Hva er naken mangel
Naken shorting er den ulovlige praksisen med å selge aksjer som ikke er bekreftet å eksistere. Vanligvis må handelsmenn låne en aksje, eller bestemme at den kan lånes, før de selger den til kort. Så naken kortslutning refererer til kort press på en aksje som kan være større enn de omsettelige aksjene i markedet. Til tross for at det ble gjort ulovlig etter finanskrisen 2008-09, fortsetter naken kortslutning på grunn av smutthull i regler og avvik mellom papir og elektroniske handelssystemer.
Forstå naken mangel
Naken mangel skjer når investorer selger shorts assosiert med aksjer som de ikke har og ikke har bekreftet sin evne til å eie. Hvis handelen forbundet med de korte behovene skal finne sted for å oppfylle forpliktelsene til stillingen, kan handelen muligens unnlate å fullføre innen den nødvendige clearing-tiden fordi selgeren ikke har tilgang til aksjene. Teknikken har et veldig høyt risikonivå, men har potensial til å gi høye belønninger.
Selv om det ikke eksisterer noe eksakt målesystem, peker mange systemer på nivået på handler som ikke klarer å levere fra selger til kjøper innen den obligatoriske tre-dagers aksjeoppgjørsperioden som bevis på naken kortslutning. Det antas at nakne shorts representerer en stor del av disse mislykkede bransjene.
Viktige takeaways
- Naken avkortelse var fokuset på forskriftsendringer i 2008, delvis som en reaksjon på å ha på seg shorts på Lehman Brothers og Bear Stearns. Det er ofte mistanke om naken mangel i fremvoksende sektorer der flottøren er kjent for å være liten, men volatiliteten og den korte interessen er likevel ganske høy. Selv om det er kontroversielt, mener noen at naken shorting spiller en viktig markedsrolle i prisoppdagelsen.
Effekten av naken kortslutning
Naken mangel kan påvirke likviditeten til en spesiell sikkerhet på markedet. Når en bestemt andel ikke er lett tilgjengelig, tillater nakne kortsalg en person å delta selv om de ikke er i stand til å faktisk skaffe seg en andel. Hvis flere investorer blir interessert i aksjene knyttet til avkortningen, kan dette føre til en økning i likviditet forbundet med aksjene etter hvert som etterspørselen på markedet øker.
Forskrift om nakenmangel
Securities and Exchange Commission (SEC) forbød utøvelsen av naken kortsalg i USA i 2008 etter finanskrisen. Forbudet gjelder bare naken kortslutning og ikke for andre short-selling aktiviteter.
Før dette forbudet, endret SEC SEC forordning SHO for å begrense mulighetene for naken kortslutning ved å fjerne smutthull som eksisterte for noen meglere og forhandlere i 2007. Forordning SHO krever at det skal publiseres lister som sporer aksjer med uvanlig høye trender for ikke å levere (FTD) aksjer.
Naken shorting som en markedsfunksjon
Noen analytikere peker på det faktum at naken kortsiktig utilsiktet kan hjelpe markeder med å holde seg i balanse ved å la det negative følelsen gjenspeiles i visse aksjers priser. Hvis en aksje har et begrenset flyt og en stor mengde aksjer i vennlige hender, kan markedssignaler teoretisk sett bli uunngåelig forsinket. Naken shorting tvinger et prisfall selv om aksjer ikke er tilgjengelige, noe som kan føre til en viss lossing av de faktiske aksjene for å redusere tap, slik at markedet kan finne den rette balansen.
Eksempler på naken kortslutning
I henhold til SEC-forskrifter kan deltakere i nakne kortsalgsaktiviteter siktes for en forbrytelse. I 2014 ble faktisk to Florida State University-professorer tiltalt for å ha brukt en naken kortsalgstrategi i 20 selskaper for å tjene mer enn $ 400 000 i inntekter. I 2018 var det utbredte spekulasjoner om at naken kortslutning var endemisk i cannabisektoren da aksjer var svært ettertraktet og dermed begrenset, men kort interesse fortsatte å vokse uansett.
