Hva er en repricing mulighet?
En mulighet for omprising er en endring i markedsmiljøet som gjør det mulig å revurdere verdien av en investering. Dette kan skje med aksjer, obligasjoner eller andre typer investeringer. Endringen som utløser en mulighet for omprising varierer. Endringer i renter påvirker for eksempel nesten alle typer eiendeler og kan skape muligheter for prisfastsetting i bank- og kapitalmarkedet spesielt.
Forstå muligheter for å reprodusere
Endringene som fører til en mulighet for omprising kan være selskapsspesifikke, sektorspesifikke eller markedsdekkende. I noen tilfeller brukes uttrykket mulighet for prisfastsetting som en mykere måte å referere til situasjoner der en eiendel har hatt en forverring i grunnleggende forhold.
For eksempel var oljeprisskollapsen i 2014 en prisfastsettelsesmulighet for hele oppstrøms oljesektor. Mens oljeprisene var høye, så til og med selskaper med svake balanser og høye kostnader per fat. Da prisene kollapset produserte et stort segment av markedet for å dekke regninger i stedet for å drive overskudd. Denne muligheten for omprising førte til at mange investorer reduserte eksponeringen sin for energisektoren, noe som tydelig ble vist i referansebørsnoterte fond som Vanguards Energy ETF (VDE) som falt 45% fra juli 2014 og januar 2016.
Bransjespesifikke muligheter for reprikering
I virksomheten er det to ekstra bruksmuligheter for omprising. I detaljhandel og salg skapes det en mulighet for prisfastsettelse når etterspørselen etter et produkt er mye lavere eller høyere enn forventet. Når etterspørselen er høyere enn forventet, kan produktet reproduseres høyere for å oppnå mer overskudd. Når etterspørselen er lavere enn anslått, kan produktet repiseres nedover for å oppmuntre til mer salg. Produktene det gjelder er vanligvis fysiske varer som har holdbarhet, lagerkostnad eller produksjonsforsinkelse som gjør nøyaktig prissetting av tilgjengelig volum viktig for selgeren.
I banksektoren er prisfastsettelsesmuligheter perioder hvor rentefølsomme eiendeler og forpliktelser er oppe for justering. Bankene tjener inntekter fra renter, så inntektene deres svinger med endringer i renten. Når de utsteder lån eller selger innskuddsbevis, legger de inn muligheter for prisfastsetting i kontraktene for å tillate periodisk justering. Dette bidrar til å redusere risikoen for at renten vil gå opp eller ned på en måte som negativt påvirker bankens avkastning. En bank kan minimere sin renterisiko og maksimere sine nettorenteinntekter ved å minimere forskjellene mellom eiendelene, som for eksempel rentepantlån med justerbar rente, og dens forpliktelser, for eksempel renten den betaler på kundeinnskudd eller innskuddsbevis, når disse periodiske prismulighetene dukker opp på produktene.
