Hva er Payment-in-Kind (PIK)?
Betaling in natur (PIK) er bruken av en vare eller tjeneste som betaling i stedet for kontanter. In-kind-betaling refererer også til et finansielt instrument som betaler renter eller utbytte til investorer av obligasjoner, sedler eller foretrukket aksje med ytterligere verdipapirer eller egenkapital i stedet for kontanter. Verdipapirer som er in-kind, er attraktive for selskaper som foretrekker å ikke foreta kontantutgifter, og de blir ofte brukt i utnyttede oppkjøp.
Betaling-i-slag
Forstå betaling-in-kind (PIK)
Verdipapirer som er innbetalt, er en type mezzaninfinansiering, der de har egenskaper som indikerer gjeld og aksjer. De pleier å betale en relativt høy rente, men anses som risikable. Det er mest sannsynlig at investorer som har råd til å ta risiko over gjennomsnittet, som private equity-investorer og hedgefondforvaltere, vil investere i innbetalte verdipapirer.
In-natural-sedler gir utstederen en sjanse til å utsette utbetalinger i kontanter, og i retur for forsinkelsen samtykker det utstedende selskapet vanligvis til å tilby en høyere avkastning på sedlen.
Eksempel på hvordan PIK-notater fungerer
For å illustrere hvordan in-kind-sedler fungerer, kan du tenke deg at en finansierer tilbyr et sliterende selskap betalings-in-kind-sedler til en verdi av $ 2 millioner. Notene har en rente på 10% og de forfaller ved slutten av en tiårsperiode. Hvert år påfører notatet 200.000 dollar i renter.
I stedet for å bli pålagt å betale tilbake dette beløpet eller hovedstolutbetalinger, legges renten til gjelden i natur, noe som betyr mer gjeld. Som et resultat skylder selskapet ved utgangen av det første året 2, 2 millioner dollar, og det beløpet fortsetter å vokse til lånet forfaller, da kontantbeløpet forfaller.
Innbetaling mot handel og byttehandel
Uttrykket "betaling i form" gjelder også for å akseptere kontantalternativer for arbeid eller tjenester. For eksempel er en bondegård som får "gratis" rom og styre i stedet for å motta en timelønn i bytte for å hjelpe på gården, et eksempel på betaling i form.
Skattemyndighetene krever at personer som mottar inntekt i form av naturhandel gjennom byttehandel rapporterer den på selvangivelsen. Hvis for eksempel en rørlegger godtar en side av storfekjøtt i bytte mot tjenester, bør han rapportere den virkelige markedsverdien av storfekjøttet eller hans vanlige avgift som inntekt på selvangivelsen.
Spesielle hensyn
I de fleste tilfeller går PIK-notater inn på en brøkdel av selskapets totale utestående gjeld, og finansierer strukturerer disse notene slik at de modnes senere enn selskapets øvrige gjeld. Dette gjør at selskapet kan fokusere på å tilbakebetale tradisjonell gjeld eller gjeld bundet til kontantutbytte raskere, men det gir ytterligere risiko for finansiereren. For å dekke risikoen deres, stiller de fleste finansmenn en straff for tidlig betaling for å maksimere sin potensielle inntjening.
Viktige takeaways
- Betaling in natur (PIK) er bruken av en vare eller tjeneste som betaling i stedet for kontanter. Uttrykket "betaling i form" gjelder også for å akseptere kontantalternativer for arbeid eller tjenester. Internal Revenue Service (IRS) refererer til betaling i form av byttehandel, og det krever at folk som mottar inntekter gjennom byttehandel rapporterer det om selvangivelsen.
