MSCI Inc. (MSCI), en av de største leverandørene av indekser til bruk for utstedere av børshandlede fond (ETF), fullførte nylig den første inkluderingen av A-aksjer i Kina i sine internasjonale referanser, inkludert MSCI Emerging Markets Index. A-aksjer er aksjene som handles i Kina på børser i Shanghai og Shenzhen.
"Den innledende inkluderingen av Kina A-aksjer på 5% ble implementert vellykket i mai og august 2018 med overveldende positive tilbakemeldinger fra markedsdeltakere, " sier MSCI. Den første implementeringen gikk så bra at MSCI lanserer en ny konsultasjon med klienter for å muse større vekter av Kina A-aksjer i leverandørens internasjonale mål. Dette kan øke KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF (KBA).
KBA er en av flere amerikanske børsnoterte ETF-er som gir eksponering for aksjer i Fastlands-Kina, men KBA var også den første ETF som sporet en MSCI-indeks. For øyeblikket er 325, 64 millioner dollar KBA rettet mot MSCI China A Inclusion Index. Denne referansen "er designet for å spore den gradvise delvise inkluderingen av A-aksjer i MSCI Emerging Markets Index over tid, " ifølge New York-baserte KraneShares. "Indeksen er designet for globale investorer som får tilgang til A-aksjemarkedet ved å bruke Stock Connect-rammeverket og er beregnet ved å bruke Kina A Stock Connect-noteringer basert på RMB-kursen offshore (CNH)."
Hvis MSCI-kunder godtar ytterligere A-aksjetillegg, kan disse tilleggene være betydningsfulle. For øyeblikket representerer KBA-eierandeler 0, 71% av MSCI Emerging Markets Index, men det antallet kan svulme til 2, 82% hvis det ble implementert fullt ut, ifølge KraneShares. Full implementering av A-aksjer ville øke Kinas vekt i MSCI Emerging Markets til rundt 40% fra 30%.
"Med en økning av inkluderingsfaktoren til China A Large Cap-verdipapirer til 20%, vil pro forma indeksvekten til Kina A-aksjer i MSCI Emerging Markets Index være 2, 8% i august 2019, " sier MSCI. "Tilsetningen av Kina A Mid Cap-verdipapirer med en inkluderingsfaktor på 20% i mai 2020 ville øke pro forma-vekten ytterligere til 3, 4%."
KBA bruker litt over to tredjedeler av vekten til A-aksjer med stor takst og nesten 30% til aksjer med mellomlander. Finansielle tjenester representerer ETFs største sektorvekt på nesten 34%. (For mer, se: Et indre blikk på investering i Kina.)
