Alle verdipapirfond og børsnoterte fond (ETF) belaster sine aksjonærer en utgiftsgrad for å dekke fondets samlede årlige driftsutgifter. Utgitt som en prosentandel av et fonds gjennomsnittlige nettoformue, kan utgiftsgraden inkludere ulike driftskostnader som administrasjon, etterlevelse, distribusjon, styring, markedsføring, aksjonærtjenester, journalføringsgebyr og andre kostnader. Utgiftsgraden, som beregnes årlig og opplyses i fondets prospekt og aksjonærrapporter, reduserer fondets avkastning direkte til sine aksjonærer, og derfor verdien av investeringen din.
Selv en liten forskjell i utgiftsforhold kan koste deg mye penger i det lange løp.
I følge en rapport utgitt av Investment Company Institute (ICI) med tittelen "Trends in the Expensions and Hones of Mutual Funds, 2017", har utgiftsforhold som investorer har pådratt seg i langsiktige verdipapirfond, i gjennomsnitt gått betydelig ned for mer enn 20 år. I 1996 var andeler av aksjefond utgifter gjennomsnittlig 1, 04%, og falt til 0, 59% i 2017. Hybridfond gikk fra 0, 95% til 0, 70%, og obligasjonsfondene falt fra 0, 84% til 0, 48%.
Viktige takeaways
- Utgiftsforholdet (ER) kan også kalles administrasjonsutgiftsforholdet (MER). En utgiftsgrad kan fortelle noen hvor mye penger ut av et fond som brukes til driftskostnader og administrasjonskostnader. Salg og kjøp av verdipapirer i ens portefølje er ikke inkludert ved beregning av utgiftsgraden.
Hva er trending nå?
Trenden i lavere utgiftsforhold kan tilskrives en rekke faktorer, for eksempel pengemarkedsfond som gir avkall på utgifter for å sikre at netto avkastning forblir positiv i perioder med lav rente, og aksjefond i måldatoen kan redusere utgifter på grunn av økonomier i skala (måldatoen aksjefondsmidler er tredoblet siden 2008). I tillegg varierer ofte utgiftsforhold omvendt med fondsandeler, noe som betyr at når fondets eiendeler øker, representerer de faste kostnadene sannsynligvis en mindre prosentandel av nettoformuen. derfor kan kostnadsforholdet tilsvarende reduseres.
Til tross for trender som indikerer en generell reduksjon i gebyrer på tvers av mange fondskategorier, bør investorene fortsatt være oppmerksom på kostnadsforhold: Selv små forskjeller i gebyrer kan ha en betydelig innvirkning på investeringen over tid.
Vær oppmerksom på fondets utgiftsgrad
Forstå kostnader og kostnadsforhold
Generelt sett har utgiftsforholdene for aksjefond en tendens til å være høyere enn for ETF-er. Mens ETF-utgiftsforhold topper topp rundt 2, 5%, kan verdipapirfondkostnadene være så høye som 20% (de fleste er imidlertid mye lavere). Kostnadene til driftsfond varierer veldig avhengig av investeringskategori, investeringsstrategi og fondets størrelse, og de med høyere interne kostnader gir vanligvis disse kostnadene til aksjonærene gjennom utgiftsforholdet. Hvis et fonds eiendeler er små, for eksempel, kan utgiftsgraden være relativt høy, fordi fondet har et begrenset formuesgrunnlag for å dekke utgiftene.
Når man ser på fond og kostnader, er det viktig å sammenligne fond som eier lignende typer investeringer. For eksempel er internasjonale fond typisk veldig dyre å operere fordi de investerer i mange land og kan ha ansatte over hele verden (noe som tilsvarer høyere forskningsutgifter og lønningslister). Storkapitalfond derimot pleier å være rimeligere å drifte. Selv om det er rimelig å sammenligne utgiftsforhold på tvers av flere internasjonale fond, vil det ikke være fornuftig å sammenligne kostnadene for et internasjonalt fond mot et stort kapitalfond.
