Inflasjon og deflasjon er økonomiske faktorer som investorer må ta i betraktning når de planlegger og administrerer porteføljene sine. De to trendene er motsatte sider av den samme mynten: Inflasjon er definert som hastigheten som prisene på varer og tjenester stiger; deflasjon er et mål på en generell prisfall på varer og tjenester. Uansett hvilken trend som er i bevegelse, er de skritt investorene kan ta for å beskytte eierandelene sine - selv om økonomien raskt kan bevege seg fra den ene til den andre, noe som gjør de riktige trinnene vanskeligere å skjelne.
viktige takeaways
- Investorer må ta skritt for å inflasjons- eller deflasjonssikre porteføljene sine - det vil si for å sikre deres beholdning enten prisene på varer og tjenester stiger eller synker. Inflasjonssikring inkluderer vekstaksjer, gull og andre råvarer, og — for inntektsorientert investorer — utenlandske obligasjoner og statskasseinflasjonsbeskyttede verdipapirer. Deflasjonssikringer inkluderer obligasjoner med investeringsgrad, defensive aksjer (obligasjoner fra forbruksvareselskaper), utbyttebetalende aksjer og kontanter. En diversifisert portefølje som inkluderer begge typer investeringer kan gi et mål av beskyttelse, uavhengig av hva som skjer i økonomien.
Hva du kan forvente i tider med inflasjon
Over tid pleier prisene å stige, på alt fra en brød til en hårklipp til et hus. Når økningene blir for høye, kan forbrukere og investorer få vanskeligheter fordi kjøpekraften deres vil falle raskt. En dollar (eller hvilken valuta du har med å kjøpe) kjøper mindre; det betyr at det iboende er mindre verdt.
Et tydelig eksempel på økende inflasjon skjedde i USA på 1970-tallet. Tiåret begynte med inflasjon i midten av enslige sifre. I 1974 hadde den steget til mer enn 12%. Det toppet seg med mer enn 13% i 1979. Med investorer som tjente midt-ensifret avkastning på aksjer, og inflasjonen kom inn på dobbelt så stort antall, var det en tøff proposisjon å tjene penger i markedet.
Beskytte porteføljen mot inflasjon
Det finnes flere populære strategier for å beskytte din portefølje mot inflasjonens ødeleggelser.
Først og fremst er aksjemarkedet. Stagflasjonen på 70-tallet til side, stigende priser har en tendens til å være gode nyheter for aksjer. Vekstaksjer vokser sammen med en oppblåsende økonomi.
For renteinvestorer som søker en inntektsstrøm som holder tritt med stigende priser, er Treasury Inflations Protected Securities (TIPS) et vanlig valg. Disse statsutstedte obligasjonene har en garanti for at pålydende vil stige med inflasjon, målt ved forbrukerprisindeksen, mens renten forblir fast. Renter på TIPS betales halvårlig. Disse obligasjonene kan kjøpes direkte fra regjeringen gjennom Treasury Direct-systemet i trinn på $ 100 med en minimumsinvestering på $ 100 og er tilgjengelige med løpetid på fem, 10- og 20 år.
Internasjonale obligasjoner gir også en måte å generere inntekter. De gir også diversifisering, og gir investorer tilgang til land som kanskje ikke opplever inflasjon.
Gull er en annen populær inflasjonssikring, ettersom den har en tendens til å beholde eller øke verdien i inflasjonsperioder. Andre varer kan også passe inn i denne bøtta, og det samme kan eiendommer, siden disse investeringene har en tendens til å øke i verdi når inflasjonen er i oppgang. På råvaresiden genererer fremvoksende land ofte betydelige inntekter fra vareeksport, så å legge til aksjer fra disse landene til din portefølje er en annen måte å spille på varekortet.
