Når man ser på iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) børshandlede fond (ETF), er det viktig å vurdere om rentene sannsynligvis vil stige eller forbli lave. Den nåværende økonomiske situasjonen er ikke slik den ser ut. Mange forståsegpåere og med makten vil hevde at økonomien er i god form. Hvis økonomien virkelig var i god form, ville Federal Reserve ha hevet rentene for lenge siden. I stedet forblir prisene lave, noe som er bra for TLT. Janet Yellen har brukt ordet "tålmodighet" når han viser til rentepolitikken. Hun har også uttalt at hun vil ta en "vent og se-tilnærming." Disse uttalelsene øker sannsynligheten for at rentene forblir lave resten av året. Hvis noe, kan det være en liten renteøkning, men påfølgende renteøkninger virker svært usannsynlige. Dette kan også føre til at aksjer beveger seg enda høyere, men det vil fortsatt være et kunstig løp. For å starte, la oss se på TLTs viktige beregninger. (For mer, se: Janet Yellen mot Alan Greenspan: Hvem er det bedre Fed-hodet ?)
Nøkkelmålinger
Formål: Sporer Barclays US 20+ års statsobligasjonsindeks.
Oppstartdato: 22. juli 2002 (opp 55, 64% siden oppstarten)
Gjennomsnittlig volum: 9, 370, 490
Utgiftsforhold: 0, 15% (veldig lav)
Ytelse (per 3/18/15):
År til dato: 4, 84%
1-år: 25, 14%
3-årig: 8, 72%
Økonomi og Fed
Bruttonasjonalprodukt (BNP) i 4. kvartal 2014 er revidert ned til 2, 2% fra 2, 6%. Dette er langt fra BNP på 5% som ble levert i 3. kvartal 2014. De rapporterte årsakene til den svakere utviklingen var et langsommere aksjeansamling fra virksomheter og et større handelsunderskudd. (Se mer: Hva er en handelsunderskudd og hvilken effekt vil det ha på aksjemarkedet ?)
Arbeidsledigheten er relativt lav på 5, 7%. Imidlertid falt konsumprisindeksen (KPI) i januar 0, 1% år for år og 0, 7% mot desember 2014. Dette er deflasjonært. Eksklusiv energi økte kjerneprisene i januar 1, 6% fra år til år og 0, 2% mot desember 2014. Det er gode nyheter, men energi betyr noe.
Disse tallene gjør det mindre sannsynlig at Federal Reserve øker prisene. Gitt alle de billige pengene og ekstreme gearing som er skapt i mange markeder, vet faktisk Federal Reserve sannsynligvis at å øke rentene vil føre til en gjeldskrise. Federal Reserve selv har for øyeblikket en balanse på 4, 5 billioner dollar. Sentralbanken har prøvd i årevis å avverge den neste krisen, og den har lyktes. Men til hvilken pris? Fremtidige generasjoner vil måtte betale for disse handlingene. (For mer, se: Federal Reserve: Introduction .)
I slutten av 2008 / begynnelsen av 2009 gikk USA inn i en kort fase av deflasjon. Den generelle stemningen var sparing og ansvar, og vi var på riktig og ansvarlig vei. Men ingen makt vil at arven deres skal være bundet til deflasjon. Hvis Fed hever rater, sprenger bobler og alt krasjer. Hvis det holder hastighetene lave, forverres sluttspillet. Det er mer sannsynlig at Federal Reserve holder rentene lave, noe som er positivt for TLT. På den annen side, når virkeligheten til slutt slår, er det ikke sannsynlig at TLT er det beste stedet å gjemme seg.
Ovennevnte analyse bør sees fra et makroperspektiv. På kort sikt kan alt skje. Det er umulig å time markedet, men det er relativt enkelt å forutsi langsiktige resultater basert på logikk og trender.
Bunnlinjen
TLT er en ETF av høy kvalitet takket være et lite utgiftsforhold og likviditet. Det burde presentere en anstendig investeringsmulighet i nærmeste fremtid, men det er sannsynligvis ikke det beste stedet å være i løpet av de neste årene. Tenk på kortsiktige kortsiktige statsobligasjoner av høy kvalitet, amerikanske dollar og det beste av alle kontanter. (For mer, se: Investere i ETF-er i statsobligasjoner .)
