Biotech-aksjer, som har falt 20% fra fjorårets høye basert på iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB), kan møte flere fall i året som kommer. En kombinasjon av negativ motvind, inkludert svak salgsvekst, inntektsrevisjoner og andre krefter, vil sannsynligvis plage den en gang røde varme sektoren. Aksjer som BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN), Ultragenyx Pharmaceutical Inc. (RARE) og Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) er spesielt sårbare, ifølge Raymond James's Laura Chico, ifølge en detaljert historie i Barrons. Diagrammet nedenfor viser hvor dårlig denne gruppen har prestert.
Biotechs er syke
- BioMarin Pharmaceutical (BMRN): -20% fra 52-ukers highNasdaq Biotechnology ETF (IBB): - 20% Ultragenyx Pharmaceutical (RARE): -55% Vertex Pharmaceuticals (VRTX): -15%
Hvorfor investorer bør bry seg
For å være sikker, steg mange bioteknologiske aksjer i et nedmarked på torsdag på nyheter om at Celgene Corp. (CELG) mottok et overtakelsesbud på 74 milliarder dollar fra Bristol-Myers Squibb Co. (BMY). Men det er uklart om det vil være nok til å løfte mange av disse navnene på lang sikt. Da investorer begynte å grøfte teknologi i 2018, og sirkle seg tilbake til tryggere navn i helsevesenet, ble mange farmasøytiske selskaper utelatt fra oppgangen. Markedsgiganter som Merck & Co. (MRK) og Pfizer Inc. (PFE) overpresterte Dow Jones Industrial Average (DJIA) -indeksen i fjor, men den bredere bioteknologisektoren, ledet av selskaper inkludert Biogen Inc. (BIIB), Gilead Sciences Inc. (GILD) og andre led av bekymring for regulering av medikamentpris og preferanse for mer defensive navn i sektoren.
Mens bioteknologiske aksjer er unektelig billige etter fjorårets nedtrekk, påpeker Bernsteins Arron (Ronny) Gal at "verdsettelse er utilstrekkelig når inntjening av revisjoner og / eller nyhetsstrømmer er negative, " per Barrons. Chico legger til, "ganske enkelt sagt, det er vanskelig å se gruppen som et overbevisende kjøp spesielt for navn med gamle produkter som fremdeles utgjør en betydelig andel av inntektene." Med vekstutsiktene hindret, nedjusterte Chico BioMarin, Ultragenyx og Vertex for å oppnå markedsprestasjoner. Mens hun generelt er forsiktig, er Chico opptatt av firmaer inkludert Sage Therapeutics Inc. (SAGE) og Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN). Gal har også bedre resultater enn Mylan NV (MYL), Allergan plc (AGN) og Celgene.
Oppsiden
Ulemper for drivere til side, det er fortsatt positive krefter som kan gi drivstoff for bioteknologi, inkludert en sterk sannsynlighet for at gruppen slår de nåværende forventningene, bemerker Gal. Han legger til at press fra Washington angående prising av narkotika ikke bør påvirke sektoren på kort sikt. Chico er positiv til tilgang til kapitalmarkeder for FoU-forbruk, samt Food and Drug Administrations tiltak for å godkjenne nye medisiner.
Ser fremover
Utsiktene til overtakelser som Celgene kan gjøre noen av disse bioteknologiene til store overskudd for investorer. Men samlet sett har bioteknologiske aksjer lenge skuffet investorer som banker på en sektoromgang som aldri ble realisert. Til tross for billige verdivurderinger, bør en rekke risikoer sektoren står overfor, gjøre det spesielt vanskelig for bioteknologi å overgå bedre i et bearish marked, noe som krever at investorene er kresen når de velger aksjer.
