Dow-komponent JPMorgan Chase & Co. (JPM) avfyrer åpningsskuddet for inntektssesongen for andre kvartal fredag morgen, med rapportering fra forretningsbanker som fortsetter i raskt tempo i midten av neste uke. Det økonomiske kraftverket mistet nylig sin flerårige lederrolle for Citigroup Inc. (C), som nettopp gikk opp til en åtte år høy, mens JPMorgan forblir fast i en pågående test ved mars-motstand.
Banksektoren brøt ut etter valget i november, drevet av optimisme om at deregulering og skattekutt under Trump-administrasjonen ville gi høyere fortjeneste. Disse fordelene har ikke blitt realisert ennå, og genererte prisnivå under prisnivået siden de fleste komponentene toppet i første kvartal. Aktører i markedet vil følge med på resultatene for andre kvartal, og jakter etter ledetråder som gir høyere avkastning og presidentinitiativer som har ønsket effekt.
JPM Langtidsdiagram (1990 - 2017)
Aksjen falt til en laveste tid på $ 3, 21 ved starten av den første Irak-krigen i 1990 og vendte seg kraftig høyere i en oppgang som økte motstanden fra 1980-tallet til $ 19 i 1995. Fortsatte gevinster i det nye årtusenet endte i mars 2000 på samme gang dotcom-oksemarkedet tok slutt. En ustabil korreksjon fulgte, med flere salgsimpulser som dumpet aksjekursen til et syv års lavt til 15, 26 dollar i oktober 2002.
Den etterfølgende utvinningen utspilte seg i to brede bølger som løftet aksjen inn i.786 Fibonacci sell-off retracement nivå på de lavere $ 50-tallet, hvor den toppet seg i mai 2007. Intens volatilitet utvidet til historiske nivåer i andre halvdel av 2008, da den fullstendige kraften til de ødelagte kreditt-, derivat- og eiendomsboblene krasjet verdensøkonomiene. JPMorgan stupte i løpet av denne perioden, men forble økonomisk løsemiddel, og fant støtte på laveste 2002 foran et nesten loddrett sprett som stoppet opp innen seks poeng fra forrige høydepunkt i oktober 2009.
Aksjen fullførte til slutt en rundtur inn i 2007-høyden i 2013 og tok av i en hakkete trend som stoppet ved 2000-motstand i juli 2015, foran en mellomkorrigering som fortsatte inn i andre halvdel av 2016. Aksjen brøt ut over 2000 og høydene i 2015 etter valget i november, og satt i gang langsiktige kjøpssignaler som forblir i kraft mer enn syv måneder senere.
JPM korttidsdiagram (2015 - 2017)
Korreksjonen i 2015 utfoldet seg i et bredt trekantet mønster med støtte ved 2013-utbruddet i de lave 50-årene. Aksjene gikk opp over trendlinjen i den øvre trekanten i august, og startet et tidlig signal for den større skalaen tre måneder senere. Den impulsen løftet seg i en vertikal bane som stoppet til 94 dollar i mars 2017, foran en tilbaketrekning til det 200-dagers eksponentielle glidende gjennomsnittet (EMA), der fersk kjøpsinteresse endte lysbildet.
Den påfølgende sprett nådde mars-motstand forrige uke, akkurat i tide for fredagens kvartalsvise tilståelsesdom. Fire måneders prisaksjon etablerer et bilateralt scenario der sterke resultater skal utløse et utbrudd, mens svake resultater kan gi en reversering som reduserer aksjen til kortsiktig støtte i de øverste $ 80-tallet. En hauss ukens stokastikksyklus gir okser en mindre fordel etter nyhetene, men det er en god grunn til å være forsiktig. (For mer, sjekk ut: Vil JPMorgan's Q2-resultater Dampen Stresstest juble? )
Spesifikt, volum på saldo (OBV) traff nye høydepunkter etter utbruddet og ble stoppet av prisen i mars. Indikatoren slo seg ned på en lavmånedersmåned i mars, men har ikke klart å holde tritt med den bullish kurshandlingen, og holdt nærmere den laveste månedsmåneden enn høyden i 2017. Denne bearish forskjellen peker på mangelfull institusjonell sponsing, og reduserer sjansen for at et utbrudd vil generere sunn oppside.
Bunnlinjen
Næringsdrivende bør se marshøye på $ 93, 98 etter en hauss reaksjon på fredagens inntektsrapport for tegn på at sunn kjøpsinteresse vil støtte en opptur til tredoblet siffer. Akkurat nå kan det ta en streng på 30 millioner til 40 millioner aksjedager for å få bukt med et betydelig akkumulasjonsunderskudd. I mellomtiden kan en bearish reaksjon samle damp raskt, og slippe aksjen i 50-dagers EMA til $ 88. (For ytterligere lesing, se: All Eyes on Q2 Earnings Season .)
