ETF-er i gull
Børsnoterte fond (ETF) gir handelsmenn tilgang til prisbevegelsene på gull uten å måtte kjøpe fysisk gull. I stedet gjør ETF dette for investoren.
ETF-er av gull er typisk strukturert som stiftelser. Under denne strukturen har ETF en viss mengde gull for hver andel av den utstedte ETF. Å kjøpe en aksje betyr å eie en del av gullet som tilliten eier.
Disse typer fond har fysisk gull, så prisene deres beveger seg med prisen på gull på kort sikt og på lang sikt. Det er bare mindre sporingsfeil når ETF-prisen avviker fra gullprisen. Når sporingsfeil oppstår, retter arbitrageurs dem raskt.
Det er mange gull-ETF-er, men vi vil bare vurdere to av de mest populære valgene her.
GLD Gold ETF
SPDR Gold Trust (GLD) er den mest populære gull ETF, med 44 milliarder dollar i forvaltningskapital fra november 2019. GLD ETF var i gjennomsnitt mer enn 1, 4 milliarder dollar per dag i volum. I følge SPDR var hver aksje verdt 0, 094214 gullunser i netto aktivaverdi (NAV). Når prisen på faktisk gull beveger seg opp eller ned, gjør også prisen på GLD. Investorer kan presse kursen over eller under NAV, noe som betyr at aksjene kan være verdt litt mer eller mindre enn 0, 094214 gram gull.
GLD ETF begynte å handle til omtrent 1/10 prisen på gull. Imidlertid blir mengden gull som er i hver aksje erodert litt over tid ettersom ETF belaster investorene en 0, 4% årsavgift. Disse avgiftene senker ETFs NAV langsomt, og reduserer dermed mengden gull som en aksje er verdt hvert år. Denne avgiften er relativt beskjeden i sammenheng med gulls langsiktige gevinster. Husk at gull returnerte rundt 7, 65% per år mellom 1971 og 2018, ifølge data fra World Gold Council. Fysisk lagring av gull og forsikringsgebyr for små investorer er vanligvis høyere enn 0, 4% per år. Derfor er gull-ETF-er et effektivt kjøretøy for å investere i gull.
Husk at gull returnerte rundt 7, 65% per år mellom 1971 og 2018, ifølge data fra World Gold Council.
IAU Gold ETF
En annen populær gull ETF er iShares Gold Trust (IAU), med om lag 17 milliarder dollar i eiendeler under forvaltning i november 2019. ETF i gjennomsnitt var mer enn 300 millioner dollar per dag i volum. IAU har en utgiftsgrad på 0, 25%, og den begynte å handle til omtrent 1/100 prisen på gull. IAU har også gull i tillit og har en struktur som ligner GLD.
Leveraged og Inverse Gold ETNs
Utnyttede og inverse gullfond er også tilgjengelig. Disse midlene er mer komplekse enn vanlige gull-ETF-er fordi de ikke har fysisk gull i tillit. Snarere enn børshandlede fond, handles og omvendte fond ofte som børshandlede sedler (ETN). ETN-er er gjeldsforpliktelser for forsikringsselskapet til ETN. Prisen på ETN sporer en råvareindeks. Et ETN er imidlertid avhengig av kredittverdigheten til forsikringen og gir ikke investorer eierskap til gull.
Utnyttede og inverse gull ETN-er er kun beregnet på kortsiktige handler. De sporer nøyaktig de daglige bevegelsene i prisen på gull, ikke de langsiktige endringene. Bruk av gearing over tid kan øke tapet fra volatilitet. Inverse gullfond har negativ forventet avkastning på lang sikt fordi prisen på gull generelt stiger i et fiat pengesystem.
Utnyttede og inverse gull ETN-er er kun beregnet på kortsiktige handler.
UGLD Leveraged Gold ETN
Velocity Shares 3x Long Gold ETN (UGLD) gir eksponering for tre ganger den daglige bevegelsen av futureskontrakter for gull. Kostnadsgraden var 1, 35%, med et gjennomsnittlig daglig volum på rundt 20 millioner dollar i november 2019.
DZZ Inverse Leveraged Gold ETN
DB Gold Double Short ETN (DZZ) beveger seg omvendt til gullpriser. Hvis gull beveger seg opp 1% i dag, bør DZZ falle med 2% fordi det beveger seg dobbelt så mye i motsatt retning. Det gjennomsnittlige daglige volumet var bare rundt $ 80 000 per november 2019. Det hadde en utgiftsgrad på 0, 75% på det tidspunktet.
Bunnlinjen
ETF-er fra gull som fungerer som stiftelser er enkle. Tilliten har fysisk gull og utsteder aksjer. Andelseieren har delvis eierskap til det gullet. Aksjene gjenspeiler kursbevegelsen på faktisk gull, men typisk til omtrent 1/10 eller 1/100 av metallets pris. Utgiftsgraden eroderer langsomt mengden gull for hver aksje. Imidlertid er ETF-er fortsatt typisk mer effektive enn å kjøpe fysisk gull og lagre det. Omvendte og utnyttede ETN-er er mer kompliserte enn ETF-er. De sporer daglige gullprisendringer ved å gå i motsatt retning eller forstørre prisbevegelser. Dessverre sporer ikke gearede og omvendte ETN-er nøyaktig de langsiktige gullprisendringene.
