Hva indeksen viser
Investopedia Anxiety Index (IAI) er et mål for investorentiment basert på oppførsel til titalls millioner av Investopedia-lesere over hele verden. En lesning på 100 regnes som "nøytral".
97.06
IAI-lesingen per 25. november 2019, noe som indikerer at investorer er mindre engstelige for en markedskorreksjon eller lavkonjunktur enn tidligere avlesninger i år.
IAI er drevet av leserinteresse på Investopedia på tvers av tre kategorier av temaer: makroøkonomisk (for eksempel inflasjon og deflasjon), negativt markedssentiment (for eksempel short selling og volatility) og gjeld / kreditt (som mislighold, solvens og konkurs).
Bakgrunn
I 2012 publiserte Seth Steven-Davidowitz en artikkel i New York Times hvor han forklarte hvordan han brukte Googles søkeresultater for å avdekke valgskjevheter som meningsmålerne ikke kunne finne. Investopedia har over 20 millioner unike besøkende månedlig, og med Steven-Davidowitz 'arbeid i bakhodet spurte vi oss selv: "Hva kan søkeoppførselen til leserne våre fortelle oss om markedene og økonomien?"
Vi har dataene: mer enn 30 000 nettadresser med kvalitetsinnhold tilbake før Lehman Brothers kollaps og finanskrisen i 2008. Jeg representerte redaksjonen og inngikk samarbeid med vår ledende dataforsker Dr. Ronnie Jansson på slutten av 2015 for å søke etter mønstre i våre mest trafikkerte materialer. Vi valgte nøye et utvalg av termer på emner som antydet frykt for investorer, som "standard" og opportunistiske termer, som "short-selling".
Det er vanskelig å finne et signal i støyende webtrafikkdata på grunn av den varierte sesongmessige lesergruppen (for eksempel trafikknedgang i helgene) og eksogene faktorer som søkemotorresultatsiden (SERP). Vi trengte først å utvikle en metodikk for å fjerne denne støyen og produsere en indeks som robust sporer den faktiske ebben og flyten av interesse for de valgte emnene.
Da vi så på resultatene fra analysen første gang, fant vi ut at de viktigste toppene i indeksen skjedde nøyaktig der de ville være fornuftige: rundt store begivenheter som fallet til Lehman Brothers (den desidert viktigste toppen), den greske gjeldskrise og den amerikanske kredittnedgraderingen av Standard og Poor's.
I den endelige versjonen av IAI brukte vi 12 definisjonssider, alle med eksepsjonelt høye sidevisninger. Vi bruker nå flere tusen sider til i normaliseringsprosedyren. Totalt brukte vi nærmere en milliard sidevisninger for å produsere den tiårige månedlige IAI-plottet.
Vi hadde tenkt å lage en proxy eller indeks for investorstemning, men vi trengte et utenforliggende referanse. Chicago Board of Options Exchange's Volatility Index (VIX), ofte referert til som "fryktindeksen", blir ofte brukt som et mål for investor frykt. Vi planla VIX ved siden av vår nye skapelse, og resultatene talte for seg selv:
Over en periode på nesten et tiår er storskala-funksjonene svært like i VIX og IAI til tross for å ha målt forskjellige fenomener (henholdsvis aksjemarkedsvolatilitet og innholdsforbruk). Det blir enda mer interessant når de to blir lagt over hverandre:
Den kanskje mest overbevisende sammenligningen er på det aller tidligste punktet av plottet. I mer enn et år før finanskrisens topp i september 2008, var IAI dypt hevet (rundt 120 eller så - et nivå som ikke hadde skjedd på en eneste måned de siste fire årene), mens VIX forble dempet, rundt 20. Med andre ord, basert på VIX alene, ville du bli fanget helt av vakt av den største finanskrisen i vår generasjon, mens IAI var en alarmutslettelse i mer enn et år før krisen rammet.
