Hva er en markedsbeskyttelsesordre?
En markedsbeskyttelsesordre er en semi-spesialisert type markedsordre som blir kansellert og sendt inn på nytt som en grenseordre hvis prisen på en eiendel beveger seg dramatisk etter at investoren legger inn en ordre. Grensen for grenseordren plasseres til eller rundt gjeldende markedspris, som bestemt av en megler.
Denne typen ordre legger til et beskyttende mållag, som hjelper en investor med å sikre at hans eller hennes markedsordre ikke blir fullført til en pris som er for langt unna markedsprisen på bestillingstidspunktet.
Slik fungerer en markedsbeskyttelsesordre
På det mest grunnleggende nivået: ordrer med beskyttelse mot beskyttelse hjelper til med å beskytte markedsordrer fra å fylles til dårlige priser på grunn av prisslipp i et illikvidt eller ustabilt marked. Mer teknisk blir dette på det vesentlige problemet med implementeringsmangel: det vil si forskjellen mellom pengeavkastningen på en notisjons- eller papirportefølje der posisjoner er etablert til den løpende prisen når en beslutning om å handle og den faktiske porteføljens avkastning.
Kort sagt, en portefølje leverer ikke alltid som forventet. Et visst nivå av glidning er normalt. Mens de fleste investorer forstår de eksplisitte kostnadene ved å utføre en portefølje, særlig provisjoner, skatter og avgifter.
En langt mindre gjenkjennelig, men like ødeleggende implisitte kostnad kommer fra forsinkelseskostnader (mer ofte kalt glidning) og tapte salgsmulighetskostnader. Forsinkingskostnad oppstår fra forsinkelsen mellom når en beslutning tas for handel og når en ordre faktisk fylles. Tidsforsinkelsen betyr ofte at prisen på et verdipapir har beveget seg i løpet av perioden.
En savnet salgsmulighetskostnad (ofte kalt urealisert gevinst / tap) reflekterer prisforskjellen fra når en handel blir kansellert og den opprinnelige referanseprisen basert på mengden av ordren som ble fylt. Eller i mer enkle vendinger: det urealiserte gevinst / tap som oppstår ved unnlatelse av å utføre en handel omgående.
Eksempel på markeds-med-beskyttelsesordre
La oss for eksempel si at du legger inn en markedsbeskyttelsesordre for å selge 1 000 aksjer til den nåværende markedsprisen på 45 dollar. Hvis halvparten av ordren fylles til denne kursen, men kursen på aksjene begynner å falle raskt til $ 35, blir den opprinnelige markedsordren kansellert, og en begrensningsordre blir plassert for de resterende aksjene til $ 40.
Hvis kursen klatrer tilbake til $ 40, vil resten av aksjene fylles med en salgsordre. Hvis det ikke var noen beskyttelse på ordren, kan aksjene ha blitt solgt til $ 35, noe som er vesentlig lavere enn markedsprisen på 45 dollar som investoren opprinnelig ønsket.
