Intrinsic Value Vs. Markedsverdi: En oversikt
Hvis en aksje har en betydelig lavere egenverdi enn dagens markedspris, ser det ut som et rødt flagg at aksjen er overvurdert. Men det er ikke nødvendigvis tilfelle.
Forskjellen mellom egenverdi og markedspris er kjent i investeringsverdenen som pris / bokføring-forholdet (P / B):
- Pris er den nåværende verdien av aksjen som fastsatt av markedet. Bokverdi er aksjens egenverdi. Det er beløpet en aksjonær ville ha krav på i teorien hvis selskapet ble avviklet.
Markedsprisen på en aksje er nesten aldri den samme som bokført verdi.
Markedsverdi
Markedsverdien bestemmes av tilbud og etterspørsel. Prisen på en aksje reflekterer den nåværende etterspørselen etter den. Hvis det er en sterk etterspørsel fra investorer etter en bestemt aksje, vil markedsprisen stige over bokført verdi.
Viktige takeaways
- Markedsverdi er den nåværende prisen på et selskaps aksje. Intrinsverdi er summen av alle selskapets eiendeler minus dets forpliktelser. Pris / bokføringsgrad (P / B) er bare en faktor å se på ved avgjørelsen av om en aksje er overvurdert eller undervurdert.
Selv om en aksje kan se ut til å være overvurdert, i det minste midlertidig, betyr det ikke at den ikke skal kjøpes eller i det minste vurderes. Overvurdering og undervurdering er hverdagslige hendelser.
Målet for enhver investor er å kjøpe lavt og selge høyt. Hvis en investor mener at en aksje sannsynligvis kan selges i fremtiden for en høyere pris enn dagens markedspris, kan det godt være en utmerket investering, uavhengig av selskapets nåværende egenverdi.
Egenverdi
Intrinsic verdi, eller bokført verdi, er et selskaps totale forvaltningskapital minus de samlede forpliktelsene.
Det virker som en ganske enkel beregning. Et selskap kan eie et hovedkvarter, en temapark eller et kasino. Det har sannsynligvis lånt et visst beløp.
Inneboende verdi er ikke et helt pålitelig tall eller for den saks skyld et stabilt.
Men hva er patenter eller opphavsrettigheter det er verdt, for eksempel? Eller dens immaterielle eiendeler som goodwill eller merkevare anerkjennelse?
Næringsdrivende er oppmerksom på at bokført verdi ikke er et helt pålitelig tall eller for den saks skyld et stabilt tall. En het skandale kan ødelegge mye velvilje eller merkevare anerkjennelse. Verdien av selskapets fysiske eiendeler kan endre seg med økonomien, med forbrukersmak eller med tiden.
Spesielle hensyn
P / B-forholdet er bare et mål på egenkapitalverdien. Analytikere undersøker ofte et selskap og aksjekursen fra flere vinkler i et forsøk på å få en mest mulig nøyaktig vurdering av dens ekte verdi.
Et godt komplementært evalueringstiltak til en P / B-sammenligning er avkastningen på egenkapitalen (ROE). Dette er en indikasjon på hvor effektivt et selskap bruker egenkapitalen til å generere ytterligere fortjeneste.
