Mens livsforsikring generelt er en forbudt investering for pensjonskontoer, kan deltakere i en kvalifisert pensjonsplan, eller QRP, kjøpe forsikringer etter visse regler. For eksempel, i en overskuddsdelingsplan, blir bidrag "krydret" to år etter innskudd eller etter fem års deltakelse i planen, og opptil 100% av de pengene kan brukes til å kjøpe livsforsikring. Hvis en deltaker velger å kjøpe en hvilken som helst type livspolitikk innenfor en QRP, anses bidrag for premie som skattemessig fradragsberettiget som andre bidrag til planen. Vanligvis anses livsforsikringspremier utenfor en QRP som dollar etter skatt og ikke er fradragsberettiget.
Avhengig av den valgte livsforsikringstypen, kan det skyldes noe skatt mens den eies på den kvalifiserte kontoen. Enhver kontant verdi som en forsikring har, regnes som inntekt for deltakeren og er skattepliktig sammen med annen inntjening. Forsikringskostnaden er imidlertid ikke skattepliktig. Derfor har livstidsforsikringer som ikke akkumulerer noen kontante verdi ingen skattemessige konsekvenser når de eies i en QRP, mens hele levetid og variabel eller universell livspolicy kan beskattes.
Ved pensjonering må forsikringen enten innløses eller deles ut til deltakeren. Beskatning bestemmes av hvilke av tre alternativer deltakeren velger. Forsikringen kan utbetales med utbytte satt inn på kontoen uten forfalte skatter, da pengene blir identiske med andre penger på kontoen. Hvis deltakeren velger å få distribuert politikken in natura, skyldes inntektsskatt på hele verdien av polisen minus premier. Til slutt kan deltakeren kjøpe ut policyen, som er skattepliktig, men dette innebærer en stor sum kontanter som skal betales i sin helhet. Også denne transaksjonen kan noen ganger falle inn under kategorien forbudte transaksjoner. Søk skikkelig skatteråd før du tar en beslutning.
