Innholdsfortegnelse
- Verdsetter en aksje
- Inntektsrapporter
- Tilbud, etterspørsel og handel
- Økonomiske og sektoriske påvirkninger
- Bunnlinjen
Du har sannsynligvis hørt ordtaket, "kjøp ryktet, selg nyhetene, " som er tendensen for handelsmenn til å presse opp en aksjekurs på rykter eller forventninger og deretter selge når nyheten har blitt utgitt, selv om nyhetene er positive. Dette fenomenet kan være en av mange grunner til at en aksje kan falle med gode nyheter, og blir ofte sett når aksjer gir ut inntektsrapporter.
Verdsetter en aksje
Å bestemme verdien av en aksje i det offentlige markedet er en kombinasjon av vitenskap og kunst. Analytikere blir betalt hundretusenvis av dollar hvert år for å følge aksjer og bestemme verdien av dem. De gjør dette vanligvis gjennom en av flere standardmetoder med nedsatte gratis kontantstrømvurderinger som de vanligste. Ved siden av disse verdivurderingene er det imidlertid også markedsfaktorer og økonomiske påvirkninger som samtidig kan påvirke markedsverdiene. Så generelt kan det være flere grunner til at en aksje kan falle med gode nyheter. Standard verdsettelsesmetoder og analytikervurderingsnotater er vanligvis en del av vitenskapen, men andre faktorer kan også utgjøre kunsten.
Inntektsrapporter
Børsnoterte selskaper er pålagt av Securities and Exchange Commission å offentliggjøre resultatresultater kvartalsvis, fire ganger i året. Selv om dette gir mye gjennomsiktighet, kan det også føre til en oppbygging av rykter ettersom det er et tre-måneders gap mellom hver utgivelse. Videre vil vesentlige avvik fra forventninger eller drastisk overraskende kunngjøringer også påvirke aksjekursen.
Som vitenskap er modelleringen av en aksjekurs sterkt basert på de estimerte forventningene og de faktiske resultatene investorer og analytikere har for firmaets inntjening og kontantstrømmer, både nå og i fremtiden. Når et selskap gir ut en inntektsrapport, er en grunnleggende reaksjon ofte den vanligste. Som sådan kan god inntjening som går glipp av forventninger føre til en nedjustering av verdien. Hvis et firma gir ut en inntektsrapport som ikke oppfyller Street forventninger, vil aksjekursen vanligvis falle.
Andre situasjoner kan også oppstå rundt inntjening. La oss for eksempel si at analytikere forventer at XYZ Corp rapporterer resultat per aksje (EPS) på 0, 75 dollar. Si at selskapet kunngjør EPS på 0, 80 dollar, og slår forventningene med 6, 7%, men likevel svarer investorene ved å selge aksjer. Mens nyhetene var "gode", ventet kanskje investorer mer. For eksempel, hvis firmaet har en historie med å slå anslag med 10% eller mer, kan denne relativt mindre takten bli sett på som en skuffelse. Med dette scenariet kan investorer også redusere appetitten på aksjen, noe som resulterer i en lavere pris / inntjeningsgrad.
Videre har du kanskje hørt om noe som heter hviskningsnummeret. Dette kan referere til de kollektive forventningene til enkeltinvestorer, basert på deres egne analyser av selskapets grunnleggende og / eller følelser om en sektor eller aksje, som ikke blir publisert som analytikernes forventninger er. Hvisketall kan være betydelig forskjellig fra konsensusprognosen. La oss si i eksemplet over, hvisketallet for XYZ Corp. var $ 0, 85 per aksje. Ved å rapportere 0, 80 dollar per aksje, falt selskapet under det investorene ventet til tross for at de slo analytikernes forventninger.
For hver inntektsrapport gir selskaper vanligvis også litt fremtidig veiledning. Fremtidig veiledning er også en stor faktor for grunnleggende verdivurderinger. Fremtidig veiledning gir investorer og analytikere ledelsens innsikt i den anslåtte fremtidige veksten, samt eventuelle nye utviklinger som kan påvirke grunnleggende. Et selskap kan gi ut resultater som samsvarer med eller overgår markedets forventninger, men med det kan de også omfatte revisjoner av fremtidige estimater som kan være en verdsettelsesreduserende faktor. Eventuelle nedadgående revisjoner av fremtidig salg, inntjening, kontantstrøm med mer kan føre til bekymring for aksjens fremtidige verdi. Nedadgående revisjoner eller utvikling som reduserer forventningene til fremtidig verdi kan være en grunnleggende årsak til at en aksje kan falle sammen med gode nyheter.
