DEFINISJON av forskuddsbetalingsrettighet
Et forskuddsbetalingsprivilegium utvider retten til en gjeldseier til å betale hele eller deler av gjeld før utløpet eller foran planen, vanligvis uten risiko for straff. Forskuddsbetalingsrettigheter er ofte elementer i gjeld som pantelån eller billån. De er i opposisjon til en forskuddsbetalingstraff, som er beløpet som utlåner har satt som en straff til skyldneren for å betale ned en gjeld før dens løpetid for å hente inn en del av den tapte renten långiveren hadde planlagt å tjene.
BREAKING NED Forhåndsbetalingsrettighet
Rentepapirer som inneholder forskuddsbetalingsrettigheter, anses som risikofyltere for gjeldsutstederen fordi de ikke er sikre på når de vil motta kontantstrømmen til innkommende midler. Forskuddsbetaling har en tendens til å skje når rentene er lave, og refinansiering av pantelån blir sett på som gunstig. For banker som ønsker å balansere eiendelene sine med sine forpliktelser, kan førtidspensjonering av kredittfasiliteter betydelig påvirke deres risikoprofiler. For å oppmuntre til eierskap og beskytte forbrukere forbyr kongressene imidlertid bankene å legge til forskuddsbetaling for kredittprodukter som pantelån.
Et privilegium med forskuddsbetaling øker også for konverterbare obligasjoner. Når et selskap ønsker å utstede gjeld i form av en obligasjon, men bekymrer seg for at rentene vil falle etter utstedelsen, kan de legge til en samtalefunksjon som lar dem "ringe" tilbake den utestående gjelden. Hovedsakelig, å trekke seg eller betale det tidlig. Samtalen er en rettighet, men ikke en forpliktelse, for utstederen. Til gjengjeld for denne retten, settes en konverterbar obligasjons kupong (eller rente) høyere enn en ikke-kallerbar (eller rett) obligasjons kupongrente. Den ekstra renten på en konverterbar obligasjon kompenserer obligasjonseierne for å akseptere den ekstra risikoen et obligasjon med en rik kupong vil bli forhåndsbetalt før den angitte forfallsdato. Dette er spesielt skjerpende for obligasjonseiere i et fallende rentemiljø, men slik er risikoen for å motta en høyere avkastning. I motsetning til et pantelån, vil en konverterbar obligasjon generelt ha en forskuddsbetalingstraff i form av en samtalepremie, som er den tilførte dollarpremien som en konverterbar obligasjon setter opp til over obligasjonens pålydende verdi.
