeste bud. Vær tydelig og realistisk med hensyn til forventningene dine, og avtal det samme med M & A-partnerne. Ønsker du å inngå nye markeder og utvide markedsbasen din etter M & A-rute? Ønsker du å skaffe (eller fusjonere) nye virksomheter med mål om legge til nye produkter, forbedre prosesser eller oppgradere teknologi, legge til din eksisterende produktportefølje og / eller forbedre driftseffektiviteten for å spare kostnader? Er M & A-satsingen din rettet mot å redusere driftskostnadene og derved forbedre bunnlinjen? Prøver du å få fremover (ved å muligens drepe konkurransen din) gjennom en strategisk M & A-avtale? Har du utforsket fritt tilgjengelige ressurser som forretningsskrifter, aviser og nettportaler (for eksempel www.businessesforsale.com, www.bizbuysell.com), som tilbyr nyttig informasjon og tjenester om å verdsette virksomheten din, oppgi tilgjengelige avtaler og venture som kan være ekstremt nyttig og relevant for forventningene dine.
Velge og jobbe med M&A rådgivningsfirma:
For små bedrifter er en forretningsavtale en mulighet i livet, som kan gjøre eller ødelegge hele virksomheten. Det blir veldig viktig å velge de rette partnerne. Følgende retningslinjer kan hjelpe:
- Hold et åpent tankesett; gå globalt; utforske alle mulige alternativer som kan virke upraktiske i begynnelsen, men som kan være meningsfulle å se på.
- Vær selektiv - ikke stress med det første firmaet du henvender deg til, spesielt hvis du er ute etter fusjons- / oppkjøpsavtalen (i stedet for å selge). Husk at det er enkelt å selge, da ansvaret ditt avsluttes når salget er fullført og du får den forventede prisen. Fusjon / oppkjøp krever lang tids forpliktelse for integrering og drift av virksomheten, så sørg for at du får de rette rådgiverne som kan hjelpe deg rettferdig. Velg noen få firmaer, og vurder dem videre ut fra følgende punkter. Utfør en SWOT-analyse av M & A-avtalen på egen hånd, og kom med realistiske verdivurderinger for den forventede avtalen, før du henvender deg til M & A-partnerne. Slike lekser vil hjelpe til med å forhandle bedre med rådgiverne dine om avtaleverdivurdering, deres gebyrer og avgifter. Når du selger en virksomhet, stoler de fleste eiere på regnskapsførerne for en rettferdig verdsettelse. Selv om det er bra for innledende tanker, kan regnskapsførere mislykkes på andre områder som riktig markedsføring, nettverk og å få inn interesserte parter for å tilby deg de beste prisene. Velg en M & A-rådgiver som er kjent for disse aspektene for å gi deg den beste prisen. Har rådgivningsfirmaet ekspertise på markedene, regionene, produktlinjen, servicelinjen, teknologien eller andre relevante parametere som er kjerne dagsorden for din M & A-satsning? Har de gjennomført lignende avtaler med suksess i fortiden? Har de tidligere avtaler fra M & A-rådgivende firmaer resultert i suksess? Var det noen juridiske, operasjonelle, økonomiske eller andre utfordringer som ga nyheter i markedet? Ikke miste fokuset på dine mål - er M & A-firmaets rådgivende møte det ønskede målet ditt å komme inn på M & A-avtalen? Er det noen løse tråder som indikerer at M & A-partnerne dine vil slippe unna når avtalen er signert og overlate alt til deg? Er det høye nivået av avtalen foreslått av rådgiverne som tjener dine umiddelbare, kortsiktige og langsiktige mål? Mens du arbeider og under innledende diskusjoner med et M & A-rådgivningsfirma, må du følge nøye med på begrunnelsene og begrunnelsene de gir, spesielt for verdivurderingen. Støttet av din egen SWOT-analyse, og vær forberedt på å ha realistiske og konstruktive diskusjoner med dem om avtalt størrelse og verdivurderinger. Mens de selger kommer de beste tilbudene når du får flere motparter som konkurrerer om tilbudet ditt - er M & A-firmaet som forsikrer deg minimum antall bud / tilbud fra forskjellige motparter med et minimumsgrenseverdi? Det er enklere å selge en virksomhet, så lenge man får forventet pris. Det er utfordrende å kjøpe noe, da erververen betaler en pris (som kan være dyrt) og også tar det langsiktige ansvaret for å drive det videre. Vurder M & A-rådgiverne dine ut fra tidligere poster for fortsatt engasjement og hvor vellykkede de var med sine tidligere kunder. Hva koster kostnaden for rådgivningstjenesten? Selv om mange bedriftseiere kan anta at M & A-rådgivende firmaer foretar et kutt i størrelsen på avtalen som prosentvis basis for avgiftene sine, kan det være andre avgifter som blir pålagt av rådgiverne. Dette kan omfatte et forhåndsrådgivningsgebyr, månedlig beholdningsgebyr, registrerings- og påmeldingsavgift, etc. Hold en oversikt over kostnadene for å unngå overraskelser. Ikke alle tilbudte tjenester er gratis; hver kan komme mot ekstra kostnad. Ikke bare stol på M & A-rådgiverens nettsteder og hefter - snakk heller om hvert punkt tydelig. Arbeid med M & A-rådgivningsfirmaet: Et godt rådgivningsfirma liker å se konstant engasjement, aktive bidrag og engasjement fra klientene. Det er ikke tilrådelig å overlate alt til det rådgivende firmaet fordi du betaler et gebyr, da det fører til at viktige detaljer blir savnet, antagelser og manglende engasjement og klarhet som til slutt fører til utfordringer, tilbakeslag og feil i fremtiden. Anskaffelsestjenester: Med mindre du er på salgssiden, er det veldig viktig å fokusere på integrasjonsaspektet til den nyervervede eller fusjonerte virksomheten. M & A-rådgivere hjelper vanligvis med å lage en integrasjonsplan på høyt nivå som skal gjennomføres etter M & A-avtalen. Vurder potensielle M & A-partnere for lignende avtaler tidligere, og hvor effektive de har vært for å få den implementert. Gå til M & A-rådgiver, ikke bare en forretningsmegler - jobben til en megler avsluttes når avtalen er fullført. M & A-rådgivere jobber med kunder som tydelig beskriver langsiktige planer, strukturerer og detaljerer alle aspekter av virksomhetsintegrasjon.
Bunnlinjen
M&A rådgivningstjenester er tilgjengelige fra store investeringsbanker til små butikker, men kan komme til en høy pris. Det er viktig å vurdere dem på alle aktuelle aspekter, for kompetanse, tjenester og relaterte faktorer.
Gode rådgivere, selv om de er engasjert på lang sikt, vil til slutt flytte ut. På slutten handler det om eieren. Man må være i kontroll fra start til slutt for målet om fusjon og oppkjøp. Konstant involvering, vurdering og samarbeid med M & A-rådgivere vil ikke bare gjøre avtalen klar, smidig og enkel, men vil også finpusse eierne av forretningsegenskaper og ferdigheter for læring underveis i prosessen.
