Major Moves
Jeg hadde ikke tenkt å bruke mer tid i dagens Chart Advisor på bitcoin, men volatilitet i cryptocurrency-prisen det siste døgnet er verdt noen ytterligere diskusjon. Selv for ikke-kryptohandlere er dette viktig fordi det kan påvirke aksjemarkedet på uventede måter.
Valutakursen til bitcoin til amerikansk dollar (BTC / USD) falt mer enn 12% i dag, med 1.800 dollar av tapene som skjedde i går i løpet av 10 minutter. Som jeg nevnte i går, jo nærmere bitcoin kommer sine tidligere høydepunkter mellom $ 14.000 og $ 19.000, jo mer sannsynlig er det for investorer som har hatt tap for å utløse en sell-off. Dette er et fenomen vi ofte ser med øreaksjer som med jevne mellomrom "går hyperboliske."
Salget over natten ser ut til å ha blitt forverret av tekniske strømbrudd hos Coinbase, Inc., en av de store bitcoin-børsene. Jeg skal innrømme å ha en skeptisk skjevhet mot bitcoin som valuta fordi volatiliteten er så høy. Ideelt sett er et utvekslingsmedium best når det har en relativt stabil og pålitelig verdi på mellomlang sikt.
Enten du er tilhenger av de sentralbankbaserte monetære systemene som brukes av de viktigste reservevalutaene - amerikanske dollar (USD), euro (EUR), japanske yen (JPY), britiske pund (GBP), etc., deres svingninger er mye mindre og forekommer over en lengre periode enn BTC. Det betyr ikke at cryptocururrency ikke kommer til å bli adoptert bredere for utveksling etter hvert, men det vil ta en stund før det skjer.
Selv om du ikke er så interessert i cryptocururrency, bør bitcoin-rally fortsatt overvåkes. Det er flere selskaper i aksjemarkedet som brukes som fullmakt for bitcoin, inkludert NVIDIA Corporation (NVDA) og Advanced Micro Devices, Inc. (AMD), som svinger opp og ned med valutaen. Disse selskapene lager prosessorer som brukes av "bitcoin gruvearbeidere" for å skape mer bitcoin-forsyning, og deres aksjekurs stiger og faller som produsenter av industrielt utstyr under gullboomen 2001 til 2012.
Jeg skal ikke engang bry meg om å diskutere de flere øre-aksjene som skiftet navn for å utnytte bitcoin-mani de siste to årene (hoste, Long Blockchain Corp, hoste), men de vil sannsynligvis også pigge og krasje med valutaen.
Lærdommen her er at teknologiske investorer må inkludere en viss analyse av bitcoin-markedet når de evaluerer noen posisjoner i halvledersektoren. Selv om de ikke er direkte involvert i gruveprosessen for bitcoin, er det sannsynlig at andre selskaper vil ha fordel eller lide sammen med NVIDIA og AMD når markedet pisker.
Som du kan se i følgende diagram, har NVIDIA fulgt bitcoin tett gjennom de store fallene i fjor og har nylig vendt seg høyere da bitcoin klarte å komme over $ 8000-merket, der mange gruvearbeidere er i stand til å komme over breakeven. Jeg har vist diagrammet som en prosentandel for bedre å illustrere forholdet. Hvis denne runden med krypto-frenzy kollapser tidlig, kan vi se halvledere og prosessorprodusenter korrigere veldig raskt, noe som øker risikoen for sektorens nylige ytelse.
S&P 500
Bekymringene for handel så ut til å trekke på S&P 500 i går, noe som førte til en negativ avslutning. Dagens prestasjoner var litt bedre, men samtalene mellom Kinas president Xi og president Trump på G-20-møtene de neste to dagene er fremdeles den mest betydningsfulle X-faktoren som påvirker prisene.
Mens jeg forblir forsiktig hausse til nøytral i min egen skjevhet når investorene forbereder seg på inntektssesongen for andre kvartal, fortsetter jeg å være bekymret for at de langsiktige avkastningene ikke har blitt høyere ennå. Som du kan se i det følgende diagrammet, har S&P 500 og 10-årige Treasury Rivers avvik de siste to månedene vært vedvarende. Fordi avkastningen har vært så sta, er jeg bekymret for at uten positive nyheter om handel denne helgen, vil avviket snu seg tilbake i justering gjennom et fall i aksjekursene snarere enn en økning i avkastningen.
:
Fremtiden til Cryptocurrency i 2019 og utover
Obligasjons ETF-er nær posttilstrømninger når investorer sikrer aksjestup
Cheat Sheet for demokratisk debatt økonomisk politikk
Risikoindikatorer - valutaer i trygge tilfeller
En av måtene investorer vurderer risiko i markedet er gjennom sikre havnevalutaer som sveitsisk franc eller japansk yen. Hvis disse valutaene stiger i verdi, kan investorene sikre seg og forberede seg på en nedtur. Omvendt, hvis valutaer i sikre havn faller i verdi, blir de enten brukt som en kilde til midler for risikable eiendeler, eller de er ikke etterspurt som en sikring. Uansett er fallende valutaer i sikker havn vanligvis et godt tegn for aksjer.
Akkurat nå kan det virke vanskelig å finne ut om sikker havn-valutaer stiger eller faller fordi de vanligvis sammenlignes med dollaren, som har falt i verdi over hele linjen siden Fed-kunngjøringen i forrige uke. Du kan imidlertid ta en ny titt på disse valutaene ved å "krysse" dem med noe annet enn dollar.
I det følgende diagrammet sammenlignet jeg for eksempel det britiske pundet (GBP) med den japanske yen (JPY), og trenden er negativ, noe som betyr at yenen styrker seg mot pundet. Dette er nyttig fordi det fjerner dollaren fra analysen så mye som mulig og bekrefter at valutaer for sikre havn fortsatt er etterspurt.
Etter min erfaring er denne typen analyser også nyttig når du tar tid til en ny bullish inngang til aksjer. I likhet med obligasjonsmarkedene vil valutaverdier ofte føre til et skift i aksjekursene. Derfor, hvis vi begynner å se en endring der verdien av yen eller franc begynner å svekke seg betydelig sammenlignet med andre reservevalutaer som pund eller euro, kan det være et signal om en tidlig overgang til aksjer.
:
Hva Forex Traders trenger å vite om Yen
Hva er valutabehandlet handel?
3 markeder å se etter at Trump møter Xi
Ergo - handelssamtaler kan utløse kjøp
Markedet har vært stabilt, men hakket da S&P 500 sliter mot motstandsnivået fra tidligere høydepunkter og små capser underpresterer. Risikotiltak signaliserer fortsatt forsvarlig forsiktighet, og det er mye som rir på litt fremgang i handelssamtaler denne helgen.
Mens de ukjente som henger over markedet er betydelige, synes jeg det er fornuftig å holde alternativene åpne (ordspill ment) akkurat nå. Veksten er fortsatt positiv, og hvis det er gode nyheter fra G-20-møtet, forventer jeg at investorer vil bruke den og Feds akkompagnerende pengepolitikk som en unnskyldning for å kjøpe tilbake i løpet av snart.
