Hva er mini-store Dow-alternativer?
Et mini-sized (eller 'mini' eller 'E-mini') Dow-alternativ er en type indeksopsjonskontrakt som de underliggende eiendelene er E-mini Dow Jones Industrial Average (DJIA) futureskontrakter. Den underliggende E-mini Dow er verdsatt til $ 5 ganger verdien av DJIA. Alternativet omsettes elektronisk gjennom Chicago Mercantile Exchange (CME) Globex-system.
Mini-store kontrakter i futures og opsjoner finnes også for et bredt spekter av andre indekser som Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 og Russell 2000, så vel som råvarer som gull og valutaer som euro.
Forstå mini-størrelse Dow-alternativer
Mini futures og opsjonskontrakter gjør det mulig for investorer å finjustere eksponeringen og posisjonsstørrelsene fordi disse mini-sized produktene koster mindre enn standard futures kontrakter. Hvert ettpunkts drag i E-mini Dow futures-kontrakt tilsvarer $ 5. Valghandlere husker dette med hensyn til deres posisjons delta. Et delta på -1 på et salgsalternativ eller +1 på et anropsalternativ indikerer at alternativet vil bevege seg punkt for punkt med den underliggende indeksen. Når deltaet beveger seg mot null, selv om den underliggende futureskontrakten beveger seg $ 5 per poeng, kan det hende at opsjonskontrakten ikke gjør det.
Hvert mini-størrelse Dow-alternativ kontrollerer en underliggende E-mini Dow-futureskontrakt.
E-mini-alternativer på Dow Jones Industrial Average Index er amerikanske stilalternativer, noe som betyr at de kan utøves når som helst før utløpet. Å benytte opsjonen resulterer i "fysisk" levering av en tilsvarende posisjon i den underliggende kontantoppgjorte E-mini futureskontrakten.
Fra og med 2019 er E-mini Dow Jones-kontraktene de tredje mest populære minikontraktene på Globex, bak Nasdaq 100 E-minis på andreplass og S&P 500 E-minier som de mest populære etter volum. Fra og med 2019 er det lite daglig volum i E-mini Dow-alternativene.
De mini-store dow-alternativene handler under symbolet OYM. De har utløp for mars, juni, september og desember.
Handelen med opsjonene opphører klokken 09:30 østlig tid den tredje fredagen i kontraktsmåneden.
Viktige takeaways
- Et mini-størrelse Dow-alternativ kontrollerer en underliggende E-mini Dow-futureskontrakt. Den underliggende futureskontrakten beveger seg i ett poeng trinn på $ 5 hver. Premien for å kjøpe et mini-størrelse Dow-alternativ er prisen på alternativet multiplisert med multiplikatoren på $ 5.
Prisene for E-Mini Dow-alternativer
Prisen på et mini-Dow-alternativ er den oppgitte prisen multiplisert med multiplikatoren. Derfor, hvis den oppgitte prisen på et alternativ er 300, koster opsjonen 300 x 5, eller $ 1500. Dette er premien som er betalt for opsjonen. Premien som er betalt er den mest en alternativ kjøper (samtale eller salg) kan tape. En person som kjøper de underliggende futures, har tap på $ 5 per poeng, noe som kan utgjøre betydelig mer enn det faste tapet av opsjonspremien.
Det oppnås en fortjeneste på et E-mini Dow-samtalealternativ hvis prisen på den underliggende indeksen beveger seg over streikprisen pluss prisen på opsjonen. For eksempel, hvis opsjonens anslagskurs er 26.000 og opsjonsprisen er 800, vil den næringsdrivende tjene penger hvis den underliggende indeksen beveger seg over 26.800.
Når det gjelder en salgsopsjon, bruker de samme tallene, begynner den næringsdrivende å tjene penger når indeksen faller under streiken minus premien. I dette tilfellet 26.000 - 800 eller 25.200.
Eksempel på en mini-størrelse Dow-alternativhandel
Anta at den underliggende E-mini Dow-futuren, som utløper i juni, handler på 25.648. Det er for øyeblikket midten av mai, og en handelsmann tror at den underliggende e-mini Dow-futuren i løpet av neste måned vil bevege seg betydelig høyere.
De kjøper en opsjonskontrakt på det underliggende med en streikpris på 25.650. Opsjonsprisen er 400 multiplisert med $ 5 for en total kostnad på $ 2000 pluss provisjoner.
For å oppnå en jevn utveksling av handelen, vil det underliggende måtte stige til 26.050 (25.650 + 400).
Hvis den underliggende futureskontrakten ved utløpet av juni er under 25 650 (streikpris), vil samtalealternativet utløpe verdiløs og den næringsdrivende vil miste de $ 2000 de betalte for opsjonen (men ikke mer).
Hvis det underliggende er mellom 25 650 og 26 050 ved utløp, vil alternativet være i pengene, men handelen vil fortsatt resultere i et samlet tap. Jo nærmere det underliggende er 25 650, jo mer vil de $ 2000 de miste. Hvis det underliggende ligger på 26 050 ved utløpet, innbrutt de.
Hvert poeng over 26 050 tjener den næringsdrivende $ 5 per poeng. Hvis det underliggende ligger på 27.000 ved utløp, tjener kjøperen av opsjonskontrakt $ 4.750 ((27.000 - 26.050) x $ 5).
Beregnet på en annen måte, trekk verdien ved utløpet minus streikprisen, multipliser med $ 5, og trekk deretter kostnaden for alternativet.
27 000 - 25 650 = 1350 x 5 dollar = 6 750 dollar - 2 000 dollar = 4 750 dollar.
