Mange investorer velger å undersøke prosentandelen av et selskaps aksje som er av institusjonelle investorer som en måte å måle hvor større investorer investerer pengene sine. Disse institusjonene kan omfatte aksjefond, pensjonsfond, store banker og andre store finansinstitusjoner. De representerer den største kilden til tilbud og etterspørsel i markedet, og er de første som deltar i det primære markedet. Institusjonelle investorer er også ansvarlige for de fleste handler i annenhåndsmarkedet. På grunn av dette har de stor innflytelse på aksjekursene.
Noen ganger kan du komme over et tilfelle hvor en investor ser ut til å eie aksjer i et selskap som langt overstiger det som faktisk eksisterer. Det er klart det er teknisk umulig for noen aksjonær eller kategori av aksjonærer - institusjonelle eller individuelle - å eie mer enn 100% av selskapets utestående aksjer. Så når du ser investeringsinformasjonsnettsteder som rapporterer institusjonelle eierandeler som overstiger 100%, kan du antagelig anta at det er noe galt med dataene. Det er to sannsynlige kilder som er ansvarlige for disse rapporteringsfeilene.
Viktige takeaways
- Institusjonelle investorer har stor innflytelse på markedet, og måten de handler på kan påvirke måten aksjekursene beveger seg på. Det er tilfeller der investorer ser ut til å ha aksjer i et selskap som langt overstiger det som faktisk eksisterer. Hvis du ser at investorer har mer enn 100% i et selskap kan det skyldes en forsinkelse i oppdateringene. En annen grunn til å overskride 100% eiermerket kan stamme fra kortsalg mellom investorer.
Sakte oppdateringer
Den første, og vanligvis mest åpenbare, grunnen til å forklare hvorfor en institusjonell investor eier mer enn 100% av selskapets aksjer, stammer fra forsinkelser i å oppdatere offentlig tilgjengelige data. Tallene som er utgitt i en institusjons rapport tilsvarer en institusjonell holdingsdato. Disse datoene skiller seg vanligvis noe mellom alle institusjonene som eier et selskaps aksjer, noe som resulterer i forskjeller som kan påvirke den rapporterte prosentandelen for totale institusjonelle beholdninger som vises.
Tallene som presenteres, blir oppdatert på månedlig basis med et forsinkelse på omtrent fire uker. Som et resultat kan til og med en liten forsinkelse i rapporteringstidspunktene blant en eller flere institusjoner kaste ut tellingen, slik at det ser ut som om en aksjeeier eller investor eier mer enn 100% av selskapets utestående aksjer.
Kort salg
Sammen med forsinkelsene i rapportering av eierforhold mellom institusjonelle investorer, kan det oppstå en annen situasjon som kan føre til et plutselig støt i institusjonelt eierskap til aksjer: Kortsalg. Husk at kortsalg er når en investor låner aksjer i et selskap og umiddelbart selger dem til en annen investor. I mange tilfeller planlegger noen investorer å kjøpe tilbake aksjene for mindre penger.
Her er et eksempel på en av de mest sannsynlige årsakene til forvrengte prosentvise institusjonelle eierandeler. La oss anta at selskap XYZ har 20 millioner aksjer utestående og institusjon A eier alle 20 millioner. I en kortslutning låner institusjon B fem millioner av disse aksjene fra institusjon A, og selger dem deretter til institusjon C. Hvis både A og C krever eier av aksjene som er kortsluttet av B, kan det institusjonelle eierskapet til selskap XYZ rapporteres som 25 millioner aksjer (20 + 5) —eller 125% (25 ÷ 20). I dette tilfellet kan institusjonelle beholdninger feil rapporteres som mer enn 100%.
I tilfeller der rapportert institusjonelt eierskap overstiger 100%, ville faktisk institusjonelt eierskap allerede være veldig høyt. Selv om det er noe upresist, hjelper investorene med å komme frem til denne konklusjonen å bestemme graden av den potensielle innvirkningen som institusjonelle kjøp og salg kan ha på selskapets aksje samlet.
Bunnlinjen
Institusjonelt eierskap og sponsing av et bestemt selskaps aksjer, ofte drevet av andre faktorer enn grunnleggende, er ikke alltid gode målere for aksjekvalitet. Investorer som tar en grunnleggende tilnærming, bør ta seg tid til å forstå sammenhengen mellom et selskaps grunnleggende forhold og interessen selskapet tiltrekker seg fra store institusjonelle investorer.
