Icahn Enterprises (IEP), konglomeratet ledet av milliardæraktivistinvestoren Carl Icahn, skal etter sigende selge bildelerprodusenten Federal Mogul. I følge CNBC foregår handelen med den konkurrerende bildelerprodusenten Tenneco Inc. (TEN). Tenneco vil kjøpe Federal Mogul for 5, 4 milliarder dollar i kontanter og aksjer. Etter gjennomføringen av avtalen, foreslår rapporten, planlegger Tenneco å skille de samlede selskapene i to forskjellige aksjer som en del av en avgiftsfri spinoff, med det ene selskapet fokusert på "ettermarked og rideytelse", mens det andre fokuserer på "drivlinjeteknologi."
Icahn forventer at forholdet skal fortsette
I en uttalelse angående avtalen indikerte Icahn sin forventning om at hans investeringsforhold til Tenneco ville forbli i fremtiden. "Vi forventer å være meningsfulle aksjonærer i Tenneco fremover og er spente på utsiktene for ytterligere verdiskaping, " sa han. "Denne transaksjonen er et utmerket eksempel på vår generelle modus operandi hos Icahn Enterprises, der vi søker å skaffe undervurderte eiendeler, pleie, veilede og forbedre deres tilstand og virksomhet, og til slutt utvikle dem til mer verdifulle virksomheter, noe som forbedrer verdien for alle aksjonærer."
Icahn Enterprises er beregnet til å motta 800 millioner dollar i kontanter og 29, 5 millioner TEN vanlige aksjer som en del av avtalen. Egenkapitalverdien på avtalen er 2, 4 milliarder dollar, tatt i betraktning at Federal Mogul hadde en bruttogjeld på 3, 1 milliarder dollar. Icahn kjøpte først konvertible obligasjoner i Federal Mogul i 2001, og investerte 1, 1 milliarder dollar i selskapet. Han tok det til slutt privat i fjor, og fullførte kjøpet av de endelige 18% av selskapet som han ikke eide. Det forventes at avtalen vil generere 200 millioner dollar i årlig inntjening samt $ 250 millioner i arbeidskapital.
Langsiktige utsikter
En rapport fra Reuters antyder at "det nye bulkdrevne teknologiselskapet vil trolig dra nytte av det faktum at motorer med forbrenningsmotorer og avtrekksskrubbingsteknologi vil være behov for bilprodusentene i lang tid fremover, " med tanke på at det er fullt elektriske biler og andre alternativer er fortsatt et fjernt mål. Samtidig bør Tennecos andre selskap, produsenten av ettermarkedets deler, gi en kontantstrøm som potensielt er jevn.
B. Riley-analytiker Christopher Van Horn antydet at denne avtalen kunne sees på som det siste trekket i en serie konsolideringer blant billeverandører. På nyheten om avtalen steg TEN-aksjen med 5, 8% til 58, 78 dollar per aksje, mens IEP-aksjer steg med 2, 7% og nådde opp til 61, 29 dollar.
Tenneco konsernsjef Gregg Sherrill uttrykte begeistring for avtalen, og antydet at "å gå til markedet med anerkjente merker, flere produktkategorier, større dekning og utvidet distribusjonsevne er en sterk formel for å fange vekst, spesielt i Kina."
