Hva er markedsovervåking?
Markedsovervåkning er forebygging og etterforskning av voldelig, manipulerende eller ulovlig handelspraksis i verdipapirmarkedene. Markedsovervåkning er med på å sikre ordnede markeder, der kjøpere og selgere er villige til å delta fordi de føler seg trygge på rettferdigheten og nøyaktigheten av transaksjoner. Uten markedsovervåking kan et marked bli uordentlig, noe som ville motvirke investeringer og hemme økonomisk vekst. Markedsovervåkning kan ytes av privat sektor og offentlig sektor.
Markedsovervåking forklart
Mange deltakere i privat sektor driver med markedsovervåking. For eksempel tilbyr NASDAQ OMX et markedsovervåkningsprodukt kalt SMARTS som hjelper individuelle børser samt reguleringsbyråer og meglere i å overvåke handelsaktiviteter på tvers av flere markeder og aktivaklasser. Innenfor sin egen utveksling driver CME Group et markedstilsynsteam for å oppdage, overvåke og gjennomgå handelsmannsposisjoner og transaksjoner. Tredjepartsleverandører av programvareplattformer og analyser som IBM (Surveillance Insight for Financial Services) og Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance) er med på å tilpasse og sette opp omfattende overvåkingsfunksjoner for andre store børser som NYSE Euronext.
For et annet lag med tilsyn, på regjeringsnivå, gir enheter som Securities and Exchange Commission (SEC) Division of Enforcement bred markedsovervåking for å opprettholde verdipapirlover og beskytte investorer mot svindel. Mer fokuserte regjeringsorganisasjoner, for eksempel Commodity Futures Trading Commission (CFTC), sørger for markedsovervåking for bestemte segmenter av markedet (for eksempel futuresmarkedet). Private, selvregulerende organisasjoner som National Futures Association (NFA) gjennomfører også markedsovervåking.
Ikke mislykket
Det er åpenbart at til tross for sofistikerte markedsovervåkingssystemer oppstår ulovlig aktivitet - ikke bare en gang i blant, men regelmessig. Selv enkle innsidehandelsordninger blir gjort. I de fleste tilfeller fanger lovens lange arm øyeblikkelig eller til slutt inn de som begår svindel, men spørsmålet er fortsatt hvor ulovlige handler var i stand til å skje i utgangspunktet. Rogue handelsmenn som Societe Generales Jerome Kerviel eller JP Morgan's "London Whale" klarer på en eller annen måte å tape milliarder på deres handelsbord før ordningene deres blir stoppet. Andre handelsmenn med ansvar for å stille LIBOR stakk av med å manipulere satsen for personlige gevinster før de ble utsatt. Markedsovervåkning vil aldri være 100% feilsikker så lenge det er bestemte personer som kan finne hull i systemet. Når teknikker for å omgå handelsforskrifter vokse mer sofistikerte, må både interne og eksterne systemprogrammerere og implementeringsprogrammer lære å følge med hvert eneste av trekkene.
