Hva er reserve-erstatningsforhold?
Reserve-erstatningsforhold (RRR) er mengden olje som er lagt til selskapets reserver dividert med mengden utvunnet for produksjon. Denne beregningen er en beregning som brukes av investorer for å bedømme et oljeselskaps driftsresultat.
Viktige takeaways
- Reserve-erstatningsforhold (RRR) er mengden olje som er lagt til selskapets reserver dividert med mengden som er trukket ut for produksjon og er en beregning som brukes av investorer for å bedømme et oljeselskaps driftsresultat. Reserver-erstatningsgrad på 100% indikerer at selskapet kan opprettholde dagens produksjonsnivåer. Et høyt reserve-erstatningsforhold oppnådd gjennom organisk erstatning anses som bedre enn et høyt reserve-erstatningsforhold oppnådd ved å kjøpe påviste reserver.
Forstå reserve-erstatningsforhold
Reserve-erstatningsgraden måler mengden påviste reserver lagt til et selskaps reservebase i løpet av året, relativt til mengden olje og gass som selskapet har produsert. I henhold til konvensjonell markedsvisdom, når etterspørselen er stabil, må et selskaps reserve-erstatningsgrad være minst 100% for at selskapet skal opprettholde dagens produksjonsnivå. Ethvert tall over 100% antyder sannsynlig at selskapet har rom for vekst. Motsatt er et hvilket som helst antall mindre enn 100% telegrafer en bekymring for at selskapet snart kan gå tom for olje.
Reserveutskiftningsgraden beregnes ofte på nasjonale eller globale vilkår, typisk i sammenheng med langsiktig bredindustriprognose og makroøkonomisk analyse. På grunn av at nasjonale tall for reserver er tilbøyelige til å bli manipulert, bør disse tallene tas med et korn av ordspråklig salt. Faktisk har forenklede tolkninger av reserveutskiftningsgraden historisk sett forårsaket unødvendig panikk over at oljetilførselen skulle gå tørr, helt tilbake til 1800-tallet. Dette fenomenet har særlig vært vanlig i US Case: siden 1920 har forholdet mellom påviste reserver til produksjon svevet mellom åtte år og 17 år. Men historien har vist at dette var falske forutsetninger fordi disse analytiske data ikke klarte å vurdere fremtidig reservevekst.
Sammenkobling av reserve-erstatningsforhold med andre data
Selv om reserveutskiftningsgraden faktisk kan være en verdifull indikator som investorene må stole på for å måle hvor bra et oljeselskap presterer, gir ikke denne beregningen et fullstendig og nøyaktig bilde av et gitt oljeselskaps egnethet. Av denne grunn bør reserve-erstatningsforholdet tenkes i samspill med flere andre driftsmålinger. Disse kan omfatte reservelivsindeksen, foretaksverdien til gjeldsjustert kontantstrømningsgrad, foretaksverdi til daglig produksjonsgrad og totale kapitalutgifter (CAPEX).
CAPEX-utgifter refererer til fond et oljeselskap bruker til å kildes og utvikle ekstra reserver. Dette tallet kan variere fra periode til periode og kan påvirkes av nye teknologier, endringer i tilbud og etterspørsel dynamikk og svingende oljepris. Et høyt reserve-erstatningsforhold oppnådd gjennom organisk erstatning anses som bedre enn et høyt reserve-erstatningsforhold oppnådd ved å kjøpe påviste reserver.
Siden anslagene på oljeproduksjonen svinger fra år til år, er det viktig å beregne reserve-erstatningsgraden over flere år, for å skaffe seg mer nøyaktige fremtidige prognoser.
