Aksjemarked eller aksjeindeks er sammensatte målinger som reflekterer kursbevegelser på komponentaksjer. Investorer bruker indekser som målestokk for å måle porteføljens resultater og som et barometer for samlet markedssentiment. Når aksjeindeksene trender oppover, gjenspeiler det et oksemarked; når de trender lavere, betyr det et bjørnemarked. I USA er to av de mest populære aksjemarkedsindeksene S&P 500 og Russell 2000.
Viktige takeaways
- S&P 500-indeksen er en aksjeindeks bestående av 500 storkapitalisasjonsselskaper. Russell 2000-indeksen er en aksjemarkedsindeks bestående av 2000 småkapitaliseringsselskaper. Begge indekser er markedsvekt, med S&P 500 brukt som en stor- cap benchmark og Russell 2000 som en proxy med liten hette.
S&P 500-indeksen
Standard & Poor's 500, eller S&P 500-indeksen, er en aksjeindeks bestående av 500 storkapitaliseringsselskaper notert på amerikanske børser. Et selskap med stor kapitalisering, eller stort kapital, har vanligvis en markedsverdi på over 10 milliarder dollar. S&P 500 er et av de mest brukte målestokkene som tilsvarer det bredere amerikanske aksjemarkedet. På grunn av sammensetningen av 500 selskaper, er S&P 500 et mye bredere, og kanskje nøyaktig, mål enn det populære Dow Jones Industrial Average (DJIA), som inneholder bare 30 aksjer.
S&P 500 ble introdusert i 1923 og tok på seg sin nåværende form 4. mars 1957. En komité fra S&P Dow Jones Indices - et fellessatsning bestående av S&P Global Inc. (SPGI), CME Group (CME) og News Corporation (NWSA) - velg indeksens bestanddeler. Målet er å velge selskaper i bransjer og markedssegmenter som speiler den amerikanske økonomien.
S&P 500 vekting
Aksjer er vektet med markedsverdi, noe som resulterer i en cap-vektet eller verdi-vektet indeks der selskaper med større markedsverdier får relativt større vekt. Mer spesifikt er S&P 500 også flytende, som beregner et selskaps markedsverdi ved å bruke bare antall aksjer som er tilgjengelige for handel av allmennheten. Dette hjelper til med å reflektere et firmas investerbare verdier nøyaktig. S&P er også mangfoldig ved at den rommer både vekst og verdipapirer.
Fra tid til annen blir indeksens sammensetning justert for å gjøre rede for fusjoner og oppkjøp, konkurser, spesialutbytte, tilbakekjøp av aksjer og nye emisjoner. Bedrifter kan legges til eller fjernes når landskapet i den amerikanske økonomien endres, eller fordi selskaper ikke oppfyller noteringskriterier, for eksempel markedsverdivurdering og økonomisk levedyktighet.
Investere i S&P 500
S&P 500 er en investerbar indeks, noe som gjør den nyttig som målestokk for hele det amerikanske aksjemarkedet. Investorer og handelsmenn kan gjenskape S&P 500 ved å kjøpe komponentlagrene med de samme vektene som indeksen. Akkumulering av posisjoner i 500 forskjellige aksjer kan være kostbart og tidkrevende, så det finnes alternativer for å gjøre investering i indeksen enklere, inkludert S&P 500-futures, indekserte verdipapirfond og indekserte børshandlede fond (ETF) som SPDR S&P 500 ETF Trust (SPION). Det er også et aktivt og likvidt opsjonsmarked på S&P 500-futures og SPY ETF, noe som gjør det mulig å sikre godt diversifiserte store cap-porteføljer.
S&P 500 toppkomponenter
Fra og med oktober 2019 inkluderer de 10 største eierandelene i S&P 500 etter markedsverdi: Microsoft (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Alphabet Inc. (GOOG), Facebook Inc. (FB), Berkshire Hathaway (BRK.B), Visa Inc. (V), JPMorgan Chase (JPM), Johnson & Johnson (JNJ) og Walmart Inc. (WMT).
Russell 2000
Russell 2000-indeksen, opprettet i 1984 av Frank Russell Company, er en aksjemarkedsindeks bestående av 2000 småkapitaliseringsselskaper. Den består av de nederste to tredjedeler av Russell 3000-indeksen, en større indeks på 3000 børsnoterte selskaper som representerer nesten 98% av det investerbare amerikanske aksjemarkedet.
Selv om S&P 500 er et egnet målestokk for porteføljer med stor hette, er Russell 2000 den vanligste målestokken for små capss. Investorer overvåker vanligvis denne indeksen for å måle resultatene til mindre, innenlandsfokuserte virksomheter. De minste 1000 selskapene i Russell 2000 utgjør Russell 1000 Microcap Index. Russell 2000-indeksen er konstruert for å være representativ for de minste 2000 børsnoterte selskapene i USA
Russell 2000 vekting
Russell 2000 er en annen vektet indeks på markedskapitaliseringen, men den ekskluderer visse børsnoterte aksjer, for eksempel de som handler under $ 1, 00 per aksje, de som handler på OTC-markedet og selskaper med en markedsverdi på under $ 30 million. I motsetning til S&P 500, er komponentene i Russell 2000-indeksen valgt av en formel - bunnen av 2000 på Russell 3000 - og ikke av en komité.
Investering i Russell 2000
I likhet med S&P 500, er Russell 2000-indeksen investerbar ved å kopiere indeksen ved å bruke komponentandeler eller gjennom indeksfutures, verdipapirfond og utveksle handelsfond som iShares Russell 2000-indeksen ETF (IWM). Det er også et aktivt børsnoterte opsjonsmarked for IWM og Russell 2000 futures.
Russell 2000 toppkomponenter
Fra og med oktober 2019 inkluderer de 10 største eierandeler i Russell 2000 etter markedsverdi: NovoCure Limited (NVCR), Haemonetics Corporation (HAE), Trex Company Inc. (TREX), Generac Holdings Inc. (GNRC), Rexford Industrial Realty Inc. (REXR), Portland General Electric Company (POR), First Industrial Realty Trust Inc. (FR), Science Applications International Corporation (SAIC), Southwest Gas Holdings Inc. (SWX) og ONE Gas Inc. (OGS).
Bunnlinjen
S&P 500 og Russell 2000 er begge investerbare, markedskapitaliseringsvektede amerikanske indekser som ofte brukes som målestokk av porteføljeforvaltere og investorer. Det er også flere forskjeller mellom de to indeksene. S&P 500 består utelukkende av store kapitaliseringsselskaper og fungerer som den vanligste benchmark for storkapital. En komité velger ut bestående aksjer, som inneholder bare en fjerdedel av antall selskaper notert i Russell 2000. Alternativt er Russell 2000 et passende mål for porteføljer med små selskaper, med en formel som bestemmer medlemsaksjer i stedet for en komité.
