DEFINISJON av brutto inntekts pantsettelse
Brutto inntekts pantsettelse er en bestemmelse i en obligasjonsfordeling til en kommune eller annen offentlig sektor som krever at utstederen først bruker inntekter til gjeldstjeneste, delegerer drifts- og vedlikeholdskostnader som en andre prioritet og sannsynligvis finansierer dem fra andre inntektskilder. Lånet, eller mangelen på dette, er en faktor i vurderingen av en gjeldsforpliktelse fra et kredittfirma og i prisfastsettelsen av emisjonen.
Også kjent som "pantsatte inntekter."
Å bryte ned brutto inntekts pantsettelse
Som de fleste restriktive bestemmelser i en obligasjonsfordel, gjør en brutto inntekts pantsettelse gjeldsemisjonen tryggere for obligasjonseiere. Obligasjonseierne får forsikring om at inntektene først blir brukt på hovedstol og renter før O & M-utgifter. I et netto inntekts pantsettelse blir O & M-utgifter ivaretatt før gjeldsbetalingskostnader. Generelt er den ekstra sikkerhet som er skapt av brutto inntekts pantsettelse en årsak til at obligasjonsemisjonen tilbys til en lavere rente, noe som sparer penger på renteutgiftene for utstederen.
Eksempel på brutto inntekts pantsettelse
I mars 2018 solgte University of Connecticut $ 152 millioner dollar i obligasjonsinntektsobligasjoner for studentavgift for å finansiere et rekreasjonssenter for universitetet på universitetets viktigste campus. Obligasjonene er strukturert for å gi nivå gjeldstjeneste i løpet av de neste 29 årene med halvårlig rente. Obligasjonsfordelen inneholder en pantsatt inntektsklausul. Obligasjonene er vurdert til henholdsvis Aa3 og AA- av henholdsvis Moody's Investors Service og S&P Global Ratings, ett hakk høyere enn ratingene til staten Connecticuts generelle obligasjonsobligasjoner. Moody's uttalte at rangeringen "gjenspeiler omfanget av universitetets virksomhet så vel som solide resultater, styrken av pantsatte inntekter og betydelig statlig kapitalfinansiering som resulterer i lave forpliktelser til direkte gjeld."
