Hva er monetære aggregater?
Pengesamlinger er brede kategorier som måler pengemengden i en økonomi. I USA tilskrives etiketter standardiserte monetære aggregater:
- M0 — Fysisk papir- og myntvaluta i omløp, også kjent som den monetære basen. M1 — Hele M0, pluss reisende sjekker og etterspørselsinnskudd. M2 — Alle M1-, pengemarkedsandeler og spareavsetninger.
Et arvelig aggregat kjent som M3, som videre inkluderte tidsinnskudd over $ 100 000 og institusjonelle midler, har ikke blitt sporet av Federal Reserve siden 2006, men er fremdeles beregnet av noen analytikere.
Viktige takeaways
- Et monetært aggregat er en formell måte å regnskapsføre penger på, for eksempel kontanter eller pengemarkedsfond. Monetære aggregater brukes til å måle pengemengden i en nasjonal økonomi. Det monetære grunnlaget er et aggregat som inkluderer det totale tilbudet av valuta i omløp pluss den lagrede delen av kommersielle bankreserver i sentralbanken. Federal Reserve bruker pengeaggregater som en beregning for hvordan åpne markedsoperasjoner påvirker økonomien.
Monetære aggregater forklart
Pengegrunnlaget (MB eller M0) er et monetært aggregat som ikke er mye observert og skiller seg fra pengemengden, men er likevel veldig viktig. Det inkluderer den totale tilførselen av valuta i omløp i tillegg til den lagrede delen av kommersielle bankreserver i sentralbanken. Dette er noen ganger kjent som høydrevne penger (HPM) siden det kan multipliseres gjennom prosessen med brøkreservbank.
M1 er et smalt mål på pengemengden som inkluderer fysisk valuta, etterspørselsinnskudd, reisesjekker og andre kontrollerbare innskudd. M2 er en beregning av pengemengden som inkluderer alle elementer i M1, så vel som "nær penger", som refererer til spareavsetninger, verdipapirer, verdipapirfond og andre tidsinnskudd. Disse eiendelene er mindre likvide enn M1 og er ikke like egnet som byttemedier, men de kan raskt konverteres til kontanter eller sjekke innskudd.
3, 4 billioner dollar
Størrelsen på det amerikanske pengegrunnlaget (M0) fra 1. kvartal 2019.
Federal Reserve bruker pengeaggregater som en beregning for hvordan markedsoperasjoner, som handel med statspapirer eller endring av diskonteringsrenten, påvirker økonomien. Investorer og økonomer følger aggregatene nøye fordi de tilbyr en mer nøyaktig skildring av den faktiske størrelsen på et lands arbeidspengemengde. Ved å gjennomgå ukentlige rapporter om M1- og M2-data, kan investorer måle pengesammensetningenes endringshastighet og pengehastighet totalt sett.
Effekten av penger samlet
Å studere monetære aggregater kan generere betydelig informasjon om finansiell stabilitet og generell helse i et land. For eksempel kan monetære aggregater som vokser for raskt føre til frykt for over inflasjon. Hvis det er et større beløp i omløp enn det som trengs for å betale for samme mengde varer og tjenester, vil prisene sannsynligvis stige. Hvis overinflasjon oppstår, kan sentralbankgrupper bli tvunget til å heve renten eller stoppe veksten i pengemengden.
Hvor mye penger Federal Reserve slipper ut i økonomien er en foretrukket indikasjon på landets økonomiske helse.
I flere tiår var monetære aggregater viktige for å forstå nasjonens økonomi og var nøkkelen til å etablere sentral bankpolitikk generelt. De siste tiårene har avslørt at det er mindre en sammenheng mellom svingninger i pengemengden og betydelige beregninger som inflasjon, bruttonasjonalprodukt (BNP) og arbeidsledighet. Hvor mye penger Federal Reserve slipper ut i økonomien er en tydelig indikator på sentralbankens pengepolitikk. Sammenlignet med BNP-vekst er M2 fremdeles en nyttig indikator på potensiell inflasjon.
Virkelighetseksempel
I følge The Economist krever sudanesiske borgere at president Omar al-Bashir fratrer sin reaksjon på høye matpriser og en økonomi med inflasjon over 70%. De samme protestene forekommer også i Zimbabwe, der sentralbankens obligasjonslån, en type monetært aggregat, øker frykten for hyperinflasjon etter at regjeringen økte drivstoffprisene.
I Afrika, en mer avansert økonomi, har inflasjonen sunket med årene. På 1980-tallet tålte en femtedel av landene sør i Sahara en gjennomsnittlig årlig inflasjon på minst 20%. Dette tiåret er det bare de to Sudanene som har høy inflasjonsrate.
