Hva er veiledning?
Veiledning viser til statistisk informasjon som selskaper formidler til aksjonærer i et forsøk på å indikere anslått fremtidig ytelse. Veiledning, alternativt referert til som "inntjeningsveiledning" eller "fremtidsrettede uttalelser, " inkluderer vanligvis inntektsestimater, anslått inntjening og anslag på kapitalutgifter.
Hvordan veiledning fungerer
Selv om selskaper ikke er lovlig pålagt å gi inntektsveiledning, er det likevel vanlig praksis for mange av dem å gjøre det. Inntektsveiledning blir generelt gitt sammen med et selskaps kvartalsvise inntektsrapporter og diskuteres ofte under analytikermøter.
Informasjonsveiledningens uttalelser er vanligvis basert på salgsprognoser, markedsforhold og selskapets utgifter. Noen selskaper gir imidlertid veiledning om andre aspekter av deres økonomiske aktiviteter, for eksempel varebeholdning, solgte enheter og kontantstrøm.
Påvirker investorer
Veiledningsrapporter kan ha betydelig innflytelse på en analytikers aksjevurderinger, noe som til slutt kan påvirke en investors beslutning om å kjøpe, holde eller selge et verdipapir. For eksempel, hvis et selskaps ledelse distribuerer veiledningstall som faller godt under markedets forventninger, vil analytikere sannsynligvis nedjustere aksjen, og få investorer til å dumpe sine posisjoner.
Forskrifter og risikoer
Veiledningserklæringer medfører potensiell risiko for å være feil. Av denne grunn ble det innført bestemmelser om sikker havn for å beskytte selskaper mot å bli saksøkt, hvis deres fremtidsrettede forventninger ikke klarer å utføre. Mest bemerkelsesverdig vedtok Kongressen i 1995 loven om lov om private verdipapirerettstvist (PSLRA), som hjelper til å beskytte selskaper mot søksmål om verdipapirsvindel som stammer fra uoppnådde forventninger.
For ytterligere å beskytte seg mot søksmål, kobler selskaper veiledningsrapporter med avsløringsuttalelser som fremhever det faktum at anslagene deres på ingen måte er garantert. Videre er selskaper ikke forpliktet til å oppdatere deres veiledning etter at første rapporter er gitt, selv om markedsbegivenheter gjør anslagene usannsynlige.
Ikke alle i investeringssamfunnet henter viktigheten av veiledningsrapporter. Investeringsguru Warren Buffett ba nylig bedrifter om å slutte å utstede kvartalsvis inntektsveiledning, fordi han mener at det fører til at selskaper tåpelig plasserer for mye fokus på å "gjøre tallene", på bekostning av å pleie langsiktige interesser for driften.
Viktige takeaways
- Veiledning refererer til informasjonsselskaper som sprer seg til aksjonærene i et forsøk på å indikere anslått fremtidig ytelse. Alternativt referert til som "inntjeningsveiledning" eller "fremtidsrettede uttalelser", inneholder veiledning vanligvis inntektsestimater, anslått inntjening og anslag for kapitalutgifter. påvirke en analytikers aksjerangeringer betydelig, noe som til slutt kan påvirke en investors beslutning om å kjøpe, holde eller selge et verdipapir. Fordi veiledningserklæringer medfører potensiell risiko for å være uriktige, ble det innført bestemmelser om sikker havn for å beskytte selskaper mot å bli saksøkt, dersom deres fremtidsrettede forventninger ikke klarer å oppnå. Bedrifter er ikke forpliktet til å oppdatere deres veiledning etter at første rapporter er utstedt, selv om markedshendelser gjør anslagene usannsynlige.
Andre er uenige og tror at kvartalsvise inntektsrapporter får investorer til å bli mer utdannet om kortsiktige resultater kontra langtidsinitiativer. Talsmenn tror også at å gi mindre informasjon til publikum ikke uunngåelig vil redusere lagers volatilitet.
