Når de vurderer lønnsomheten til obligasjoner, bruker analytikere et konsept kalt avkastning for å bestemme mengden av inntekt en investering forventer å generere hvert år. Avkastningen er potensiell og bør ikke forveksles med avkastningskursen, som refererer til realiserte gevinster.
For å beregne gjeldende avkastning på en obligasjon i Microsoft Excel, oppgir du obligasjonsverdien, kupongrenten og obligasjonsprisen i tilstøtende celler (f.eks. A1 til A3). I celle A4 skriver du inn formelen "= A1 * A2 / A3" for å gi gjeldende utbytte av bindingen. Når en obligasjons kurs endrer seg over tid, varierer imidlertid dagens avkastning. Analytikere bruker ofte en mye mer sammensatt beregning kalt avkastning til forfall (YTM) for å bestemme obligasjonenes totale forventede avkastning, inkludert eventuelle kapitalgevinster eller -tap på grunn av kursendringer.
Beregne avkastning i Excel
For å beregne YTM for en obligasjon i Excel, trenger du følgende informasjon:
- Oppgjørsdato: Datoen da du kjøpte sikkerheten. Alle datoer skal legges inn ved å bruke DATE-funksjonen i Excel i stedet for som tekst. Forfallsdato: Dette er datoen da sikkerheten utløper. Samlepris: Dette er den faste betalingssatsen som garanteres årlig. Pris: Dette er sikkerhetspris pr. 100 dollar pålydende. Innløsningsverdi: Dette er innløsningsverdien av obligasjonen per $ 100 pålydende. Frekvens: Dette er antall kupongbetalinger per år. Generelt utbetales årlig, halvårlig eller kvartalsvis. Basering: Dette er det årlige basis for antall dager for beregning. Denne oppføringen er valgfri; hvis den er utelatt, vil den gå tilbake til Nasdaq 360-dagers standardtelling.
Legg inn all informasjonen i cellene A1 til A7. Hvis dagtellegrunnlaget er utelatt, vil det bare være data i cellene A1 til A6. I den neste tilgjengelige cellen, skriv inn formelen = YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7) for å gjengi YTM for bindingen. En formel som utelater basis for antall dager vil ikke inkludere A7-oppføringen.
