Hva er negativ obligasjonsutbytte?
En negativ obligasjonsrente er en uvanlig situasjon der utstedere av gjeld blir betalt for å låne. Samtidig betaler innskytere, eller kjøpere av obligasjoner, en kontantstrøm i stedet for å motta renteinntekter.
Forstå negativ obligasjonsutbytte
Obligasjoner som handler i det åpne markedet kan effektivt bære et negativt obligasjonsrente dersom kursen på obligasjonslån handler til en tilstrekkelig premie. Husk at prisene på obligasjoner endres omvendt med en obligasjonsrente, jo høyere pris på en obligasjon, desto lavere er renten. På et tidspunkt kan kursen på et obligasjon stige tilstrekkelig til å innebære et negativt avkastning for kjøperen.
Årsaker til at investorer kjøper negative renter
I 2016 ble det anslått at så mye som 30% av det globale statsobligasjonsmarkedet så vel som noen forretningsobligasjoner handlet med et negativt avkastning. Noen av grunnene til at investorer kan være interessert i disse negativrentede obligasjonene inkluderer investorer som sentralbanker, forsikringsselskaper og pensjonsfond, som må eie obligasjoner, selv om den økonomiske avkastningen er negativ. Dette for å oppfylle deres likviditetskrav, og når de låner, kan de også pantsette som sikkerhet.
En annen grunn er at noen investorer tror de fortsatt kan tjene penger selv med negative avkastninger. For eksempel kan utenlandske investorer tro at valutaen vil stige, noe som vil utligne den negative obligasjonsrenten. Innenlands kan investorer forvente en periode med deflasjon, som vil tillate dem å tjene penger ved å bruke sparepengene sine til å kjøpe mer varer og tjenester.
Endelig kan investorer være interessert i negative obligasjonsrenter hvis tapet er mindre enn det ville være et annet sted.
Færre negative utbytter
Fra og med 2018 har avkastningen under null gått ned til 7, 3 billioner dollar, noe som indikerer en økning i vekst og inflasjon. Priser har normalisert seg på grunn av stigende inflasjonsforventninger og fabrikker som prøver å følge med etterspørselen over hele verden. Som et resultat har så mye som en billion dollar i obligasjoner forlatt den negative rentesonen i år.