Tilbud, etterspørsel og handel
Den effektive markedshypotesen antyder at markedene er prisgunstig basert sterkt på grunnleggende. Uansett grunnleggende om en aksje, kan det imidlertid være mange ganger når et selskap oppfyller eller til og med overgår analytikernes forventninger, gir solid veiledning og ser aksjekursen uansett. Når dette skjer, kan tilbud, etterspørsel og handelsfaktorer være katalysatoren.
Gode eller dårlige nyheter om et selskap fører ofte til kortsiktige aksjekursendringer og høyere kortsiktig volatilitet.
Som tidligere nevnt kan verdivurdering både være en vitenskap og en kunst. Kunsten å verdsette en aksje blir ofte påvirket av handelsfaktorer. Markedets største aksjer har markedsverdi så høyt som en billion dollar. Disse aksjene ser også et gjennomsnittlig daglig volum på 25 millioner aksjer per dag eller mer. I kontrast vil mindre aksjer også se mange av de samme påvirkningene som storkapsler, men de er mer tilbøyelige til å vise større volatilitet med store aksjepartier. Totalt sett vil en aksjemarkeds tilstedeværelse og daglig handelsaktivitet på en gitt dag også påvirke verdien av den.
En annen mulig forklaring på salg som følge av gode nyheter, kan være relatert til støyhandlere. Begrepet støyhandler brukes vanligvis for å beskrive ikke-profesjonelle investorer, men det kan også omfatte tekniske analytikere. Støyhandlere analyserer ikke det grunnleggende for en potensiell investering, men foretar i stedet handler basert på nyheter, tekniske analyseangivere eller trender. De blir ofte sett på som impulsive og kan overreagere på gode eller dårlige nyheter. Så hvis XYZ Corp. begynner å selge seg etter en positiv inntektsrapport, som beskrevet ovenfor, kan støyhandlere hoppe ombord og forverre nedturen.
Økonomiske og sektoriske påvirkninger
Til slutt kan ytre påvirkninger også være en stor faktor. Disse påvirkningene kan bredt deles inn i enten makro eller mikro. Makroøkonomiske faktorer som stigende renter eller et markedsskifte til lavere risikoinvesteringer kan potensielt føre til at aksjer faller over hele linjen og spesifikt kan føre til aksjetap for en enkelt aksje til tross for gode nyheter. Sektorpåvirkning kan også være viktig å vurdere. Innenfor det mikroøkonomiske miljøet for en spesifikk sektor kan det være en samtidig utvikling som forringer en bestemt aksjes eller sektorens vekst til tross for utgivelsen av gode nyheter om selskapet. Dessuten kan positive gevinster eller interesse for et konkurrerende selskap innen samme sektor kvele gevinsten av en aksje, selv med kunngjøringen om gode nyheter.
Bunnlinjen
Det er mange mulige forklaringer på at aksjens verdi synker til tross for at gode nyheter blir sluppet. Ofte kan investorer se aksjetrekk basert på både vitenskapen og kunsten å verdsette. Som sådan kan studie og bevissthet om alle mulige faktorer være viktig for å måle potensielle trekk eller flyktighet etter gode nyheter.
Stort sett er en av de viktigste tingene for en investor å gjøre å være rolig og vurdere både tidsrammen for investeringen og grunnen til at du kjøpte aksjen i utgangspunktet. Aksjer kan se mye kortsiktig volatilitet etter nye kunngjøringer og spesielt kunngjøringer som er overraskende gode eller dårlige. Hvis en aksjepost er en del av din langsiktige portefølje, kan det være viktig å se på eller potensielt endre investeringsoppgaven din med nye kunngjøringer og utvikling. Hvis utgivelsen av gode nyheter forblir i tråd med investeringsoppgaven din og en sell off oppstår, kan det kanskje representere en kjøpsmulighet for deg og en sjanse til å legge til din lange posisjon til en relativt lav pris i stedet for å selge med mengden.
