Den amerikanske gründeren William J. O'Neil definerte cup and handle (C&H) -mønsteret i sin klassiker fra 1988, "How to Make Money in Stocks, " legge til tekniske krav gjennom en serie artikler publisert i Investor's Business Daily, som han grunnla i 1991. O'Neil inkluderte tidsramme-målinger for hver komponent, samt en detaljert beskrivelse av de avrundede lavene som gir mønsteret sitt unike te koppoppseende. (For mer informasjon, se: Cup And Handle Definition. )
O'Neil pekte på fire etapper i en kopp og håndtere breakout:
- Sikkerheten har et betydelig høydepunkt i en trend som akselererte mellom en og tre måneder før. Den neste tilbaketrekningen skjærer ut en avrundingsbunn ikke dypere enn 50% retracement av den forrige trenden. Dette markerer "koppen." Neste forsøk på utbrudd mislykkes ved det forrige høye, og gir en sekundær tilbaketrekning som holder nær motstand, sliper ut en mindre avrundingsbunn, som blir "håndtaket." Sikkerheten går tilbake til motstand for andre gang og bryter ut, og gir et målt bevegelsesmål som er lik dybden på koppen.
Mange forhandlere av kopper og håndtak følger strengt etter O'Neils regler for konstruksjon, men det er mange varianter som gir pålitelige resultater. Faktisk har endrede C & H-mønstre bruksområder i alle tidsrammer, fra intraday scalping til månedlig markedstiming. Å finne og handle disse oppdaterte versjonene krever en forståelse av publikumspsykologi til omstridte prisnivåer, samt et trent øye som kan se gjennom høyere støynivå som følger av elektronisk stopp på det moderne markedet.
Koppen og håndtaket er et av mange kartmønstre som handelsmenn kan bruke for å lede sin strategi.
Dekonstruere cupen og håndtaket
La oss vurdere markedsmekanikken i et typisk kopp- og håndteringsscenario. En ny rally skriver ut et høyt, og prisen ruller over til en korreksjon, og vipper relative styrkeoscillatorer inn i salgssykluser som oppmuntrer sterkehendte lengsler til å forlate stillinger. Nye kjøpere går inn på tilbaketrekningen på 38, 6% eller 50% retracement nivå, og regner med at den forrige trenden vil fortsette. Sikkerheten spretter og tester det høye, og trekker inn aggressive kortselgere som tror at en ny nedtur vil fremkalle et dobbelt toppoppdeling. (Hvis du vil ha mer informasjon, kan du lese: Bruk ukentlig stokastikk for å effektivisere markedet .)
Den utvinningssvingningen kan ende på den gamle høyden eller overskride den med noen få punkter og deretter reversere, og legge til nedsiden drivstoff fordi den feller to grupper av kjøpere. For det første blir lengter som kommer dypt inn i mønsteret nervøse fordi de satset på et utbrudd som mislykkes. Samtidig, lengter som jager etter breakout, ser en liten fortjeneste fordamper og blir tvunget til å forsvare posisjoner. Begge grupper er nå målrettet mot tap eller redusert fortjeneste, mens korte selgere klapper seg selv på baksiden for en godt utført jobb. (På en tilhørende merknad, se: Hvordan markedspsykologi driver tekniske indikatorer .)
Tabellene snur seg igjen når nedgangen stiger høyt i det brede handelsområdet, og gir plass for smale sidelengs handlinger. Kortselgere mister tilliten og begynner å dekke, og tilføyer oppsatt drivstoff, mens sterkehånds lengsler som overlevde den siste tilbaketrekningen, får tillit. Relasjonsstyrkeoscillatorer vender nå inn i nye kjøpesykluser, og oppmuntrer en tredje befolkning med lengsel til å ta risiko. En positiv tilbakekoblingssløyfe setter i gang, med prisløft i motstand, fullfører den endelige etappen av mønsteret og bryter ut i en sterk opptrend.
Dekonstruert mekanikk forteller oss å lete etter C & H-mønsteret på steder som William O'Neil aldri forestilte seg, inkludert 60-minutters og månedlige diagrammer, fordi publikumspsykologien viser fraktale egenskaper, og utfører lignende emosjonell oppførsel innen større og mindre tidsrammer. Det antyder også at avrundingsbunn ikke er nødvendig så lenge andre strukturelle elementer trekker inn nye kjøpere mens korte selgere blir motløs og dekker posisjoner. (Hvis du vil lære mer, se: Hvordan lese markedets psykologiske tilstand .)
