Hva er pris / inntjening til vekst og utbytte (PEGY Ratio)?
Pris / inntjening til vekst og utbytte (PEGY-forhold) - også kjent som "utbyttejustert PEG-forhold" - ble skapt av den berømte verdiinvestoren Peter Lynch. Ved å opprette PEGY-forholdet, forsøkte Lynch å forbedre verdien for verdien (P / E) -verdiene de fleste investorer bruker når de prøvde å bestemme verdien av en aksje.
Lynch mente at for å nøyaktig evaluere muligheten en aksje representerer som en investering, bør investoren også ta faktor i aksjens fremtidige vekstutsikter og utbytteutbytte. PEGY-forholdet inkluderer begge disse faktorene og er en beregning som investorer bruker for å identifisere undervurderte aksjer.
Viktige takeaways
- Pris / inntjening til vekst og utbytte (PEGY-forhold) ble utviklet av Peter Lynch, en legendarisk investor og fondsforvalter. Som en beregning for aksjeanalyse, skiller PEGY-forholdet seg fra pris-til-inntjening (P / E) -forholdet fordi den tar hensyn til aksjens potensiale for fremtidig inntjeningsvekst og utbytteutbetalinger. En PEGY-ratio under 1, 0 representerer en potensiell investeringsmulighet da den indikerer at aksjen har høye utbytteutbytter eller potensiell vekst og for tiden selges til en god pris.
Forstå pris / inntjening til vekst og utbytte (PEGY Ratio)
Både PEGY-forholdet og pris / inntjening-til-vekst (PEG-forhold) er utvikling av pris-til-inntjening (P / E) -forholdet. En begrensning Lynch innså når han brukte P / E og PEG-forholdstallene for aksjeevaluering var at disse beregningene ikke tok potensialet for fremtidig inntjeningsvekst eller utbytteutbetaling i betraktning når de analyserte aksjen.
På grunn av dette ble modne selskaper med lavere vekstrate som betaler utbytte urettferdig straffet hvis de bare ble vurdert ved å bruke P / E- eller PEG-forholdstall. Lynch ønsket en mer nøyaktig måte å evaluere disse selskapene og skapte dermed PEGY-forholdet som la anslått vekst og utbytteutbytte i ligningen.
PEGY-forholdet beregnes som P / E-forholdet dividert med summen av den anslåtte inntektsvekstfrekvensen og utbytteutbyttet, som vist i denne formelen:
PEGY Ratio = Anslått inntjening Vekstrate og utbytte UtbytteP / E Ratio
Eksempel på pris / inntjening til vekst og utbytte (PEGY Ratio)
La oss bruke PEGY-forholdet til å vurdere et selskap som en potensiell investering.
Selskapets ABC har et P / E-forhold på 9, en forventet inntektsvekst på 15% for det neste året, og et utbytte på 4, 5%. Ved å bruke disse tallene kommer vi til følgende PEGY-forhold:
Selskapets ABC PEGY-forhold = 15 + 4, 59 = 0, 46
Et PEGY-forhold under 1, 0 regnes som lavt og representerer en potensiell investeringsmulighet ettersom det indikerer at aksjen har høye utbytter eller potensiell vekst og for tiden selges til en god pris.
Bunnlinjen
Det er viktig å merke seg at PEGY-forholdet har sine ulemper. Den bruker selskapets anslag for vekst og ikke den faktiske veksten selskapet oppnår. Derfor er forholdet ikke garantert å være en nøyaktig gjenspeiling av fremtidig ytelse.
Når du beregner noen av disse forholdstallene, er det alltid en god ide å bare bruke driftsinntekter og gjentatte inntekter i beregningen av inntjening, bruke et lavere konsensusestimat for vekstraten og bruke anslått fremtidig utbytte i motsetning til dagens utbytte. Mens PEGY-forholdet ikke forteller hele historien om aksjens potensiale for påskjønnelse, gir det investorer et utgangspunkt i deres aksjeanalyse.
