S&P 500-indeksen kan komme til å vente seg nok en økning i desember, og bygge på den bemerkelsesverdige gevinsten på 25% så langt i 2019, ifølge Sam Stovall, sjefinvesteringsstrateg ved CFRA Research. Sentrale pådrivere vil etter hans mening være optimisme rundt økonomien og en handelsavtale. Stovall ser også rikelig med historiske presedens for en rally i desember.
"Sesongoptimisme samler vanligvis ekstra damp i den siste måneden av året når investorene ser på inntjeningsprognoser for det kommende året. Faktisk siden S&P 500 hadde sin beste gjennomsnittlige avkastning i desember, sammen med den høyeste frekvensen av forskudd og laveste volatilitetsnivå, "skriver Stovall i sin siste rapport fra CFRA, med tittelen" En gunstig finale?"
Viktige takeaways
- Siden 1945 har desember vært den beste måneden for S&P 500. Siden 1995 har alle S & P-sektorer vært i gjennomsnitt i desember. Siden 1995 har de aller fleste underindustrier også steget. S&P 500, Nasdaq 100 og Russell 2000 viser alle fart. Optimismen rundt handel og økonomi er positive katalysatorer.
Betydning for investorer
Ser vi på historien fra 1995 og framover, konstaterer Stovall at alle de bredere amerikanske aksjemarkedsindeksene har registrert en positiv gjennomsnittlig avkastning i desember måned, med små aksjer og verdiaksjer fremtredende blant lederne. Han opplever også at alle de 11 sektorene i S&P i gjennomsnitt har hatt gevinster i desember, og topputøverne er kommunikasjonstjenester, eiendommer og verktøy. Etterslepene har vært informasjonsteknologi, forbrukerhefter og helsehjelp. Imidlertid har selv disse laggards kommet i gjennomsnitt i desember.
Etter å ha boret ned mer, undersøkte Stovall de 101 underindustriene innen S&P 1500 som har eksistert i minst 20 år. Han rapporterer at 87% av disse i gjennomsnitt har gitt gevinster i desember fra 1995 og fremover. Lederne har vært gjødsel og landbrukskjemikalier, hjemmebygging og hjemmeforbedring. De dårligste utøverne, som alle har falt i pris i løpet av desember, har vært detaljhandel innen datamaskiner og elektronikk, fritidsprodukter, halvledere, trådløse teletjenester, spesialforretninger, motorsykkelprodusenter og klær og luksusvarer.
Ser på nyere markedsutvikling ser Stovall ulike tekniske indikatorer som peker på fortsatt fremgang i desember. Russell 2000-indeksen for aksjer med små capser slo til slutt gjennom et år langt motstandsnivå. Verdivurderinger av små tak tyder på et ytterligere potensial for oppsiden, gitt at S&P 600 handler med 8% rabatt til sine gjennomsnittlige P / E-forhold siden 1995 på både et absolutt grunnlag og i forhold til S&P 500 P / E. Til slutt har S&P 500 og Nasdaq 100 registrert 12 nye høydepunkter gjennom tidene siden slutten av oktober, noe som indikerer sterk fart oppover.
Ser fremover
Morgan Stanley tilbyr i mellomtiden en bearish visning, i henhold til den nylige "2020 Outlook" -rapporten fra deres amerikanske aksjestrategitteam ledet av Mike Wilson. Mens firmaets egne økonomer forventer at den globale BNP-veksten vil stige fra 3% i 2019 til 3, 2% i 2020, spår de USAs vekst til å stabilisere seg på en beskjeden 1, 8% i 2020.
Mens konsensus blant analytikere er at S&P 500 EPS vil øke med 10% i 2020, anslår Morgan Stanley at resultatutviklingen vil være nærmere 0%. Hvis Morgan Stanley stemmer, vil sannsynligvis et møte i desember 2019 bli fulgt av en reversering i 2020.
