Hva er det teoretiske verdipapirfondet?
Aksjefondsteoremet er en investeringsstrategi som antyder bruk av verdipapirfond utelukkende i en portefølje for diversifisering og middelvariansoptimalisering.
En introduksjon til verdipapirfond
Forståelse av gjensidig fondssetning
Stiftelsen om aksjefond foreslår bruk av verdipapirfondsinvesteringer for å bygge en omfattende portefølje. Stiftelsen om aksjefond ble introdusert av James Tobin som jobbet sammen med Harry Markowitz fra 1955 til 1956 ved Cowles Foundation ved Yale University. Stiftelsen om aksjefond følger prinsippene for moderne porteføljeteori, som Markowitz studerte ved Cowles Foundation. Markowitz mottok Nobel Memorial Prize in Economic Sciences i 1990 for sitt arbeid med moderne porteføljeteori.
En portefølje av verdipapirfond gir enda større risikoredusering av diversifisering og gir investorer eksponering for ulike investeringer.
Moderne porteføljeteori
Aksjefondsteoremet forklarer viktigheten av diversifisering i en portefølje og skildrer hvordan det kan begrense porteføljerisiko. Gjennomsnittlig variansoptimalisering presentert av Harry Markowitz danner grunnlaget for teoremet. Gitt middelvariansoptimalisering fra moderne porteføljeteori-teknikker, kan en investor identifisere de optimale allokeringene i en portefølje.
Viktige takeaways
- Verdipapirfondsteorem er en strategi som brukes for å konstruere en diversifisert portefølje med bare verdipapirfond. Teoremet tegner seg for den moderne porteføljeteorien, der diversifisering kan begrense porteføljerisiko. Verdipapirfondsetningen gir investorer mulighet til å kartlegge en effektiv grense for å identifisere en optimal tildeling.
Ved å bruke et univers av investeringer kan en investor kartlegge en effektiv grense og identifisere optimale tildelinger regissert av kapitalmarkedslinjen for investering. Kapitalmarkedslinjen er konstruert som en type glidebane der investorer kan velge sin risikotoleranse og investere i henhold til angitte tildelinger ved hvert intervall.
Moderne porteføljeteori gir mye breddegrad i investeringene som brukes til å bygge en effektiv grense. Eiendelene som brukes i utviklingen av den effektive grensen, danner grunnlaget for kapitalmarkedslinjen. Dermed kan investorer generelt forskyve kapitalmarkedslinjen høyere ved å bruke et univers med investeringer med høyere resultater på forskjellige risikonivå.
Verdipapirfondsportefølje
Gitt moderne porteføljeteori teknisk analyse, kan en investor bruke moderne porteføljeteori for å lage de samme grafiske fremstillinger og koordinater ved hjelp av et univers av verdipapirfond. En effektiv grense konstrueres ved hjelp av verdipapirfond, og det skapes en kapitalmarkedslinje som gir bevilgninger til diversifisering.
I likhet med moderne porteføljeteori er investeringer i risikofrie eiendeler representert med statskasseveksler. Lenger oppover i kapitalmarkedslinjen kan en investor inkludere større mengder med høyere risiko for eiendeler som aksjefond. I den nedre enden av spekteret kan en investor investere i aksjefond med kortsiktig gjeld av høy kvalitet.
Totalt sett antyder aksjefondsteoremet at investorer kan bygge en optimal portefølje ved å bruke aksjefond. Denne typen porteføljer kan øke diversifiseringen. Det kan også ha andre fordeler som effektivitet i operasjonell handel.
Scoring av gjensidige midler
Investorer som ønsker å finne de beste aksjefondene eller de beste fondene for dem, bør fokusere på noen få viktige kriterier. Et standardmål som skårer aksjefond er FIQS (Fund Investment-Quality Scorecard), som hjelper investorer å samle inn nøkkeldata på en organisert måte for å gjøre informerte vurderinger om kvaliteten på et verdipapirfond. En FIQS inkluderer ikke alle kvantitative data og kan inneholde kvalitativ informasjon, men all informasjon skal være kvantifiserbar, for eksempel risiko-avkastningsprofil og informasjon om avkastning og utgift.
De viktigste kriteriene for FIQS inkluderer fondets investeringsstil, for eksempel hva verdipapirfondet investerer i og forvalterens evne til å forvalte de eiendelene som er regnskapsført etter investeringsmålene. Utover det er det risiko-avkastningsprofil, fondsstørrelse og kompatibilitet, forvalterperiode og struktur, porteføljeomsetning, verdipapirfondutgifter, totalavkastning og analyser fra forskningsanalytikere.
