Hva er et markedsbasert selskapsstyringssystem?
Et markedsbasert selskapsstyringssystem er avhengig av at investorer påvirker styringen av selskapet. Den definerer ansvaret til de forskjellige deltakerne i selskapet, inkludert aksjonærer, styret, ledelsen, ansatte, leverandører og kunder.
NØKKELFRAGG
- Et markedsbasert selskapsstyringssystem er avhengig av at investorer påvirker styringen av selskapet. Dette systemet er avhengig av kapitalmarkeder for å påvirke konsernledelsen. Den viktigste fordelen med et markedsbasert selskapsstyringssystem er dens evne til å reagere dynamisk på endringer. Problemer med markedsbaserte styringssystemer inkluderer kortsiktighet og indeksfonders potensial til å undergrave ansvarlighet.
Forstå markedsbaserte styringssystemer
Et markedsbasert selskapsstyringssystem er avledet av angloamerikansk lov. Det er et av flere selskapsstyringssystemer som har utviklet seg over hele verden. Siden markedene er den primære kilden til kapital, har investorer mest makt til å bestemme selskapets policy. Derfor er systemet avhengig av kapitalmarkedene for å påvirke selskapets ledelse.
Eierstyring og selskapsledelse dekker hvordan offentlige selskaper styres og samhandler med aksjonærene. Et overordnet mål med eierstyring og selskapsledelse, i følge Organisasjonen for økonomisk samarbeid og utvikling (OECD), er å skape et miljø med markeds- og forretningstillit i enkeltbedrifter. Dette maksimerer deres evne til å bruke kapital til langsiktige produktive investeringer.
Eierstyring og selskapsledelse adresserer spørsmål som spenner fra konsentrert eierskap og lederkompensasjon til arbeidsmangfold og uavhengigheten til selskapets styre. Et av de grunnleggende punktene for effektiv virksomhetsstyring er åpenhet i offentliggjøring av informasjon som er relevant for aksjonærene og investeringspublikummet.
Markedsbasert virksomhetsstyring er en av flere tilnærminger for å sikre riktig beskyttelse til aksjonærene og selskapets overholdelse av eksisterende regelverk. USA og India er eksempler på markedsbaserte selskapsstyringssystemer som ikke har nasjonal styringspolitikk som selskapene må følge. I stedet er de avhengige av verdipapirlover og forskrifter. Den globale trenden i styring er mot et "overhold eller forklar" -system der selskaper er pålagt å overholde statlige eller markedsutviklede styringskoder.
Fordeler med markedsbaserte styringssystemer
Den viktigste fordelen med et markedsbasert selskapsstyringssystem er dens evne til å reagere dynamisk på endringer. På kort sikt svarer bedriftens ledelse på endringer i markedsprisen på selskapets aksje. Hvis det oppstår et problem med et selskaps produkt, vil aksjekursen falle, investorer vil bli opprørt, og ledelsen vil vanligvis forsøke å løse problemet. I et konkurranseutsatt marked vil konkurrerende firmaer oppnå markedsandeler hvis selskapet ikke løser problemet. Det er i skarp kontrast til politiske spørsmål, som de fleste tar år eller til og med tiår å løse.
På lang sikt gjør dynamikken i et markedsbasert styringssystem det mye enklere å etablere ny forretningsskikk. Noen investorer mener for eksempel at selskaper bør fokusere på voksende utbytte for investorer. Berkshire Hathaway administrerende direktør Warren Buffett ble en av de mest suksessrike investorene gjennom tidene delvis ved å følge denne typen utbytteveksttilnærming. Andre mener imidlertid at voksende investeringskapital bør være målet. Amazon-administrerende direktør Jeff Bezos ble den rikeste personen i verden ved å fokusere på å vokse kapital mens han ignorerer tradisjonelle mål som overskudd og utbytte. Flere metoder og beregninger har lov til å konkurrere i et markedsbasert styringssystem.
Markedsbasert styring gjør at nye teorier kan brukes raskere.
Hver gang en enkelt standard blir pålagt eksternt, setter den alltid grenser for konkurranse og innovasjon. Hvis lover skulle pålegge stadig økende utbytte for alle firmaer, ville ikke selskaper som Amazon være mulig. Nye teknologier kan bli forsinket i flere år. På den annen side vil eliminering av utbytte frata konservative investorer jevn strøm av inntekter. Uten utbytte ville det også være mer utfordrende å evaluere resultatene til veletablerte selskaper og gjøre riktige investeringer. Dynamikken i markedsbaserte styringssystemer gir de beste tilnærmingene for å vinne på lang sikt.
Kritikk av markedsbaserte selskapsstyringssystemer
Et av de mest betydningsfulle spørsmålene i et markedsbasert selskapsstyringssystem er en tendens til kortsiktighet, ifølge styringseksperter. Offentlige selskaper klarer å oppfylle kvartalsvise inntjeningsmål satt av analytikere på salgssiden på Wall Street. Selskaper har et repertoar med regnskapsmessige manøvrer de kan bruke for å møte eller konsekvent slå Wall Street-prognoser, og dermed øke aksjekursen. Imidlertid kan en kvartalsvis inntektsmiss føre til en kraftig nedgang i aksjekursen og sende bedriftsledelsen til å krysse av for en kortsiktig løsning. Styringseksperter foreslår å eliminere inntjeningsveiledning som en måte å fremme et langsiktig syn på selskapets mål og gi firmaer mer tid til å oppnå dem.
En annen kritikk av markedsbasert styring er at den undergraves av indeksfond. Mens indeksfond sparer gebyrer for investorer, er tilnærmingen deres passiv av design. Indeksfond er de største aksjonærene i mange børsnoterte selskaper, og de stemmer nesten alltid med ledelsen. Den passive aksept av styringsplaner undergraver ansvarlighet i et markedsbasert styringssystem.
