Hva er rediscount?
Et nytt rabatt oppstår når et kortsiktig omsettelig gjeldsinstrument diskonteres for andre gang. Årsaken til at en utsteder vil gjøre dette er å forårsake et skifte i et marked som har stor etterspørsel etter lån. Når likviditeten i markedet er lav, kan bankene skaffe kontanter ved å gjøre opp igjen. Et nytt rabatt er også en metode for banker å skaffe finansiering fra en sentralbank.
Viktige takeaways
- Rediscount refererer til diskontering av et gjeldsinstrument for andre gang, og øker forskjellen mellom diskonteringsprisen og pålydende. Avregning skjer for å skifte et marked der det er stor etterspørsel etter lån. Rabatter refererer også til finansiering som sentralbanker gir banker. Sentralbanken vil tilbakeføre en rabattert lån fra en låntaker til en bank for å generere likviditet for banken.
Forstå rediscount
For å lokke investorer, kan gjeldsutstedere tilby sine obligasjoner med rabatt til pålydende, noe som betyr at investorer kan kjøpe et obligasjon til mindre enn pålydende og motta full pålydende på obligasjonen når den forfaller. Hvis det første gjeldstilbudet ikke genererer mye renter, kan utstederen bruke en ekstra rabatt på obligasjonen, noe som øker forskjellen mellom diskonteringsprisen og pålydende. Når dette skjer, sies det at utstederen diskonterer obligasjonene.
Begrepet "rediscount" refererer også til prosessen der en sentralbank eller Federal Reserve bank rabatterer en sedel som allerede er diskontert av en bank eller et rabatthus. En sentralbanks rabattfasiliteter kalles ofte et rabattvindu. Begrepet kommer fra de dagene hvor en kontorist ville gå til et vindu i sentralbanken for å omfordele et selskaps verdipapirer.
Federal Reserve Banks har fullmakt til å akseptere lån og andre bankforpliktelser som sikkerhet for forskudd på rabattvinduet. Rabattsvinduet brukes av Fed til å omdiskontere private verdipapirer som et middel til direkte å gi finansiering til banker til en bestemt rente og dermed påvirke en banks marginale kostnad for midler.
Eksempel på rediscount
En kunde som låner 10 000 dollar fra en bank, vil signere en promille som sier at den vil betale tilbake banken 12 500 dollar etter et år. Denne lappen er diskontert av banken som låner under sedlenes verdi på 12.500 dollar. Verdiforskjellen er pengene som banken tjener på lånet. Hvis banken ønsket å skaffe finansiering fra Federal Reserve, kunne den omdisponere denne kvalifiserte sedelen i Feds rabattvindu for, si 11 500 dollar. Ved å gjøre dette ville Federal Reserve ta eierskap til låneseddelen og gi medlemsbanken midler mot beløpet sedlen lover å betale ved forfall.
En sentralbank ville redisponere en seddel for en bank for å hjelpe dem med gjeldende likviditetsbegrensninger, som kan tilskrives en rekke faktorer, inkludert sesongmessige forhold. En sentralbank vil også redusere en seddel for banker som har lite innskudd på kundene, noe som også skaper likviditetsproblemer.
