Den berømte fysikeren Niels Bohr sa en gang at "prediksjon er veldig vanskelig, spesielt om fremtiden." Selv om det er sant for mange aspekter av kvantemekanikk, har handelsmenn og investorer flere verktøy for å gjøre nøyaktige spådommer i finansmarkedene. Ofte er disse verktøyene avledede finansielle instrumenter som kan bidra til å gi et samlet bilde av fremtidig markedssentiment - verktøy som opsjoner.
TUTORIAL: Grunnleggende om alternativer
Slike spådommer kan være spesielt nyttige for aktive handelsmenn i inntektssesongen når aksjekursene er mest ustabile. I løpet av disse tider bruker mange handelsmenn og investorer opsjoner for enten å plassere bullish innsatser som utnytter deres posisjoner eller sikrer deres eksisterende posisjoner mot potensiell ulempe., vil vi se på en enkel tretrinnsprosess for å lage effektive inntjeningsprognoser ved å bruke opsjoner.
Trinn 1: Analyser kjeden for muligheter
Det første trinnet i å analysere alternativer for å lage inntjeningsforutsigelser er å identifisere uvanlig aktivitet og validere den ved å bruke åpen interesse og gjennomsnittlig volumdata. Målet i dette trinnet er å finne noen spesifikke alternativer som kan fortelle for fremtiden og lage en første liste over mål for videre analyse.
Å finne disse målalternativene er en totrinns prosess:
1. Se etter det uvanlige - Se etter anrops- eller salgsopsjoner med nåværende volum som er over det gjennomsnittlige daglige handelsvolumet, spesielt i løpet av nærmeste måneder.
2. Sammenlign åpen interesse - Forsikre deg om at det gjeldende volumet overstiger den forrige dagens åpne interesse, noe som indikerer at dagens aktivitet representerer nye posisjoner.
I praksis: Baidu
Hvis vi besøker Yahoo! Salgsside for finansalternativer for Baidu ADR (Nasdaq: BIDU), vi kan finne en opsjonskjede som denne:
Legg merke til at de markerte call-alternativene i løpet av en måned handler med volumer som er betydelig høyere enn deres åpne interesse, noe som antyder at opsjonene akkumuleres av handelsmenn og / eller investorer. Vi kan også se på dagens volum og sammenligne det med det gjennomsnittlige daglige volumet for å trekke lignende konklusjoner, men åpen interesse anses generelt for å være den viktigste å se på.
Trinn 2: Bestem størrelsesorden med stier
Det andre trinnet i å analysere alternativer for å gjøre inntjeningsforutsigelser er å bestemme størrelsen på det forventede trekket. Siden de fleste opsjoner verdsetter verdi når volatiliteten øker, kan implisitt volatilitet fortelle oss når markedet forventer et stort trekk mot oppsiden eller nedsiden. Heldigvis er strekker designet for å dra nytte av underforstått volatilitet, slik at vi kan bruke dem til å beregne en eksakt størrelse. (Hvis du vil lære mer om flyktighet, kan du se Alternativvolatilitet: Hvorfor er det viktig? )
Straddles representerer en opsjonsstrategi som innebærer kjøp av samtale- og salgsopsjoner med samme anslagskurs og utløpsdato. Ved å kjøpe en penger-på-pengene-posisjonering, plasserer opsjonshandlere seg for å tjene på en økning i underforstått volatilitet. Derfor kan vi se på prisen på pengene-spredningen fortelle oss omfanget av denne underforståtte volatiliteten.
I praksis: Google
Hvis vi kjøper et Google-tilbud (Nasdaq: GOOG) et alternativ for $ 1.200 per kontrakt og ett for pengene pengene-alternativ for $ 1.670 per kontrakt, vil kostnaden for penger til penger være $ 2.860 pluss eventuelle betalte provisjoner. Når GOOGs underliggende aksjer handles til $ 575, 50 per aksje, betyr dette at vi kan forvente et trekk på omtrent 5% eller $ 2860 / ($ 575, 50 x 100).
At-the-money-spenningen for GOOG vil da se slik ut:
Trinn 3: Bestem deg for sikring eller utnyttelse
Det tredje og siste trinnet i å analysere alternativer for å gjøre inntjeningsprognoser er å bestemme retningen på farten. Selv om vi bare virkelig har tilgang til handelsvolum, kan vi bruke bud og be om priser og handelsdata for å gjøre ganske nøyaktige forutsetninger. Enkelt sagt er det trolig at handler som treffer budprisen selger transaksjoner, mens de som treffer prisprisen sannsynligvis er kjøpstransaksjoner. (For bakgrunn på bud-spør, se Grunnleggende om bud-spør-spredningen .)
Næringsdrivende og investorer kan også se på opsjonskjeden for ulike typer opsjonsstrategier som mest sannsynlig vil oppstå rundt inntektssesongen. For eksempel kan lignende volumer i salgs- og kjøpsopsjoner i samme pris og utløpsdato signalisere en ubetydelig innsats på volatilitet, mens samtalealternativer som selges kan indikere langsiktige investorer som sikrer sine posisjoner ved å selge samtaler - en bearish indikator.
TUTORIAL: Alternativ greker
Handlere og investorer kan finne denne informasjonen ved å se på sanntidshandler gjennom meglerplattformene deres eller ved å bruke en av mange nettsteder som gir handelsinformasjon i sanntid - eller ved å bruke forsinkede data fra nettsteder som Investopedia eller Yahoo! Finansiere.
Bunnlinjen
Selv om det å bruke opsjonsdata for å forutsi inntektsbevegelser kan være en del kunst og en del vitenskap, synes mange økonomiske eksperter det er uvurderlig når de forutsier ikke bare inntekter, men også fusjoner og anskaffelser og andre forventede prisbevegelser. Ved hjelp av denne enkle tretrinnsprosessen kan du lage dine egne inntjeningsforutsigelser ved å bruke opsjonsdata:
1. Identifiser handel med uvanlige opsjoner og valider dem ved å sammenligne dagens volum med åpen rente og / eller daglig handelsvolum.
2. Bestem størrelsen på trekk høyere ved å beregne kostnadene for en spenning med penger, som gir en ide om forventet volatilitet.
3. Oppdag retningen på handelen ved å se på bud og be prisene, samt analysere den samlede opsjonskjeden for å se etter potensielle typer handler som blir plassert.
Når du bruker denne teknikken, vil du oppdage at fremtiden blir mye lettere å forutsi. (Hvis du vil ha mer informasjon, kan du også se på alternativstrategier for et lavere marked og tjene penger på enhver prisendring med lange stier .)