Hva du kan forvente i tider med deflasjon
Deflasjon er en mindre vanlig forekomst enn inflasjon. Det kan gjenspeile en mengde varer eller tjenester på markedet. Det oppstår også når et lavere etterspørselsnivå i økonomien fører til et for høyt prisfall: Perioder med høy arbeidsledighet og økonomisk depresjon sammenfaller ofte med deflasjon.
Japans tapte tiår (perioden mellom 1991 og 2001) fremhever deflasjonens herjinger. Tiden begynte med kollaps i både aksjemarkedet og eiendomsmarkedet. Denne økonomiske kollapsen resulterte i fallende lønn. Fallende lønn førte til en nedgang i etterspørselen, noe som førte til lavere priser. Lavere priser førte til forventningen om at prisene ville fortsette å synke, slik at forbrukerne fortsatte å kjøpe. Mangel på etterspørsel fikk prisene til å falle ytterligere og den nedadgående spiralen fortsatte. Kombiner det med rentene som svevde nær null og en svekkende yen, og økonomisk ekspansjon stoppet opp.
Beskytte porteføljen din mot deflasjon
Når deflasjon er en trussel, blir investorene defensive ved å favorisere obligasjoner. Høykvalitetsobligasjoner har en tendens til å klare seg bedre enn aksjer i deflasjonsperioder, noe som antyder godt for populariteten til statsutstedte gjeld og AAA-rangerte selskapsobligasjoner.
På egenkapitalsiden har selskaper som produserer forbruksvarer som folk må kjøpe uansett hva (tenker toalettpapir, mat, medisiner) en tendens til å holde bedre enn andre selskaper. Disse blir ofte referert til som defensive aksjer. Utbyttebetalende aksjer er et annet hensyn på egenkapitalområdet.
Kontanter blir også en mer populær eierandel. I tillegg til vanlige gamle sparekontoer og rentebærende kontrollkontoer, er det også kontantekvivalenter: Innskuddsbevis (CD-er) og pengemarkedsregnskap - beholdninger som er svært likvide.
Det finnes en rekke metoder som du kan inflasjons- eller deflasjonssikker porteføljen din. Selv om det alltid er et alternativ å bygge det sikkerhet for sikkerhet, er det en praktisk strategi å investere i verdipapirfond eller børshandlede fond hvis du ikke har tid, ferdigheter eller tålmodighet til å utføre analyser på sikkerhetsnivå.
Planlegging for både inflasjon og deflasjon
Noen ganger er det vanskelig å se om inflasjon eller deflasjon er den største trusselen. Når du ikke kan si hva du skal gjøre, planlegg for begge deler. En diversifisert portefølje som inkluderer investeringer som trives i inflasjonsperioder og investeringer som blomstrer i deflasjonsperioder, kan gi et mål på beskyttelse, uavhengig av hva som skjer i økonomien.
Diversifisering er nøkkelen når du ikke ønsker å forsøke å sette tid på inflasjons- / deflasjonssyklusen på riktig måte. Blue-chip selskaper har en tendens til å ha styrke til å være deflasjon og også betale utbytte, noe som hjelper når inflasjonen stiger til det punktet der verdivurderinger stagnerer.
Diversifisering i utlandet er en annen strategi, da fremvoksende markeder ofte er eksportører av etterspurt råvarer (en hekk mot inflasjon) og ikke er perfekt knyttet til den innenlandske økonomien (beskyttelse mot deflasjon). Høykvalitetsobligasjoner og de nevnte TIPS er rimelige valg på rentesiden. Med TIPS er du garantert i det minste tilbake verdien av den opprinnelige investeringen.
Tidshorisonten spiller også en viktig rolle. Hvis du har 20 år å investere, har du sannsynligvis tid til å være en nedtur av en hvilken som helst sort. Hvis du er nær pensjonisttilværelse eller lever av inntektene som genereres av porteføljen din, har du kanskje ikke muligheten til å vente på en bedring og har lite annet valg enn å iverksette tiltak for å justere porteføljen din umiddelbart.
