Du trenger to viktige ferdigheter for å bli en vellykket handelsmann: muligheten til å velge de rette markedene og muligheten til å tenke på føttene når markedet vender mot deg. Mens mange teknikker og strategier lærer disse ferdighetene, insisterer konvensjonell handelsvisdom at den riktige måten å beskytte deg mot tap på er å bruke et stopp. Mens stopp er nyttige, er det iboende problemer som kan overvinnes ved å bruke alternativer som et alternativ.
Ulemper med stopptap
Når prisen på en sikkerhet overgår et forhåndsdefinert inngangs- / utreisepunkt, blir stoppordren til en markedsordre. På forsiden ser en stoppordre ut som et flott verktøy. Du velger en handel, og hvis markedet beveger seg mot deg, blir stoppet ditt utløst og du blir sparket ut for et tap.
Dessverre er et stopp som nødbremsen i bilen din. Mens den gjør jobben, er det liten finesse eller kontroll i hvordan og når bilen stopper. Med andre ord, når et stopp utløses og det blir en markedsordre, kan nesten hva som helst skje.
Tre scenarier avdekker de iboende manglene ved stopp og deres manglende evne til å beskytte deg mot uventede tap. Enten det er hurtige markeder, konsolidering av markeder eller grunnleggende skift i tilbud og etterspørsel, stopper handelsmenn til å hoppe skipet. Dette er en løsning som passer til alle størrelser og som håndteres bedre ved å bruke alternativer for å lette stillingen, skifte tidsrammer eller reversere posisjonen.
Alternativer som et alternativ
Når du sammenligner stopp og alternativer side om side, har opsjoner egenskaper som er klart gunstige for de som ønsker å beskytte en posisjon. La oss se hvordan bruken av stopper og opsjoner står opp i raskt bevegelige markeder.
Når du bruker en stop-loss-ordre i et raskt bevegelig marked, er det ingen garanti for at du vil motta stoppprisen. Siden stoppet er et reaksjonært verktøy utviklet for å få deg ut av markedet umiddelbart når du taper penger, er det en god sjanse for at fyllingsprisen blir dårligere enn prisen du angir i ordren. Dette er kjent som glidning.
For eksempel, hvis du går lange futures på gull til $ 1280 og setter stoppet på $ 1270, i håp om å begrense et tap til $ 1000 ($ 1 nedgang i kontraktspris = $ 100 tap). Imidlertid, hvis stoppet ditt utløses i et raskt bevegende marked, blir det til en markedsordre, og det kan hende du ikke vil gå ut før 1265 dollar, noe som gir et tap på $ 1500, eller 50% mer enn du hadde forventet.
På den annen side, hvis du bruker et alternativ med en streikepris på $ 1270 i stedet for et stopp i samme marked, kan du ikke tape mer enn streikprisen.
Fordelene ved å bruke alternativer
Selvfølgelig må du betale for alternativet, men to ting fungerer til din fordel. For det første koster alternativene uten penger pengene mindre enn alternativene penger. Alternativene i motsatt retning av dagens marked har en tendens til å ha mindre volatilitet, noe som har en tendens til å gjøre dem rimeligere. Bruken av et alternativ på denne måten er kjent som en hard stop og er den enkleste måten å direkte kontrollere glidning mens du styrer tap.
Konsoliderende markeder er den andre markedstypen som stopper kan fungere dårlig. Det er sjelden at noe marked beveger seg rett opp eller ned. Dessverre vet du aldri om mottrenden bare er en konsolidering eller en trendendring. Siden stopp ikke kan skille mellom alternativene, blir du tvunget ut og har ingen eierandel hvis markedet bare konsoliderte og gjenopptar bevegelsen i retning av din opprinnelige posisjon. Dette er kjent som whipsaw-effekten.
Stopper er et alt-eller-ingenting-forslag, som gir lite rom for konsolidering og retracement oppførsel. Så du kunne ha rett i markedet, men fast på sidelinjen fordi stoppet ble plassert til feil pris eller til feil tid. Imidlertid, hvis du plasserer et alternativ der du ville ha stoppet, kan du holde på en tapende posisjon i en lengre periode mens du bestemmer om markedet konsoliderer eller endrer trend.
Ved å ha et alternativ i stedet for et stopp under grunnleggende skift i markedet, kan du redusere virkningen på to måter. Først isolerer du deg fra trekk som aggressivt eroderer posisjonen din fordi alternativet vinner i samme tempo. For det andre, hvis skiftet ikke genererer et stort trekk, men signaliserer en trendendring, kan du gå ut av posisjonen uten å jage markedet.
Bunnlinjen
Alternativer er et tydelig alternativ til å bruke stopp for å håndtere tap. For å lykkes med denne strategien, se på handel på samme måte som pengeforvaltere. Pengeforvaltere anerkjenner gjensidig avhengighet av underliggende eiendeler og opsjonskontrakter og et innebygd risikostyringsforhold som kan redusere tap. Gjennom denne tilnærmingen bruker de finesse og kontroll for å beskytte seg mot raskt bevegelige markeder, konsolidere markeder og grunnleggende skift i tilbud og etterspørsel.
