Andelene i Morgan Stanley (MS) har steget med over 15% det siste året, bare knapt slo S&P 500s oppgang på rundt 14, 6%. Til tross for økningen er aksjene på aksjen nesten 12% av høydepunktene. Analyse av tekniske diagrammer antyder at aksjer kan komme til å falle ytterligere, med over 9%.
Utsiktene for fremtidig inntjeningsvekst forventes også å avta betydelig i 2019 og 2020, etter et sunt 2018. Selv fra et verdsettelsesperspektiv handler aksjer i investeringsbanken på noen av de dyreste nivåene siden 2012, basert på kursen til håndgripelige bokført verdi.
MS-data fra YCharts
Teknisk svak
Aksjer sitter rett over teknisk support til 51, 60 dollar, sammen med en teknisk nedtrend som er på plass. Aksjen testet støtte i slutten av mai med aksjer som faller under den, før de falt tilbake til høyere priser. Men nedgangen i aksjen ser ut til å være sterk, og volumnivåene har ikke forbedret ettersom aksjen har styrket seg på kort sikt, noe som antyder at kjøpet ikke har noen overbevisning. Neste støttenivå indikerer at aksjer kan falle med over 9% til 47, 25 dollar. (For mer, se også: Why Bank of America og Morgan Stanley Can Rebound med 25% .)
I tillegg fortsetter den relative styrkeindeksen å trenden lavere siden begynnelsen av 2018, noe som tyder på at fart har kommet ut av aksjen. Aksjen har ennå ikke nådd oversolgt forhold med en lesning under 30. Det indikerer også at aksjene må falle ytterligere.
Saktere vekst
Inntektene og omsetningsveksten sees å avta både i 2019 og 2020, etter det som forventes å være et knalltøft år med vekst i 2018. Inntektene i 2018 forventes å stige med 31, 6% til 4, 74 dollar per aksje, mens omsetningen sees å stige med 7, 6% til 40, 82 milliarder dollar. Men i 2019 forventes inntektsveksten å avta kraftig til bare 7, 7%, og til bare 9, 66% i 2020. Inntektsveksten forventes å avta enda mer dramatisk til 2, 9% i 2019, og bare 1, 8% i 2020.
Verdivurderingen er høy
Data fra MS Price to Tangible Book Value av YCharts
Aksjen handler for øyeblikket til 10, 2 ganger 2019-prognoser på $ 5, 11, og er i midten av det historiske området de siste tre årene. I tillegg handler aksjen til nesten den høyeste kursen til den faktiske bokførte verdien siden 2012 på 1, 52. Det gjør at aksjer i Morgan Stanley ikke er billig på verken verdsettelsesmetriske verdier, mens inntjeningen går tregt. (For mer, se også: Hvorfor Morgan Stanley er klar til å stige med 25% .)
Det svake tekniske diagrammet, avtakende vekst og verdsettelse antyder at Morgan Stanley kan være på vei lavere på kort sikt.
