Livrenter har blitt brukt av pensjonsplanleggere i mange år for å gi utsatt skatteutsatt vekst og garanterte inntekter. Men en av de største bankene som de fleste kritikere siterer mot disse produktene, er at de ikke er flytende instrumenter. Kontraktseiere er ofte pålagt å holde minst størstedelen av midlene sine inne i kontrakten i alt fra fem til 20 år, avhengig av transportør og produkt.
Livrente-transportører opprettet derfor en alternativ form for kontrakt kjent som hybrid livrenter som er strukturert for å gi både vekst og inntekt for sine investorer. Disse kjøretøyene kan faktisk tjene mange formål, men spørsmålet er, hvor godt kan de virkelig utføre hver av disse funksjonene?
Hvordan hybride livrenter fungerer
Som navnet tilsier, er hybrid livrenter ganske enkelt en kombinasjon av to eller flere grunnleggende typer annuitetskontrakter. De fleste produkter kombinerer en fast og en variabel annuitetskontrakt som er plassert inne i samme chassis. De som har en variabel livrente i ett segment er designet for å la en del av kundens penger vokse i underfondets delkonti av kontrakten, samtidig som de gir garanterte inntekter som klienten ikke kan leve ut på fast side. Andre typer hybridkontrakter kobler en fast annuitet med et indeksert produkt for å gi en fullstendig garanti for hovedstol i begge segmenter. Som alle andre livrenter, kan de enten utsettes umiddelbart eller utsettes med faste eller fleksible premier. De kan også inneholde standard litanien for andre livrentefunksjoner som vanligvis tilbys i dag, inkludert ryttere for leve- og dødsstønad og akselererte utbetalinger for kronisk sykdom eller utgifter til langvarig pleie.
Det er også hybridkontrakter som er designet spesielt for veldedighetsfinansiering eller som lang levetidskontrakter som ikke har kontantverdi og ikke vil utbetale før klienten når en avansert alder. Og selvfølgelig tilbyr de også utsatt skatteutvikling med en rekke utbetalingsvalg for de som velger å annuitisere kontraktene sine.
Hvem bør bruke dem
Selv om det ikke er noen absolutt definisjon av hvem som skal eie en hybridpensjon, er de generelt mest passende for pensjonssparere som søker en kombinasjon av vekst og inntekt. De som er mer orientert mot å få en inntektsstrøm som vil følge med inflasjonen over tid, kan også se på disse instrumentene. Hvor mye risiko de er villige til å ta på vekstsiden vil avgjøre om de skal bruke et produkt med et variabelt eller indeksert segment.
Noen rådgivere sier at de ikke vil bruke disse produktene til yngre kunder, fordi de som har flere tiår å gå før pensjonering sannsynligvis kommer fremover ved å investere direkte i aksjer på lang sikt. Klienter som er godt inne i pensjonsårene er kanskje heller ikke gode kandidater for disse produktene, da de kanskje ikke får sjansen til å tjene tilstrekkelig på vekstdelen. For dem kan en enkel kontrakt med øyeblikkelig livrente gi en bedre utbetaling uten risiko for hovedstolen. Men klienter som er mer sofistikerte og forstår grundig hvordan livrenter fungerer kan være en god passform uansett alder, selv om de samme begrensningene også kan gjelde for dem.
Fordeler og ulemper
Hybride livrenter gir et par viktige fordeler for klienter i tillegg til standardfunksjonene som finnes i andre typer livrenter. Deres doble natur kan gi garantert økende inntekt til kunder fordi vekstdelen gir dem sikring mot inflasjon. Kontrakter som kombinerer en fast og variabel annuitet kan også gi klienter et lavere nivå av nedsiderisiko enn en variabel livrente i seg selv, fordi den faste delen vil fortsette å utbetale uavhengig av ytelsen til de variable underkontiene.
Men mens hybrid livrenter hevder å være en hit runder som kan gjøre nesten alt, føler mange kritikere at de er overdesignet og for dyre. Den doble chassismodellen gjør disse produktene spesielt kompliserte, og mange klienter er ikke i stand til å forstå alle sine tekniske funksjoner eller begrensninger. Mange planleggere har også hauket disse kjøretøyene som en-størrelse-passer-alle produkter som kan være alle ting for alle mennesker.
Dette er selvfølgelig ikke sant, men en vesentlig prosentandel av potensielle kunder er ikke i stand til å se dette - noe som betyr at det er en god sjanse for at en betydelig prosentandel av de hundrevis av millioner dollar som helles i disse produktene hvert år kan bli feilaktig. Mange hybridprodukter har også ekstremt høye gebyrer og tilbakeleveringsplaner for tilbakelevering som klienter kanskje ikke ser tydelig på kjøpstidspunktet. De betaler ofte uforholdsmessig høye provisjoner til planleggere, som lett kan svinge dem for å vise kundene disse produktene i stedet for noe annet som kan være en bedre passform.
En siste kritikk av disse produktene fra mange forståere er ganske enkelt at de ikke egentlig er det de påstår å være. "Hybrid" -frasen ble myntet på forsikringsbransjen for noen år siden i et forsøk på å utnytte den nylige suksessen med hybridbilbevegelsen. Men enhver type livrente kan gi både vekst og inntekt på en eller annen måte, da praktisk talt alle variable og indekserte livrenteprodukter i dag kommer med garanterte inntektsryttere og andre funksjoner som lar investorer låse seg inne i en strøm av garanterte inntekter og fremdeles nyte en form for oppside potensiell. Likevel er hybrid livrenter fremdeles i stand til å pakke to komplette livrente-kontrakter inn i et enkelt produkt som i hovedsak kan utføre to forskjellige funksjoner samtidig.
Bunnlinjen
Selv om hybrid livrenter representerer det raskest voksende segmentet i livrenteindustrien siden den store resesjonen, forblir deres sanne verdi uprøvd for mange skeptikere. Deres evne til å kombinere to komplette produkter i ett kjøretøy er deres største salgsargument, men juryen er fremdeles ute etter om de virkelig er i stand til å gi et nivå av fordeler som ikke kan samsvares med deres tradisjonelle kusiner. For mer informasjon om hybrid livrenter, besøk AnnuityFYI på www.annuityfyi.com eller konsulter din økonomiske rådgiver.
