Hva er en høyhastighets datafeed?
Datahastigheter med høy hastighet, som overfører data som pristilbud og avkastning i sanntid og uten forsinkelser, brukes i høyfrekvent handel for sanntids dataanalyse.
Viktige takeaways
- Høyhastighets datafeeds gir datastyrte algoritmiske handelsmenn raskere og mer pålitelige data. Advokater hevder HFT har en gunstig rolle i markedet, fordyper markedets likviditet og priser verdipapirer mer effektivt enn andre mellommenn, og senker handelskostnadene for alle ved å stramme spredningen. Aksjen markedet består nå av et stort fragmentert nettverk av sammenkoblede og automatiserte handelssystemer.
Slik fungerer en høyhastighets datafeed
Datahastigheter med høy hastighet gir datastyrte algoritmiske handelsmenn raskere og mer pålitelige data. Fordi høyfrekvent handel (HFT) er drevet av raskere tilgang til data, har det skjedd et teknologisk våpenløp, ettersom datafeeds og transaksjoner nærmer seg lysets hastighet. HFT skaper naturlige monopol i markedsdata, som kritikere sier har gitt høyfrekvente handelsmenn en urettferdig fordel i forhold til institusjonelle og detaljhandelsinvestorer.
Advokater hevder HFT har en gunstig rolle i markedet, fordyper markedets likviditet og prissetter verdipapirer mer effektivt enn andre formidlere, og senker handelskostnadene for alle ved å stramme spredningen. For å opprettholde et rettferdig og ryddig marked, introduserte New York Stock Exchange utpekte markedsmakere i 2008 for å lette prisoppdagelse og gi likviditet til både institusjonelle og detaljhandelsinvestorer - mye av det elektronisk gjennom HFT.
HFT-bransjen har brukt mange kontroversielle rovviltpraksis - som vår guide til HFT-terminologibeskrivelser - for eksempel frontkjøring, der handelsmenn oppdager innkommende ordrer og hopper foran dem før de kan henrettes. Investorer sier at fordi det er så mange HFT-er i markedet, reduserer det avkastningen på lang sikt fordi de tar en del av overskuddet.
Handlere ved banker og institusjoner begynte å se effekten av HFT på de store ordrene på 2000-tallet. Næringsdrivende begynte å legge merke til hvordan ordrestrømmen deres så ut til å bli utnyttet, da aksjene ville løpe høyere umiddelbart etter at en handelsmann begynte å kjøpe aksjene. Dette førte til at institusjonelle investorer måtte jage aksjen for å bli fylt. HFT-selskapene ville se ordreinngangen og kjøpe aksjer foran seg i håp om å selge aksjene tilbake til investoren til en høyere pris. Det var først år senere at mange av investorene fikk vite om hva som egentlig skjedde, og dermed måtte de lære å forholde seg til HFT i årene etterpå.
Datahastigheter med høy hastighet er her for å bli
Aksjemarkedet består nå av et stort fragmentert nettverk av sammenkoblede og automatiserte handelssystemer. Høyfrekvent handel, preget av høye hastigheter, ultrakorte holdeperioder og høye ordre-til-handel-forhold, utgjør en meningsfull andel av amerikansk aksjehandel, selv om denne andelen har krympet noe til rundt 50%. Mindre volum, lav markedsvolatilitet og stigende reguleringskostnader har komprimert HFT-marginer og ført til konsolidering i bransjen.
For å adressere utvekslingskonkurranse har regulatorer innført fartshumper, som randomiserer inngangstider og innfører forsinkelser i tilfeldig ordrebehandling. Etter at den nye IEX-børsen introduserte sitt alternative handelssystem, som bremser ordrer med 350 mikrosekunder for å nøytralisere høyfrekvente handelsmenns fordel, fulgte børsen i New York i 2017 på sin børs for små og mellomstore selskaper.
Bloombergs B-PIPE-datafeed, Thomson Reuters 'Matching Binary Multicast Feed, og EBS Brokertec's Ultra er eksempler på høyhastighetsfeeds, som gir investorer og leverandører markedsdata med ekstremt lav latenstid - tiden som går fra det øyeblikket et signal sendes til mottaket.