Når du forsker på investeringer, er det flere måter du kan bestemme utgiftsforholdet til et fond på:
- Fondets prospekt - Hvis du allerede er en aksjonær, vil prospektet bli sendt eller sendt elektronisk til deg hvert år. Kostnadsforholdet finnes vanligvis under overskriften "Aksjonærgebyrer". Du kan også se prospektet på fondsselskapets nettsted. Finansielle nyhetsnettsteder - nettsteder som Google Finance og Yahoo! Finans har informasjon om kostnadsforhold for verdipapirfond og ETF. Skriv inn et fonds ticker-symbol for å se denne informasjonen. Fondsskjermere - Mange ETF- og verdipapirfonder er tilgjengelig online. Du kan søke etter kategori eller gruppe (dvs. egenkapital, obligasjon, pengemarked, internasjonalt) og sammenligne utgiftsforhold på tvers av lignende investeringer. FINRAs verdipapirfondskostnadsanalysator, for eksempel, lar deg sammenligne opptil tre aksjefond (eller ETF-er) eller aksjeklasser i det samme aksjefondet. Verktøyet estimerer verdien av midlene og effekten av avgifter og utgifter på investeringen. Nyhetsartikler - Skriv ut aviser, for eksempel Investor's Business Daily (IBD) og The Wall Street Journal, skriver ut informasjon om fond, inkludert utgiftsforhold.
Hvordan priser påvirker investeringene
For å se hvordan utgiftsforhold kan påvirke investeringene dine over tid, la oss sammenligne avkastningen på flere hypotetiske investeringer som bare avviker i kostnadsforhold. Følgende tabell viser avkastningen på en initial investering på 10.000 dollar, forutsatt en gjennomsnittlig årlig gevinst på 10%, med forskjellige utgiftsforhold (0, 5%, 1%, 1, 5%, 2% og 2, 5%):
Som tabellen illustrerer, kan til og med en liten forskjell i utgiftsforhold koste deg mye penger i det lange løp. Hvis du hadde investert 10.000 dollar i fondet med en utgiftsgrad på 2, 5%, ville verdien av fondet ditt blitt 46.022 dollar etter 20 år. Hadde du i stedet investert 10.000 dollar i fondet med en lavere utgiftsgrad på 0, 5%, ville investeringen være verdt 61 159 dollar etter to tiår, en forbedring på 33% i forhold til det dyrere fondet.
Husk at dette hypotetiske eksemplet undersøker fond som bare har forskjeller i utgiftsforholdene: alle andre variabler, inkludert initialinvestering og årlige gevinster, forblir konstant (for eksempel må vi også anta identisk beskatning). Selv om det ikke er sannsynlig at to fond har samme ytelse over en 20-års periode, illustrerer tabellen effektene som små endringer i utgiftsforhold kan ha på avkastningen på lang sikt.
Bunnlinjen
Selv om det er viktig, er ikke et fonds utgiftsforhold det eneste hensynet når du analyserer og sammenligner fondsinvesteringer. Det er mange veier å kjøpe aksjefond, inkludert online, og investorer må også vurdere en rekke faktorer før de kjøper, som hvert enkelt fonds individ:
- SalgskostnaderAvgift Størrelse og størrelseRisker og volatilitet Seneste endringer i driften (for eksempel har fondets investeringsrådgiver forandret seg?) Effekt på din porteføljediversifisering
Det skal bemerkes at et fonds utgiftsforhold representerer kostnadene for å eie fondet - ikke å kjøpe eller innløse fondet (salgsmengder). Eventuelle innledende eller utsatte salgskostnader, transaksjonsgebyrer eller megleromkostninger er ikke inkludert i kostnadskvoten. Alle disse faktorene bør tas i betraktning før investeringsbeslutninger tas. Med forskning kan du finne fond som oppfyller dine mål og mål, samtidig som du legger igjen mer penger i porteføljen din.
