Market Moves
De største børsindeksene trakk seg tilbake i dag i den mest betydelige tilbakegangen i prisene de siste to månedene. S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX), Dow Jones Industrial (DJX) og Russell 2000 (RUT) falt alle med omtrent 1%. Det er ikke overraskende at investorer, som kom ut av langhelgen, følte behov for å ta fortjeneste. Imidlertid kan markedskikkere synes det er lærerikt å vurdere hvilke nyheter som kan ha utløst salg. Dette kan bidra til å måle om den nåværende prisaksjonen er et midlertidig prisfall eller begynnelsen på en ny nedadgående trend.
To spesielle kommunikasjoner ser ut til å være i kjernen av markedets trekk. Den første er at Christine Lagarde, den nye presidenten for Den europeiske sentralbanken (ECB), som talte foran medlemmer av Europaparlamentets økonomiske og monetære komité, forklarte hvorfor forgjengerne hennes hadde en så vanskelig tid med å gjenopplive økonomisk vekst til tross for deres beste innsats.
Problemet, forklarte hun, er at "utsiktene for verdensøkonomien forblir svake og usikre. Dette reduserer etterspørselen etter varer og tjenester i euroområdet og påvirker også forretningssentiment og investeringer." Som en løsning tilbød hun at ECB kunne "svare effektivt selv når veksten dempes av eksterne faktorer… ved å sikre gunstige finansieringsbetingelser for alle sektorer i økonomien og gi synlighet for disse forholdene i fremtiden." Hun uttrykte sin tro på at husholdninger og firmaer kan konsumere og investere mer, "støttet av en jevn flyt av kreditt til rimelige betingelser."
Når den nye presidenten for ECB antyder at hun virkelig ønsker å hjelpe bankene med å få en jevn flyt av kreditt i gang, kan du ikke bli overrasket om investorene blir interessert. På den andre siden av Atlanterhavet, en kommentar til Fox nyheter om hvordan president Trump vil heve tollsatsene hvis ingen Kina-avtale oppstår sendte amerikanske aksjer lavere etter tanken på utsiktene. Disse to ideene i sammenstilling forklarer lett markedets atypiske reaksjon ved å sende euro betydelig høyere og samtidig føre amerikanske aksjer betydelig lavere.
Marked forventer mer europeisk vekst
Fra og med denne hypotesen om at markedet kan være interessert i å favorisere de investeringene som drar nytte av mer tilgjengelig kapital i Europa, kan vi dobbeltsjekke hva vi kan finne fra selskaper som henter betydelige inntekter fra regionen. Diagrammet nedenfor viser en intradagssammenligning av slike selskaper inkludert DuPont de Nemours, Inc. (DD), Deere & Company (DE), Johnson & Johnson (JNJ), 3M Company (MMM), International Business Machines Corporation (IBM), og Alphabet Inc. (GOOG). Overraskende nok presterte de fleste av disse selskapene bedre enn referanseporteføljen, S&P 500-indeksen som sporet av State Street's index-tracking ETF (SPY).
