Hva var WorldCom?
WorldCom var ikke bare den største regnskapsskandalen i USAs historie - det var også en av de største konkursene gjennom tidene. Avsløringen om at telekommunikasjonsgiganten WorldCom hadde kokt bøkene sine, kom på hælene til svindlene Enron og Tyco, som hadde berget finansmarkedene. Omfanget av WorldCom-svindelen satte imidlertid selv dem i skyggen.
Viktige takeaways
- WorldCom var et telekommunikasjonsselskap som gikk konkurs i 2002 etter et enormt regnskapssvindel. VerdenCom er fortsatt den største regnskapsskandalen i USAs historie, så vel som en av de største konkursene. Som et resultat av skandalen ble tidligere administrerende direktør Bernard Ebbers dømt til 25 år i fengsel, og tidligere finansdirektør Scott Sullivan ble dømt til fem år.
Forstå WorldCom og Bernie Ebbers
WorldCom har blitt et ord for regnskapssvindel og en advarsel til investorene om at når ting virker for godt til å være sant, det bare kan være. Administrerende direktør Bernie Ebbers - en større enn-livet-figur som varemerke var cowboy-støvler og hat på ti gallon - hadde bygget selskapet til et av USAs ledende telefonselskaper på lang avstand ved å anskaffe andre teleselskaper. På toppen av dotcom-boblen hadde markedsverdien vokst til 175 milliarder dollar.
Da teknologibommen vendte seg til byste, og selskaper reduserte utgiftene til telekommunikasjonstjenester og -utstyr, benyttet WorldCom regnskapstriks for å opprettholde utseendet med stadig økende lønnsomhet. Da var mange investorer blitt mistenksomme overfor Ebbers historie - spesielt etter at Enron-skandalen brøt sommeren 2001.
Rett etter at Ebbers ble tvunget til å trekke seg som administrerende direktør i april 2002, ble det avslørt at han i 2000 hadde lånt 400 millioner dollar fra Bank of America for å dekke marginoppringninger, ved å bruke sine WorldCom-aksjer som sikkerhet. Som et resultat mistet Ebbers formuen. I 2005 ble han dømt for verdipapirsvindel og dømt til 25 års fengsel.
Matlaging av bøkene
Dette var ikke et sofistikert svindel. For å skjule sin fallende lønnsomhet, oppblåste WorldCom netto inntekter og kontantstrøm ved å registrere utgifter som investeringer. Ved å kapitalisere utgifter overdrev det overskuddet med rundt 3 milliarder dollar i 2001 og 797 millioner dollar i 1. kvartal 2002, og rapporterte et overskudd på 1, 4 milliarder dollar i stedet for et nettotap.
WorldCom anla konkurs 21. juli 2002, bare en måned etter at revisoren, Arthur Andersen, ble dømt for hindring av rettferdighet for makulering av dokumenter relatert til revisjonen av Enron. Arthur Andersen - som hadde revidert WorldComs årsregnskap for 2001 og gjennomgått WorldComs bøker for 1. kvartal 2002 - ble senere funnet å ha ignorert notater fra WorldCom-ledere som informerte dem om at selskapet blåste opp fortjeneste ved feil regnskapsføring av utgifter.
Denne mengden bedriftskriminalitet førte til Sarbanes-Oxley Act i juli 2002, noe som styrket opplysningskravene og straffene for uredelig regnskap. I kjølvannet la WorldCom en flekk på omdømmet til regnskapsfirmaer, investeringsbanker og kredittvurderingsbyråer som aldri helt hadde blitt fjernet.
For å skjule sin fallende lønnsomhet, inflerte WorldCom sine nettoinntekter og kontantstrømmer ved å registrere utgifter som investeringer, og rapporterte et overskudd på 1, 4 milliarder dollar - i stedet for et nettotap - i 1. kvartal 2002.
Fallout
Bernard Ebbers ble dømt på ni tellinger av verdipapirsvindel og dømt til 25 års fengsel i 2005. Tidligere finansdirektør Scott Sullivan fikk en fengsel på fem år etter å ha påstått skyld og vitne mot Ebbers. Den 18. desember 2019 fikk Ebbers tidlig løslatelse fra fengsel av helsemessige årsaker etter å ha sonet 14 år av sin dom.
Takket være finansiering av skyldnere fra Citigroup, JP Morgan og GE Capital, ville selskapet overleve som en fortsatt virksomhet da det kom ut av konkurs i 2003 som MCI - et teleselskab WorldCom hadde kjøpt i 1997. Imidlertid titusenvis av arbeidere mistet jobben.
Uten å innrømme ansvar ville Worldcoms tidligere banker, inkludert Citigroup, Bank of America og JP Morgan, avgjort søksmål med kreditorer for 6 milliarder dollar. Av dette beløpet gikk rundt 5 milliarder dollar til selskapets obligasjonseiere, og saldoen gikk til tidligere aksjonærer. I et oppgjør med Securities and Exchange Commission ble den nyopprettede MCI enige om å betale aksjonærer og obligasjonseiere 500 millioner dollar kontant og 250 millioner dollar i MCI-aksjer.
