Innholdsfortegnelse
- Hva er sikkerhetsmargin?
- Forstå sikkerhetsmargin
- Eksempel på sikkerhetsmargin
- Sikkerhetsmargin i regnskap
Hva er sikkerhetsmargin?
Sikkerhetsmargin er et prinsipp for å investere der en investor bare kjøper verdipapirer når markedsprisen er betydelig under sin egenverdi. Med andre ord, når markedsprisen på et verdipapir er betydelig under estimatet av dens egenverdi, er forskjellen sikkerhetsmarginen. Fordi investorer kan sette en sikkerhetsmargin i samsvar med sine egne risikopreferanser, er det mulig å foreta en investering med minimal nedsiderisiko ved å kjøpe verdipapirer når denne forskjellen er til stede.
I regnskap refererer sikkerhetsmarginen, eller sikkerhetsmarginen, til forskjellen mellom faktisk salg og break-even salg. Ledere kan bruke sikkerhetsmarginen for å vite hvor mye salget som kan synke før selskapet eller et prosjekt blir ulønnsomt.
Sikkerhetsmargin
Forstå sikkerhetsmargin
Margins of safety-prinsippet ble popularisert av den berømte britiskfødte amerikanske investoren Benjamin Graham (kjent som faren til verdisatsing) og hans tilhengere, spesielt Warren Buffett.
Investorer benytter seg av både kvalitative og kvantitative faktorer, inkludert virksomhetsstyring, styring, bransjeprestasjoner, eiendeler og inntjening, for å bestemme en sikkerhets egenverdi. Markedsprisen brukes deretter som sammenligningspunkt for å beregne sikkerhetsmarginen. Buffett, som er en sterk tro på sikkerhetsmarginen og har erklært det som en av sine "hjørnesteiner for å investere", har vært kjent for å bruke så mye som 50% rabatt på den indre verdien av en aksje som sitt kursmål.
Å ta hensyn til en sikkerhetsmargin ved investering gir en pute mot feil i analytikerbedømmelse eller beregning. Det garanterer imidlertid ikke en vellykket investering, i stor grad fordi det er svært subjektivt å bestemme et selskaps "sanne" verdi eller egenverdi. Investorer og analytikere kan ha en annen metode for å beregne egenverdi, og sjelden er de nøyaktige og presise. I tillegg er det notorisk vanskelig å forutsi inntekt eller inntekt for et selskap.
Eksempel på sikkerhetsmargin
Så vitenskapelig som Graham var, var prinsippet hans basert på enkle sannheter. Han visste at en aksje som er priset til $ 1 i dag, like sannsynlig kunne verdsettes til 50 cent eller $ 1, 50 i fremtiden. Han anerkjente også at den nåværende verdsettelsen av $ 1 kunne være av, noe som betyr at han ville utsette seg for unødvendig risiko. Han konkluderte med at hvis han kunne kjøpe en aksje til en rabatt til dens egenverdi, ville han begrense tapene betydelig. Selv om det ikke var noen garanti for at aksjekursen ville øke, ga rabatten sikkerhetsmarginen han trengte for å sikre at tapene hans ville være minimale.
Hvis han for eksempel skulle bestemme at den indre verdien av XYZs aksje er $ 162, som ligger godt under aksjekursen på 192 dollar, kan han bruke en rabatt på 20% for en målkjøpspris på $ 130. I dette eksemplet kan han føle at XYZ har en virkelig verdi på $ 192, men han vil ikke vurdere å kjøpe den over dens egenverdi på $ 162. For absolutt å begrense nedsiderisikoen, setter han kjøpesummen til $ 130. Ved å bruke denne modellen kan han kanskje ikke kjøpe XYZ-aksjer når som helst i overskuelig fremtid. Imidlertid, hvis aksjekursen faller til $ 130 av andre årsaker enn en kollaps av XYZs inntjeningsutsikter, kan han kjøpe det med tillit.
Sikkerhetsmargin i regnskap
Som en finansiell beregning er sikkerhetsmarginen lik forskjellen mellom nåværende eller forventet salg og salg ved break-even-punktet. Sikkerhetsmarginen blir noen ganger rapportert som et forhold, der den nevnte formel er delt på nåværende eller forventet salg for å gi en prosentverdi. Figuren brukes i både break-even-analyse og prognoser for å informere et firmas ledelse av eksisterende pute i faktisk salg eller budsjettert salg før firmaet vil pådra seg tap.
