Hva er en plassering før IPO?
En børsnotering før børsnotering er et privat salg av store blokker med aksjer før aksjen er børsnotert. Kjøperne er typisk private equity-selskaper, hedgefond og andre institusjoner som er villige til å kjøpe store andeler i firmaet.
På grunn av størrelsen på investeringene som blir gjort og risikoen som er involvert, får kjøperne en plassering før børsnotering vanligvis en rabatt fra prisen som er angitt i prospektet for børsnotering.
Forstå plassering før IPO
Sett fra et ungt selskap er en plassering før børsnotering en måte å skaffe penger før du går ut offentlig. Det er også en måte å oppveie risikoen for at børsnoteringsprisen vil vise seg å være optimistisk og at prisen ikke vil øke umiddelbart etter at den åpnes.
Viktige takeaways
- En plassering før børsnotering er et salg av store aksjer i et selskap i forkant av børsnoteringen. Kjøperen får aksjene til en rabatt fra børskursen. For selskapet er plasseringen en måte å øke finansierer og oppveier risikoen for at børsnoteringen ikke blir så vellykket som man håper.
Fra kjøpers synspunkt kan beløpet per aksje diskonteres fra forventet børskurs, men det er ingen reell garanti for prisen per aksje som markedet faktisk vil betale. Faktisk er kjøpet vanligvis gjort uten et prospekt og uten noen reell garanti for at den offentlige noteringen vil skje. Den nedsatte prisen er kompensasjon for denne usikkerheten.
Ikke mange enkeltinvestorer deltar i plasseringer før IPO. De er vanligvis begrenset til 708 investorer, slik skattemyndighetene kaller dem. Dette er individer med høy nettoverdi med en sofistikert kunnskap om finansmarkedene.
Selskapet ønsker imidlertid ikke at disse private kjøperne øyeblikkelig skal selge alle aksjene sine hvis aksjen svever når den åpnes på børs. For å forhindre dette er det vanligvis knyttet en bindingstid til plasseringen, som hindrer kjøperen i å selge aksjer på kort sikt.
Et eksempel på plassering før IPO
Mange investorer var begeistret for den forestående børsnoteringen av Alibaba Group, e-handel konglomeratet med base i Kina, da det kunngjorde at det vil bli notert på New York Stock Exchange som BABA i september 2014.
I forkant av sin offentlige debut åpnet Alibaba for en børsnotering for store fond og velstående private investorer. En av kjøperne var Ozi Amanat, en risikokapitalist med base i Singapore. Han kjøpte en blokk på $ 35 millioner verdier før børsnotering til en pris under $ 60 per aksje og fordelte deretter aksjene blant asiatiske investorer som hadde bånd til fondet hans, K2 Global.
Plasseringer før børsnotering er generelt bare åpne for individer med høy nettoverdi med en sofistikert kunnskap om finansmarkedene.
På sin første dag med offentlig handel stengte BABA i underkant av 90 dollar per aksje. Fra starten av november 2019 handlet det til over 176 dollar per aksje.
Du kan mistenke at ledelsen i Alibaba angret på den plasseringen før børsnotering. Pengene som Amanat og andre investorer betalte, sørget imidlertid for at selskapet hadde tilstrekkelig finansiering før børsnoteringen. Og det reduserte risikoen for Alibaba at børsnoteringen ikke ville være så vellykket som selskapet håpet.
Og det fungerte absolutt bra for Amanats kunder.
