Hva er forsikringsavledede?
Et forsikringsderivat er et finansielt instrument som henter verdien av en underliggende forsikringsindeks eller egenskapene til en hendelse relatert til forsikring. Forsikringsderivater er nyttige for forsikringsselskaper som ønsker å sikre sin eksponering for katastrofale tap på grunn av eksepsjonelle hendelser, for eksempel jordskjelv eller orkaner.
Forståelse av forsikringsderivater
I motsetning til finansielle derivater, som vanligvis bruker omsettelige verdipapirer som underliggende eiendeler, baserer forsikringsderivater verdien på en forhåndsbestemt forsikringsrelatert statistikk. Et forsikringsderivat kan for eksempel tilby en kontantutbetaling til eieren hvis en spesifikk indeks av orkanstap nådde et målnivå. Dette vil beskytte et forsikringsselskap mot katastrofale tap hvis en eksepsjonell orkan forårsaket uforutsette mengder skade. Et annet eksempel på et derivatforsikring ville være appelsinavlere i Florida, som er avhengige av derivater for å sikre sin eksponering for dårlig vær som kan ødelegge en hel sesongavling. De oransje dyrkerne kjøper derivater som lar dem dra nytte hvis været skader eller ødelegger avlingen deres. Hvis været er bra, og resultatet er en støtfangeravling, vil dyrkeren bare betale for å kjøpe derivatet.
Selv om forsikringslignende i oppførsel er, er værbaserte forsikringsderivater vesentlig forskjellig fra tradisjonell forsikring. Generelt er begge veier for å overføre risiko i bytte mot premieutbetalinger. Værbaserte forsikringsderivater forutser imidlertid høy sannsynlighet, lavrisikobegivenheter (dvs. værsvingninger) og dekker konsentrert eller entall risiko. Derimot forventer tradisjonell forsikring vanligvis hendelser med høy sannsynlighet, med høy risiko, og er mer omfattende i dekningen. Videre bestemmes deriverte premier og utbetalinger av markedsverdien av den underliggende eiendelen, ikke av sannsynligheten for at en tapshendelse skal inntreffe (som tilfellet er med forsikring).
Forsikringsderivater kontra tradisjonell forsikring
En fordel med å bruke derivater i stedet for forsikring er at hekken er mer beskyttet mot romlig korrelerte hendelser som ugunstige værmønstre. Hvis for eksempel en varmebølge som beveger seg over det vestlige USA stopper elektrisitetsproduksjonen på vindparker i disse delstatene, kan prosjekteiere ha lite bruk av det geografiske mangfoldet i porteføljen. Derivater gir prosjekteiere tilgang til risikodeling av finansmarkedene, og denne typen diversifisering kan være bedre enn geografisk distribusjon.
Et annet godt poeng med forsikringsderivater er at oppgjørsprosessen vanligvis er raskere og mindre belastende enn for tradisjonell forsikring. Derivater utbetaling umiddelbart, utløst av bevegelser av en indeks, som ikke krever noen tolkning. En hendelse skjer enten, eller så gjør den det ikke. Forsikringskrav er derimot ikke så svart-hvite, og de kan påføre betydelig behandlingstid og kostnader.
