Hedge Fund vs. Private Equity Fund: En oversikt
Selv om deres investorprofiler ofte er like, er det betydelige forskjeller mellom mål og typer investeringer etterspurt av hedgefond og private equity-fond.
Både hedgefond og private equity-fond appellerer til individer med høyt nettoverdier (mange krever minimumsinvesteringer på $ 250 000 eller mer), tradisjonelt er de strukturert som et begrenset partnerskap, og involverer å betale lederne grunnleggende administrasjonsgebyr pluss en prosentandel av fortjenesten.
Hedgefond
Hedgefond er alternative investeringer som bruker sammensatte fond og bruker en rekke strategier for å tjene avkastning for sine investorer. Målet med et hedgefond er å gi høyest mulig avkastning på investeringen så raskt som mulig. For å oppnå dette målet, er hedgefondinvesteringer først og fremst i svært likvide eiendeler, slik at fondet raskt kan ta overskudd på en investering og deretter skifte fond til en annen investering som er mer lovende. Hedgefond bruker en tendens til å bruke gearing eller lånte penger for å øke avkastningen. Men slike strategier er risikofylte - høyt utnyttede selskaper ble hardt rammet under finanskrisen i 2008.
Hedgefond investerer i praktisk talt alt og alt - individuelle aksjer (inkludert short selling og opsjoner), obligasjoner, råvare futures, valutaer, arbitrage, derivater - uansett hva fondsforvalteren ser på å tilby høye potensielle avkastninger på kort tid. Fokus for hedgefond er på maksimalt kortsiktig overskudd.
Hedgefond er sjelden tilgjengelige for flertallet av investorene; I stedet er hedgefond rettet mot akkrediterte investorer, siden de trenger mindre SEC-regulering enn andre fond. En akkreditert investor er en person eller en virksomhet som har lov til å handle med verdipapirer som kanskje ikke er registrert hos finansielle myndigheter. Hedgefond er også notorisk mindre regulert enn aksjefond og andre investeringsbiler.
Når det gjelder kostnader, er hedgefond dyrere å investere i enn aksjefond eller andre investeringsbiler. I stedet for bare å kreve en utgiftsgrad, belaster hedgefond både en utgiftsgrad og et resultatgebyr.
Private Equity Fund
Private equity-fond ligner nærmere risikokapitalforetak ved at de investerer direkte i selskaper, først og fremst ved å kjøpe private selskaper, selv om de noen ganger søker å få kontrollerende eierandel i børsnoterte selskaper gjennom aksjekjøp. De bruker ofte utnyttede oppkjøp for å skaffe seg økonomiske nødbedrifter.
I motsetning til hedgefond med fokus på kortsiktig fortjeneste, er private equity-fond fokusert på det langsiktige potensialet i porteføljen av selskaper de har en interesse i eller erverver.
Når de først erverver eller kontrollerer interesse i et selskap, ser private equity-fond ut til å forbedre selskapet gjennom ledelsesendringer, effektivisering eller utvidelse, med det endelige målet å selge selskapet for et overskudd, enten privat eller gjennom et første offentlig tilbud i en aksjemarked.
For å oppnå målene sine, har private equity-fond vanligvis, i tillegg til fondsforvalteren, en gruppe bedriftseksperter som kan få tildelt å styre de anskaffede selskapene. Selve arten av investeringene krever mer langsiktig fokus, og leter etter fortjeneste på investeringene for å modnes om noen år, snarere med det kortsiktige raske gevinstfokuset til hedgefond.
Viktige forskjeller
Siden hedgefond er hovedsakelig fokusert på likvide eiendeler, kan investorer vanligvis kassere ut investeringene i fondet når som helst. Derimot dikterer det langsiktige fokuset for private equity-fond et krav om at investorene forplikter sine fond i en minimumsperiode, vanligvis minst tre til fem år, og ofte fra syv til 10 år.
Det er også en vesentlig forskjell i risikonivå mellom hedgefond og private equity-fond. Mens begge praktiserer risikostyring ved å kombinere investeringer med høyere risiko og tryggere investeringer, innebærer fokus av hedgefond på å oppnå maksimalt kortsiktig overskudd nødvendigvis å akseptere et høyere risikonivå.
Det er hedgefond som passer til den klassiske definisjonen - fond designet for å gi beskyttelse av kapital investert i tradisjonelle investeringer - men det regnes ikke lenger som den vanlige bruken av begrepet.
Viktige takeaways
- Hedgefond og private equity-fond appellerer til individer med høyt nettoverdier. Begge typer fond involverer å betale forvalter av grunnleggende gebyrer pluss en prosentandel av fortjenesten. Hedgefond er alternative investeringer som bruker samlede penger og en rekke taktikker for å tjene avkastning for sine investorer. Private aksjefond investerer direkte i selskaper, enten ved å kjøpe private firmaer eller kjøpe en kontrollerende eierandel i børsnoterte selskaper.
Rådgiver Insight
Elizabeth Saghi, CFP®
InAlliance Financial Planning, Santa Barbara, CA
Et hedgefond er et aktivt forvaltet investeringsfond som samler penger fra akkrediterte investorer, typisk de med høyere risikotoleranser. Hedgefond er ikke underlagt mange av forskriftene som beskytter investorer som andre verdipapirer, så de har en tendens til å benytte en rekke strategier med høyere risiko for potensielt høyere avkastning, for eksempel short selling, derivater eller arbitrage strategier.
Et private equity-fond er også et forvaltet investeringsfond som samler penger, men de investerer normalt i private, ikke-børsnoterte selskaper og virksomheter. Investorer i private equity-fond ligner på hedgefondinvestorer ved at de er akkreditert og har råd til å ta større risiko, men private equity-fond pleier å investere på lengre sikt.
