Hva er nivå 2-eiendeler?
Nivå 2-eiendeler er finansielle eiendeler og forpliktelser som verken er enkle eller for kompliserte å verdsette. De har ikke vanlig markedspris, selv om en virkelig verdi kan bestemmes for dem basert på andre dataverdier eller markedspriser. Noen ganger kalt eiendeler som "merke-til-modell", kan verdier på nivå 2 tilnærmes ved å bruke enkle modeller og ekstrapolasjonsmetoder ved å bruke kjente, observerbare priser som parametere.
Forstå nivå 2 eiendeler
Børsnoterte selskaper er forpliktet til å fastsette virkelig verdi for eiendelene de fører med bøkene sine. Investorer er avhengige av disse virkelig verdi estimatene for å analysere firmaets nåværende tilstand og fremtidsutsikter.
I henhold til godkjente regnskapsprinsipper (GAAP), må visse eiendeler bokføres til nåverdi, ikke historisk kost. Børsnoterte selskaper må også klassifisere alle eiendelene sine basert på hvor enkelt de kan verdsettes, i samsvar med regnskapsstandarden kjent som FASB 157.
Tre forskjellige nivåer ble introdusert av US Financial Accounting Standards Board (FASB) for å bringe klarhet i balansen aksjeselskaper. Nivå 2-eiendeler er den midterste klassifiseringen basert på hvor pålitelig deres virkelig markedsverdier kan beregnes. Nivå 1-eiendeler, som aksjer og obligasjoner, er de enkleste, mens nivå 3-eiendeler bare kan verdsettes basert på interne modeller eller "guesstimates" og har ingen observerbare markedspriser.
Nivå 2-eiendeler må verdsettes ved å bruke markedsdata hentet fra eksterne, uavhengige kilder. Data kan omfatte noterte priser for lignende eiendeler og forpliktelser i aktive markeder, priser for identiske eller lignende eiendeler og forpliktelser i inaktive markeder, eller modeller som har observerbare innspill, for eksempel renter, misligholdsrenter og avkastningskurver.
Et eksempel på et nivå 2-aktivum er en renteswap. Her kan formuesverdien bestemmes ut fra observerte verdier for underliggende renter og markedsbestemte risikopremier. Nivå 2-eiendeler eies ofte av private equity-selskaper, forsikringsselskaper og andre finansinstitusjoner som har investeringsarmer.
Viktige takeaways
- Nivå 2-eiendeler er finansielle eiendeler og forpliktelser som ikke har vanlig markedsprising, men hvis virkelig verdi kan bestemmes basert på andre dataverdier eller markedspriser.De er den midterste klassifiseringen basert på hvor pålitelig deres virkelig markedsverdier kan beregnes. 2 eiendeler eies ofte av private equity-selskaper, forsikringsselskaper og andre finansinstitusjoner som har investeringsarmer.
Real World-eksempel på nivå 2-eiendeler
Blackstone Group LP (BX) fordeler sine nivå 2-eiendeler i firmaets 10-K og 10-Q innlevering for aksjonærer. Kapitalforvalteren avslørte følgende informasjon:
"Virkelig verdi bestemmes ved bruk av modeller eller andre verdsettelsesmetoder. Finansielle instrumenter som vanligvis inngår i denne kategorien inkluderer selskapsobligasjoner og lån, inkludert selskapsobligasjoner og lån som holdes i CLO-kjøretøy, statlige og byråspapirer, med mindre likviditet og begrenset egenkapital verdipapirer, og visse deroterte derivater der virkelig verdi er basert på observerbare innspill. Senior- og underordnede noter utstedt av CLO-kjøretøyer er klassifisert innenfor nivå II i hierarkiet til virkelig verdi."
Observerbare kontra ikke observerbare innganger
Investorer, analytikere og så videre sliter noen ganger med å identifisere forskjellen mellom nivå 2 og nivå 3. Det er viktig å anerkjenne kontrastene, spesielt ettersom GAAP krever ytterligere opplysninger for eiendeler og forpliktelser på nivå 3.
Den beste måten å avgjøre om en eiendel eller forpliktelse er Nivå 2 eller Nivå 3, er å finne ut om verdsettingsinnspillene som brukes er utviklet ved bruk av markedsdata tilgjengelig for allmennheten eller ikke. Tenk på følgende punkter:
- Støttes verdien av reelle markedstransaksjoner? Er en pris oppnådd utenfor organisasjonen og lett tilgjengelig for publikum? Er verdivurderingen fordelt med jevne mellomrom?
Hvis svaret på noen av disse spørsmålene er nei, kan innspillet anses som ikke observerbart og som et resultat Nivå 3 i virkelig verdi hierarkiet.
