Hva er Netback?
Netback er et sammendrag av alle kostnader forbundet med å bringe en enhet olje til markedet og inntektene fra salg av alle produktene som genereres fra samme enhet. Det uttrykkes som brutto fortjeneste per fat.
Netback beregnes ved å ta inntektene fra oljen, fratrukket alle kostnader forbundet med å få oljen til et marked, inkludert transport, royalties og produksjonskostnader:
Pris - Royalties - Produksjon - Transport = Netback
Dette uttrykket brukes bare som referanse til oljeprodusenter og deres tilhørende produksjonsaktiviteter.
Viktige takeaways
- Bare oljeprodusenter bruker begrepet netback.Netback er et sammendrag av alle kostnader forbundet med å bringe en enhet av produktet til markedet. Netback-prisen kan brukes til å sammenligne en oljeprodusent med en annen. En produsent kan undersøke kostnadseffektiviteten ved å gjennomgå netback over tid.
Forstå Netback
Netback per fat bestemmes ved å fjerne produksjonskostnadene fra den gjennomsnittlige realiserte prisen, noe som resulterer i et netto overskudd per fat beløp. Disse kostnadene inkluderer import-, transport-, markedsførings-, produksjons- og raffineringskostnader og royaltyavgifter.
Produsenter med høyere netbackpriser reflekterer et mer driftseffektivt oljeselskap fordi de får høyere fortjeneste enn konkurrentene fra det produserte materialet.
Netback Investeringsanalyse
Netback-priser kan brukes til å sammenligne en oljeprodusent med en annen - oljeprodusenten med den høyere netbackprisen er faktisk mer lønnsom enn den med det mindre nettobeløpet.
Selv om netback viser avvik i lønnsomhet, indikerer det ikke årsaken til variansen. Forskjeller i netback-priser kan være forårsaket av variasjoner i produksjonsteknikker, for eksempel om selskapet deltar i landbasert eller offshore virksomhet, samt med forskjellige lokaliteter.
Varierende forskrifter mellom nasjoner kan forårsake avvik i totale kostnader fra en produsent til den neste. Eventuelle utfordringer fra den politiske ustabiliteten i en region kan by på unike spørsmål angående transport eller generell sikkerhet.
Endringer i netback-priser tilskrevet et enkelt selskap over tid kan også demonstrere om produksjonen blir mer eller mindre kostnadseffektiv. Hvis et valgt oljeselskaps netbackpris har økt over tid, kan det være et tegn på fremtidig suksess i bransjen, mens et selskap som viser fallende netbackpriser kan være en bekymring for investorene.
Netback svakheter og styrker
Det bemerkes også at netback ikke er en likning for generelt aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP). Formelen som presenteres her er en standard, men forskjellige selskaper kan beregne netback noe annerledes. I mindre grad kan dette føre til en mindre enn perfekt sammenligning mellom selskaper, selv om vekst eller fallende priser fremdeles kan være en indikator på et oljeselskaps finanspolitiske helse.
Motsatt vurderer ikke formelen drifts- eller andre typer svingende kostnader, så det er et mål på effektivitet.
Virkelighetseksempel
Det kan koste en oljeprodusent 125 dollar å konvertere ett fat lett råolje til fyringsolje, bensin, diesel og petrokjemiske biprodukter. Den skylder royalty på 25 dollar, og det vil koste $ 100 å transportere oljen til kjøperen. Netback vil være $ 75, forutsatt en salgspris på $ 325: $ 325 minus $ 125 minus $ 25 minus $ 100.
Dette tallet gjør det mulig for letings- og produksjonsbedrifter å sammenligne produsentens kostnader med konkurrentene. Det gir også mulighet for mer effektiv planlegging av hvilke produkter et selskap bør fokusere på å produsere.
