De ledende kjøperne av amerikanske aksjer i løpet av det lange oksemarkedet har vært selskaper selv, gjennom sine tilbakekjøpsprogrammer for aksjer, også kjent som tilbakekjøp av aksjer. Aksjekursene bør økes med rekordutgifter på 800 milliarder dollar på tilbakekjøp i 2018, opp med 52% fra 525 milliarder dollar i 2017, ifølge anslag fra JPMorgan, som rapportert av The Financial Times.
"Vi forventer reklame tilbakekjøp kunngjøringer i løpet av denne inntjeningssesongen gitt ytterligere klarhet i skattereformen, aksjefultene er stort sett attraktive, og selskaper vil sannsynligvis fylle på tilbakekjøpsprogrammer etter den nylige salg, " ifølge Dubravko Lakos-Bujas, en aksjeanalytiker hos JPMorgan, som sitert av FT. (For mer, se også: 5 aksjer som overtrer i 2018s volatile marked .)
Store penger holder seg Bullish
I mellomtiden forblir profesjonelle pengeforvaltere hausse, men mindre enn om høsten, ifølge Barrons Big Money Poll. Andelen av de spurte som forventer at aksjekursene vil være oppe i 2018 har falt fra 61% til 55%. Gjennomsnittlig stengingsverdi som de spår for S&P 500-indeksen (SPX) i 2018 er 2.875, opp 7, 5% for året, 7, 1% over 16. april-stengetid, og marginalt over dagens rekordavslutning på 2.872, 87 på 26. januar.
Store spendere
Blant disse selskapene som kunngjør store tilbakekjøp av aksjer, er disse fem, ifølge Forbes: Cisco Systems Inc. (CSCO), 25 milliarder dollar; Boeing Co. (BA), 14 milliarder dollar; Merck & Co. Inc. (MRK) og Oracle Corp. (ORCL), 10 milliarder dollar hver; og MasterCard Inc. (MA), 4 milliarder dollar. I mellomtiden, melder CNBC, har Broadcom Inc. (AVGO) kunngjort et tilbakekjøpsprogram på 12 milliarder dollar som strekker seg gjennom regnskapsåret 2019.
Analytiker Jim Suva fra Citigroup, per CNBC, forventer at Apple Inc. (AAPL) mer enn dobler sine årlige utgifter til tilbakekjøp, som i gjennomsnitt var $ 32 milliarder dollar de siste årene. Suva forventer også at Apple vil øke utbyttet, med den totale virkningen en økning på rundt 100 milliarder dollar i kapitalavkastningen til aksjonærene i løpet av 2018.
Saken for tilbakekjøp
"Vi anbefaler at investorer fortsetter å søke selskaper som driver en mer effektiv kapitalstruktur med en jevn track record for å returnere kapital til aksjonærer over selskaper med oppblåst kontantsaldo, " som Lakos-Bujas fra JPMorgan skrev tidligere i år, som sitert av MarketWatch. Resonnementet hans, som oppsummert av MarketWatch, var at "det er vanskelig å konsekvent reinvestere beholdt inntjening til attraktive priser."
Siden 2000 var aksjer med høyere tilbakekjøpsrente (dvs. utgifter til tilbakekjøp delt på markedsverdi) bedre enn rivalene med 150 basispunkter (bp) under markedskorrigeringer og med 200 bp under lavkonjunkturer, per forskning fra JPMorgan sitert av MarketWatch. Dette har ført til at JPMorgan opprettet en Long Buyback-kurv på 50 anbefalte aksjer basert på disse fem kriteriene, per MarketWatch: kontanter holdt utenlands; anslått netto inntektsvekst de neste to årene; tilbakekjøpsrente de siste 12 månedene; anslått tilbakekjøpsrente de neste 12 månedene; og et markedskapital på minst 20 milliarder dollar. Apple, Cisco og Boeing er blant selskapene på denne listen.