La oss se på det med tre kopper og håndtere mønstre som ikke passer til den klassiske formen.
Flerårskopp og håndtak
Wynn Resorts, Limited (WYNN) ble offentlig på Nasdaq-børsen nær 11, 50 dollar i oktober 2002 og steg til 164, 48 dollar fem år senere. Den påfølgende nedgangen endte innen to punkter fra den opprinnelige prisen for børsnotering (IPO), noe som langt overgikk O'Neils krav om en grunne kopp høy i den tidligere trenden. Den påfølgende utvinningsbølgen nådde det forrige høydet i 2011, nesten fire år etter første trykk. Håndtaket følger den klassiske forventningen om tilbaketrekning, og finner støtte på 50% retracement i en avrundet form, og går tilbake til det høye for andre gang 14 måneder senere. Aksjen brøt ut i oktober 2013 og la til 90 poeng i løpet av de følgende fem månedene.
Cup og Odd Handle
Microsoft Corporation (MSFT) trykket to ikke-tradisjonelle kopp- og håndtaksmønstre i 2014. Det toppet seg til 41, 66 dollar i april og trakk tilbake til 38, 6% retracement av den siste trenden. Pris skåret ut en hakket, men avrundet bunn på det nivået og kom tilbake til det høye i juni. Den bakket deretter sidelengs i et konsolideringsmønster (første blå rute) som varte i mer enn fem uker, eller nær halvparten av tiden det tok for cupsegmentet å fullføre.
I følge O'Neils beskrivelse skal håndtaket ikke strekke seg lenger enn mellom en femtedel til en fjerdedel av koppens lengde. Dette håndtaket ligner ikke det ideelle mønsteret, men tjener det samme formålet, holder seg nær den forrige høyden, rister ut korte selgere og oppmuntrer nye lengsler til å gå inn i stillinger. Legg merke til at et dypere håndtak retracement, avrundet eller på annen måte, senker oddsen for en breakout fordi prisstrukturen forsterker motstanden ved det forrige høydet. (For ytterligere lesing, sjekk ut: The Anatomy of Trading Breakouts .)
Sikkerheten brøt endelig ut i juli 2014, med trenden som matchet lengden på koppen i et perfekt målte trekk. Rallytoppen etablerte et nytt høydepunkt som ga en tilbaketrekning som tilbaketrekker 50% av det forrige rallyet, nesten identisk med det tidligere mønsteret. Denne gangen trykker koppen en V-form i stedet for en avrundet bunn, med prisstopp under det forrige høydet. Den bakket sideveis i en utvidelsesformasjon (andre blå boks) som ikke ligner det klassiske håndtaket i ytterligere tre uker og brøt ut. Dette rallyet klarte ikke å nå det målte bevegelsesmålet på 50, beregnet ved å legge firepunktsdybden til koppen til motstandslinjen nær $ 46.
Intraday Cup og håndtak
Det 60 minutter lange kopp- og håndtaksmønsteret gir et utmerket timingverktøy når du ønsker å kjøpe en større skala som ikke viser en inngangspris med lav risiko på det daglige eller ukentlige diagrammet. Akamai Technologies, Inc. (AKAM) konsoliderte under $ 62 etter å ha trukket seg tilbake til større støtte ved 200-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA). Den vendte tilbake til motstand i begynnelsen av februar 2015 og falt i et lite rektangelmønster med støtte nær $ 60, 50. Dette rektangulære håndtaket holdt seg godt over 38, 6% retracement nivå, og holdt okser ansvarlige, foran et utbrudd som overskred det målte bevegelsesmålet og trykket en 14-års høyde.
Bunnlinjen
William O'Neils strenge krav til kopp- og håndtaksmønsteret for mer enn 20 år siden, kan nå utvides til forskjellige markedsscenarier i flere tidsrammer. Dette bredere synet gjør det mulig for oss å skifte oppmerksomhet fra det klassiske mønsterets standarddefinisjon, mot et smalt fokus på publikumspsykologi som understøtter dens makt til å forutsi store utbrudd. (For ytterligere lesing, sjekk ut: Fem kartmønstre du trenger å vite .) Og for å lære mer, sjekk ut kurset Teknisk analyse på Investopedia Academy, som inkluderer videoer og interaktivt innhold som hjelper deg å gjenkjenne disse kartmønstrene og forbedre din handel ferdigheter.
